自去年5月23日首批26只新型浮动费率基金获批至今已过去一年，这批成立以来备受瞩目的基金也走到了周年的“交卷时刻”。作为其中之一、也是交银基金旗下首只新型浮动费率基金的交银瑞安迎来成立一周年，该基金以实打实的亮眼业绩诠释了浮动费率基金的硬核实力，也为守护投资者信任注入坚实底气。
业绩为锚：超额收益诠释浮动费率信心
随着一周年的到来，交银瑞安交出的业绩答卷可谓十分优秀。自2025/6/24成立以来，交银瑞安获得60.70%的收益，在首批新型浮动费率基金中表现靠前。
从超额收益来看，交银瑞安相比于同期业绩比较基准18.85%的收益，实现了41.85%的超额。
（交银瑞安/业绩比较基准成立以来Calmar：5.64/3.73。数据来源：基金业绩经托管行复核，业绩基准收益率、Calmar来源于wind，区间2025/6/24-2026/5/31。基金过往业绩不预示其未来表现，基金有风险，投资需谨慎。）
从结果上看，交银瑞安的优异超额，经受住了市场对浮动费率产品“是否跑赢业绩比较基准、跑赢多少”这一维度的考核；从过程上看，真正做到了以业绩比较基准为导向、管理人与持有人利益深度绑定，依托扎实的主动管理能力而非押注赛道，实现了对业绩比较基准的显著战胜，用实打实的阿尔法挖掘能力兑现了与持有人的共赢承诺。
交银瑞安在这次周年“大考”中的优异成绩，不仅是基金经理及其平台主动权益投资实力的印证，更是对“浮动费率”机制核心逻辑的有效诠释——业绩好，管理费才值得。
回顾过去一年，首批26只新型浮动费率基金均经历了市场探底回升、板块快速轮动的复杂行情，交银瑞安审时度势、在价值与成长之间动态均衡，有效布局优质资产、积极捕捉时代机遇，牢牢守护了投资者利益。
机制激励：利益共绑守护投资者获得感
作为《推动公募基金高质量发展行动方案》发布后的首批浮动费率基金之一，交银瑞安的优秀业绩表现，是专业投资实力的验证，更是浮动费率机制正向驱动、有效激励的结果，该基金的顺利运作，标志着新型浮动费率机制的一次成功实践。
浮动费率机制打破了传统资管产品“旱涝保收”的模式，将管理费与持有期、业绩表现双重挂钩，通过非对称的管理费率升降挡设置——当业绩表现明显跑输比较基准时，最低有向下50%的严格扣罚；当业绩表现明显跑赢比较基准时，最高获得向上25%的适度激励，将基金管理人收益与投资者回报深度绑定，倒逼基金管理人从投资者绝对收益、持有体验角度出发去运作基金。
因此，对基金的运作管理提出了更高的要求：投研团队既需要在市场上行期精准捕捉投资机遇，以获取显著超额收益，还需要在下行期严控波动，避免长时间回撤影响持有人体验，与此同时，在面对市场变化时，基金经理需要主动优化投资策略、灵活适应环境，持续战胜业绩基准而非短期爆发。
在这种“利益共绑、风险共担”的机制下，每一分超额收益，都是投研团队对投资策略的不断打磨升级和对风控底线的严格恪守，一定程度上避免了短期博弈行为，促使基金管理人从更长期视角去布局未来。
均衡进阶：因势而动灵活穿越周期迷雾
在过去一年里，科技如火如荼、市场波动加剧，交银瑞安为了提升投资者获得感，并未受困于分散配置的简单均衡之中，而是“因势而动”，在“均衡”之路上不断进阶，在AI浪潮与地缘冲突下不断平衡收益与风险。
回顾近一年的运作，该组合灵活调整航向，不同阶段精准发力，兼顾成长与周期机遇，在进取与防守中不断破局：
建仓阶段，审慎稳健，布局AI算力和反内卷受益标的，依托科技主线兑现收益，预留低位加仓空间；2025年四季度，顺应市场极致分化行情，减配地产、消费左侧仓位，加码AI算力、有色右侧仓位，精准捕捉流动性+产业双驱动主线；2026年一季度，坚持重仓AI产业链、有色，持续低配地产消费，新增油气标的对冲地缘尾部风险，依托光通信、有色逆势收获超额。
从交银瑞安的持仓风格来看，基金以超90%的仓位保持较高进攻性的同时，前十大重仓股却只占净值比约30%，个股分布处于适度分散水平，主线抓AI算力高景气产业捕捉成长弹性，辅配能源、贵金属等周期资产兼顾一定防御属性，这种“杠铃策略”贯穿产品运作始终，使得组合在市场风格变化时展现出极强韧性。（基金重仓股、股票投资比例来源基金定期报告，截至2026/3/31）
交银瑞安成立以来净值走势图
交银瑞安/业绩比较基准成立以来Calmar：5.64/3.73。Calmar（年化收益回撤比）=区间组合收益率/区间最大回撤。
