中国基金报记者 方丽 孙晓辉
债券ETF市场再迎重磅新品！
为引导资金精准投向科技创新重点领域，发挥ETF助力实体经济发展作用，吸引中长期资金入市，首批科创债ETF于6月18日正式上报。其中，易方达基金、华夏基金、广发基金、博时基金、招商基金、鹏华基金6家公募上报上交所上市科创债ETF。
业内人士表示，科创债ETF一旦获批，有望填补公募基金行业在“科技金融”主题债基领域的空白，将进一步丰富债券ETF的产品矩阵，为投资者提供布局科创板债券市场的投资利器。
首批6只沪市科创债ETF上报
6月18日，2025陆家嘴论坛在上海召开，中国证监会主席吴清在会上表示，进一步强化股债联动服务科技创新的优势，大力发展科创债，加快推出科创债ETF。
为更好地服务科技创新和新质生产力发展，加快完善科创债市场生态，进一步深化投资端改革，发挥ETF助力实体经济发展作用，吸引中长期资金入市，沪市首批6只科创债ETF正式上报。其中，易方达、华夏、招商三家基金公司旗下科创债ETF主要跟踪中证AAA科技创新公司债指数，广发、博时、鹏华三家公司旗下产品主要跟踪上证AAA科技创新公司债指数。
对此，易方达债券指数投资部总经理李一硕表示，科创债ETF作为工具型产品，具有交易便利、成本低廉、分散风险等优势，可以为投资者一键布局沪深交易所高等级科技创新公司债提供便捷工具。科创债是资本市场支持科技创新企业融资的重要工具，有助于推动债券市场资金精准高效流入科技创新领域，为科技创新企业提供多元化融资渠道，更好地服务新质生产力发展。近期科创债发行不断加速，市场容量持续扩大，为科创债ETF的推出奠定了市场基础。
博时基金也表示，当前，科创公司债成交流动性中枢有所上移，随着指数空间持续扩容与投资者参与度上升，成份券流动性有望提升。科创公司债受到政策导向支持，为未来信用债供给的重要力量，政策推动下，发行规模有望持续扩容。随着各类投资者加入，成份券流动性有望进一步提升，指数中长期的发展空间广阔。
“目前金融“五篇大文章”中“科技金融”尚无落地的债券基金产品，科创债ETF的成功推出标志着“科技金融”战略迈出关键一步，将有助于发挥资本市场功能作用，引导市场资金投向科技创新企业发行的债券，从而降低其融资成本。”招商基金表示非常看好科创债ETF的发展前景。
引导资金精准投向科技创新重点领域
近年来，《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》上交所充分发挥多层次资本市场支持科技创新关键枢纽作用，落实“科技金融”大文章，拓宽科创企业融资渠道，支持新质生产力发展；同时积极布局低风险稳收益类资产配置工具，匹配中长期资金投资需求，实现中长期资金与高成长性科创企业的有效对接。
科创债自2021年试点以来，发行不断提速，正处于快速扩容阶段。截至目前，交易所市场共有科创债1273只，余额超1.3万亿元，其中上交所市场余额超1.1万亿元。开发以科创债为投资方向的债券ETF，将引导社会资金精准投向科技创新重点领域，更好支持科技创新企业高质量发展，也能为投资者分享科创企业发展红利提供投资工具。同时，债券ETF与其底层资产流动性能够相互促进，推出科创债ETF，对于提升科创债流动性和定价效率，进一步完善科创债市场建设具有重要作用。
对此，广发基金债券投资团队也介绍，科技创新公司债券是指由科技创新领域相关企业发行，或者募集资金主要用于支持科技创新领域发展的公司债券。相比一般公司债，科技创新公司债具有以下特点：一是发行主体聚焦科技创新领域，参与者可分享科技创新红利。二是科创债市场存量规模大，信用资质整体较优。三是市场仍在不断扩容，如科创债ETF等创新品种的推出，有望吸引更多投资者参与。
可以说，开发以科创债为投资方向的债券ETF，将引导社会资金精准投向科技创新重点领域，更好支持科技创新企业高质量发展，也能为投资者分享科创企业发展红利提供投资工具。
不少人士也看好科创债的投资前景，景顺长城陈健宾指出，科创债投资或正当时。首先在货币政策适度宽松下，债券具备配置价值。无论是看资产比价关系还是金融机构负债成本，信用债的性价比均进一步凸显。展望下半年，外部关税扰动持续存在，国内国常会提出进一步加大力度促进地产止跌回稳，预计货币政策仍将较为积极，信用债处于有利趋势之中。
“同时在监管层积极的政策导向下，关注和参与科创债的机构与资金有望持续提升，随着增量资金的持续流入，科创债产品的换手率与流动性或将持续提升，科创债流动性溢价有望压缩，对提高科创债的品种价值也有明显帮助。”陈健宾表示。
上交所债券ETF总规模超2700亿元
随着指数化投资理念的深入人心，债券ETF凭借其交易成本低、交易效率高、持仓透明等优势受到越来越多投资者的关注。
近年来，上交所债券ETF市场步入了发展的“快车道”，目前共有产品20只，总规模2747亿元，是2024年初规模的5倍以上，其中百亿级债券ETF已达10只。
上交所将高等级信用债ETF作为重要产品布局方向，今年以来，上交所首批4只基准做市公司债ETF成功发行，并获批开展通用质押式回购业务，为各类投资者提供了优质投资标的。产品上市以来规模、流动性稳步提升，最新规模超560亿元。
上交所积极服务国家战略，始终坚持金融为民理念，完善适合中长期资金在内的各类投资者参与的市场生态，不断丰富指数和产品供给，后续将视情况推出更多科创债ETF等稳健收益型产品，提升投资者获得感。
