今年以来，港股整体呈现震荡格局，市场韧性持续显现，配置价值正在从预期走向现实。中国银河证券表示，港股当前处于估值较低、但外部流动性压制的矛盾阶段，短期震荡分化，中期若外部压力缓解，估值修复空间依然打开。
对于投资者而言，关注港股中具备稀缺性与高股息优势的优质标的，或是当前优化资产配置结构的选择。5月20日起，广发基金在招商银行、广发基金直销等多渠道推出聚焦港股市场的新产品——广发港股优选混合（QDII）（基金代码：026492），股票投资占基金资产的比例为60%-95%，其中投资于港股的比例不低于非现金基金资产的80%，旨在为投资者提供一键参与港股市场的投资工具。
基金招募说明书显示，该产品拟由冯剑峰担任基金经理。根据公开资料，冯剑峰拥有26年证券从业经验、20年全球投资经验（自2025年9月26日起管理境内公募基金），对跨境资产配置有着深厚积累。站在当前，其认为，经历了调整后，港股优质资产的估值已进入较高吸引力的区间，对海内外的长线资金具备一定配置价值。
广发基金冯剑峰
全球投资二十载
沉淀多维能力圈
据中国基金业协会统计，截至2025年末，全市场存续的QDII基金共计329只，总规模达9815.59亿元，较2024年末规模增幅达60%。这一显著增长背后，既反映出境内资金对境外资产配置需求的持续升温，也进一步抬升了普通投资者筛选产品的门槛。在QDII产品快速扩容的同时，如何甄别具备跨境投研能力和长期实战经验的基金管理人，成为决定资产配置成效的关键。
作为首批布局国际业务的基金公司之一，广发基金自2007年开始探索海外投资，培育出一支专业、成熟的海外投资团队。目前，团队已布局4只全球配置的QDII基金及12只聚焦沪港深的主动型股票基金，覆盖全球化、多元化的投资领域。据银河证券基金研究中心统计，自开始管理公募以来至今年3月31日，广发基金旗下QDII基金的累计利润达260.25亿元，在全市场基金公司中排名第一。
数据来源：银河证券《基金管理人管理的基金累计季度利润》，仅统计公募QDII基金，数据截至2026/3/31。基金过往业绩不预示未来表现，投资须谨慎
近日，广发基金再度推出聚焦港股市场的新产品——广发港股优选混合（QDII）（基金代码：026492），拟由冯剑峰担任基金经理。公开资料显示，冯剑峰曾任景顺、安捷等国际机构投资总监，在景顺任职期间（2009年10月至2023年2月），曾管理单只产品长达近13年。2025年8月，他加入广发基金国际业务部，同年9月26日开始管理广发全球科技三个月定开（QDII），今年4月21日开始管理广发港股通成长精选股票。
二十年的全球投资实践，让冯剑峰的能力圈不局限于单一市场和单一行业。其过往管理过全球成长、新兴市场、主题投资等多种策略，既覆盖美国、欧洲、澳洲、亚太股市等多个市场，也涉及科技、消费、制造、金融、医疗、能源和矿产、公用事业等多个行业。丰富多元的从业经历，使其形成了跨市场、跨行业的投研能力圈，擅长从全球产业、宏观环境等维度思考投资。
以“GEMS”为核心
捕捉长期成长机遇
自2009年开始管理投资组合以来，冯剑峰经历过多次宏观周期轮换，在积累全球投资视野与实战经验之外，也沉淀出一套成熟稳定的投资框架。“长期跟踪全球知名公司，让我能够对比公司五年、十年的发展历程，这种穿越周期的观察对投资助益良多。”冯剑峰总结道，其投资理念是挖掘盈利增长稳健的公司，优选竞争优势突出、市场空间大、管理层能力强的股票，致力于分享其长期成长。
在投资实践中，他更倾向自下而上精选个股，其投资框架可以概括为以“GEMS”为核心。其中，“G”代表成长（Growth），强调具有护城河的成长能力，既关注市场空间的大小，也衡量公司实际能占据的市场份额；“E”代表商业模式（Economics），注重其可持续性、可拆解性与可预测性；“M”代表管理层（Management），因为优质的管理层对于企业发展至关重要；“S”则代表市场情绪（Sentiment），通过对当下的估值演进进行观察与反推，来总结当前的预期差异。
谈及组合构建，冯剑峰也总结了一套清晰的“三分法”：第一类是组合的“压舱石”，倾向于重仓持有那些拥有天然护城河、管理层能力出众、价格合理的优质成长股，以此奠定组合的长期底色；第二类是组合的“助推器”，用小仓位去布局那些有望改变行业格局的“超级成长股”，追求获取大幅的跃升空间；第三类是组合的“稳定器”，关注那些基本面正在好转、但估值仍然很低的价值股，等待市场纠偏带来的估值回归机会。
展望下半年的港股市场，冯剑峰分析，港股的配置价值愈发凸显，核心在于低估值、政策红利、资金活水与资产质量的共振。估值方面，截至5月8日，恒生指数PE、PB分别处于2010年以来82%和59%分位，恒生科技指数分别处于32%和40%分位。政策方面，港股灵活的融资机制更契合初创及研发型企业，汇聚了众多新经济龙头。同时，国内经济稳中向好、科技持续突破，提振了外资增配意愿，叠加南向资金与QDII政策加持，港股流动性支撑稳固。
冯剑峰指出，盈利或将取代估值，成为港股市场的主要驱动因素。在投资方向上，他将关注港股制造业资产的再定价机遇：“去年以来，部分A+H制造业公司的H股折价收窄乃至转为溢价，不仅反映出外资对具备基本面优势的中国制造企业的青睐，也凸显出其在全球市场中的稀缺性。”此外，他还表示，近一年港股表现居前的前十大新股显著跑赢恒生指数前十大权重股，港股内部的新老交替同样值得关注。
注1：业绩数据及业绩比较基准收益率来源于基金定期报告，基金创造利润数据来源于银河证券基金评价中心，数据截至2026年3月31日
注2：广发港股优选混合（QDII）销售费用如下:认购费率、申购费率根据金额划分：低于1000万元为0.80%、1000万元及以上每笔收取1000元。赎回费率: 持有不足7日为1.50%、7日（含）至30日为1.00%、30日（含）至180日为0.50%、180日（含）至365日为0.25%、365日及以上为0。详情请查阅该基金招募说明书、基金合同等法律文件
风险提示：本基金投资于境外证券市场，基金净值会因为境外证券市场波动等因素产生波动，投资者在投资本基金前，需充分了解本基金的产品特性，并承担基金投资中出现的各类风险，包括：因政治、经济、社会等环境因素对证券价格产生影响而形成的系统性风险，个别证券特有的非系统性风险，衍生品风险，包括衍生品市场风险和衍生品模型风险，由于基金投资人连续大量赎回基金产生的流动性风险，基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金管理风险，本基金的特定风险等。本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。本基金为全球证券投资基金，除了需要承担与国内证券投资基金类似的市场波动风险之外，本基金还面临汇率风险等海外市场投资所面临的特别投资风险。投资者在进行投资决策前，请仔细阅读本基金的《招募说明书》、《基金合同》、基金产品资料概要等信息披露文件，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资须谨慎（CIS）