数据来源：基金净值来自交银基金（经托管行复核），基准、Calmar来源wind，区间2025/6/24-2026/5/29。基金过往业绩不预示其未来表现，基金有风险，投资需谨慎。
“适度偏离、有效均衡”也使得基金不因单押赛道太冒进以积累大幅波动风险，不至于太保守分散以错失机遇导致持有体验不佳，真正践行了浮动费率产品的初心——从投资者利益出发、长远布局以提升投资者获得感。
站在当前时点，面对宏观复苏节奏与海外流动性等不确定性，交银瑞安的“均衡基因”与“灵活身段”正好成为穿越周期迷雾的优势。对于选择浮动费率基金的投资者而言，这种风格更重视收益与回撤的平衡，一方面力争让每一位投资者在每一笔份额的投资中，都能获得更好的投资体验；另一方面，由于新型浮动费率的收取涉及到申赎时点的判断，长期波动更小的组合，也会相对弱化择时操作给投资者带来的困扰。
结语
交银瑞安一周年，不仅是用业绩答复投资者每一份托付的回响，更是公募基金落实高质量发展要求、回应“基金赚钱基民不赚钱”痛点的实践缩影，验证了浮动费率机制在引导长期投资、重塑行业生态方面的积极意义。
在费率改革倒逼行业提质、主动管理能力被重新定价的当下，交银瑞安这样“用业绩说话、与投资者共进退”的产品，无疑将为市场注入更多暖意与信心。
注：交银瑞安混合A（C）历年业绩/现行业绩比较基准（沪深300指数收益率*70%+中证综合债券指数收益率*25%+恒生指数收益率(人民币计价)*5%）2025年成立至年底10.49%（成立至年底10.14%）/14.07%。交银瑞安混合A（C）自2025/6/24至2026/5/31由黄鼎单独管理，任职回报为60.70%/59.80%。（数据来源：基金业绩来自定期报告，截至2025/12/31；基金经理任职回报统计规则来自银河证券，截至2026/5/31。）
风险提示：本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件。基金有风险，投资须谨慎。其他风险揭示见招募说明书风险揭示部分！
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国证券市场发展时间比较短，不能反映市场发展的所有阶段，基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本基金投资于证券市场，基金净值会因证券市场波动等因素产生波动。投资人在投资本基金前，需全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，自主判断基金的投资价值，理性判断市场，对投资本基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。投资人根据所持有份额享受基金的收益，但同时需要承担相应的投资风险。投资有风险，敬请投资人认真阅读基金的相关法律文件及关注本基金特有风险，并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。本基金的管理费由固定管理费、或有管理费和超额管理费组成，其中或有管理费和超额管理费取决于每笔基金份额的持有时长和持有期间年化收益率水平（详见基金合同“第十五部分 基金费用与税收”），因此投资者在认/申购本基金时无法预先确定本基金的整体管理费水平。由于本基金在计算基金份额净值时，按前一日基金资产净值的1.20%年费率计算管理费，该费率可能高于或低于不同投资者最终适用的管理费率。在基金份额赎回或基金合同终止的情形发生时，基金投资者实际收到的赎回款项或清算款项的金额可能与按披露的基金份额净值计算的结果存在差异。投资者的实际赎回金额和清算资金以登记机构确认数据为准。本基金采用浮动管理费的收费模式，不代表基金管理人对基金收益的保证。
交银瑞安费率：
注：以上“年”指的是365个自然日。投资人重复认购/申购，须按每次认购/申购所对应的费率档次分别计费。
注：R为该笔基金份额的年化收益率，Rb为本基金业绩比较基准同期年化收益率。当持有期限达到一年及以上，R＞Rb+6%且R＞0的情形下，若拟扣除超额管理费后的年化收益率小于等于Rb+6%，或小于等于0时，仍按1.20%年费率收取该笔基金份额的管理费，以使得该笔基金份额在扣除超额管理费后的年化收益率仍需满足本基金收取超额管理费的标准。
