【导读】中国神华千亿元级重组项目火速获批

中国基金报记者张玲

首单适用简易审核程序的千亿元级央企重组项目，火速迎来新进展！

2月12日，证监会官网显示，中国神华发行股份购买资产并募集配套资金方案已获注册批复。

中国神华是全球领先的以煤炭开采为基础的一体化综合能源企业，主营业务覆盖煤炭产销、电力、铁路运输、港口、航运和煤化工等全产业链。截至2月12日收盘，中国神华每股报42.56元，最新市值为8456亿元。

首单适用简易审核程序的重组项目火速获批

去年12月19日晚，中国神华发布公告称，拟通过发行A股股份及支付现金的方式，购买控股股东国家能源集团所持11家公司的股权，以支付现金的方式购买国家能源集团西部能源投资有限公司持有的国电建投内蒙古能源有限公司股权，并募集配套资金。最终整体交易对价为1335.98亿元。

值得注意的是，此次交易适用2025年5月修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》相关规定，成为市场首单申请简易审核程序的重组项目。

监管审核也十分神速：今年1月30日，上交所正式受理中国神华发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的申请文件；2月5日，上交所审核通过；2月12日，项目正式获证监会注册批复。

批复文件显示，证监会同意中国神华向国家能源投资集团有限责任公司发行13.63亿股股份购买相关资产的注册申请，同意公司发行股份募集配套资金不超过200亿元的注册申请。

随着后续交易正式落地，中国神华与国家能源集团长期存在的同业竞争问题将得到实质性解决。

中国神华表示，通过本次交易，公司将进一步整合煤炭开采、坑口煤电、煤化工及物流服务业务板块，大幅提高上市公司核心业务产能与资源储备规模，进一步优化全产业链布局，为推进清洁生产、降低运营成本、提升持续盈利能力创造有利条件，有利于公司降低交易成本、优化产能匹配，提升公司整体盈利能力，从而实现超越简单业务叠加的“1+1﹥2”战略价值。

更多优质企业有望借助政策东风

激活发展动能

2025年5月，证监会发布修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》，建立简易审核程序，为优质企业并购重组开辟高效通道。

南开大学金融学教授田利辉表示，简易审核程序以信息披露质量为门槛，将高效通道作为对规范运作的市场奖励，实现“规范－高效－更规范”的良性循环，凸显资本市场改革的市场化、法治化导向。“日前中国神华资产重组项目快速获批，彰显了监管制度创新的精准性。”

中信证券表示，“2+5+5”简易程序高效审核充分展现了资本市场深化改革、精准服务国家战略，亦是资本市场支持实体经济、监管引导市场向善、制度创新释放活力的有效体现。首单适用简易审核程序的重组项目落地，标志着资本市场在服务实体经济高质量发展方面迈出了更精细化、更市场化的一步。

中联评估认为，并购政策东风加快了本次重组步伐。并购重组简易审核程序是针对符合条件的交易设立的高效审核通道，核心特点是大幅缩短审核时限，并简化流程。中国神华此次交易是市场首单申请简易审核程序的重组项目，彰显并购重组市场活力和资本市场服务实体经济作用。

“本次重组是国家能源集团深化国有资本投资公司试点改革的关键举措，有望带动更多国资央企通过战略性重组和专业化整合激活发展动能。”中联评估表示。

田利辉认为，2026年，并购市场将聚焦硬科技、周期整合与国企改革三大主线，整体走向理性化、价值化，为高质量发展注入新动能，彰显资本市场服务实体经济的核心使命。

编辑：黄梅

校对：纪元

制作：鹿米

审核：许闻