公募首晒“盈利投资者数量占比”

【导读】公募首晒“盈利投资者数量占比”

中国基金报记者 闫军

公募基金半年报披露大幕正式开启。与往年不同，今年中报的最大看点，无疑是依据公募基金信披新规首次公布的“盈利投资者数量占比”指标。

基金单位净值上涨，并不等同于为投资者赚钱，“盈利投资者数量占比”成为衡量基民赚钱的重要依据。

“盈利投资者数量占比”首次披露

截至8月26日晚间，同泰基金、中泰资管、平安基金等基金管理人率先披露部分基金2026年中报。从已揭晓的数据来看，这份关于“获得感”的成绩单，呈现出明显的分化态势。

记者按照Wind“主动股票基金”“主动混合基金”两项指标筛选，截至今年6月底，全市场2852只基金中，过去一年共有499只“翻倍基”，仅有405只基金亏损，占比仅14.2%。这意味着基金赚钱比例高达85%。

单位净值上涨在一定程度上传导至投资者盈利数据上。从已披露的2026年中报来看，林清源管理的平安鼎越灵活配置盈利投资者占比表现不俗，该基金过去一年盈利投资者占比高达84.45%。截至6月30日，该基金过去一年总回报达到160.44%，实现了“基金赚钱、基民赚钱”的双赢。

林清源在中报中透露，其重点布局的AI服务器上游高壁垒材料（如覆铜板）为组合贡献了显著收益，配置正从AI电力向硬件材料端均衡拓展。

此外，姜诚管理的中泰玉衡价值优选尽管过去一年净值增长52%，盈利投资者数量占比为74.32%，多数持有人获得了正收益。姜诚管理的其他产品方面，过去一年盈利投资者数量占比在23%至39%之间不等。

有业内人士预测，将有一批基金盈利投资者数量占比超90%。也有公募人士坦言，若市场风格切换，高占比能否维持尚待观察。

根据监管此前给出的计算公式，盈利投资者数量占比=盈利投资者数量/投资者总数。其中，投资者指指标计算期间持有过基金份额的投资者，盈利投资者指投资者区间净收益不小于零的投资者。

较早披露中报的还有同泰基金，旗下同泰慧盈混合基金、同泰大健康主题混合过去一年盈利投资者数量占比分别为25.94%、19.78%。这意味着即便在整体牛市氛围中，仍有基民因择时失误或购买的基金产品净值表现不佳而陷入亏损。

新规倒逼行业反思

限购与陪伴为“追涨”关闸

作为公募高质量发展的重要一环，今年3月13日，证监会正式发布修订后的《公开募集证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号—定期报告的内容与格式》，该准则于今年5月1日正式实施。信披新规要求，对于成立满一年的主动管理的股票型及混合型基金产品，基金公司需要在半年报、年报中披露过去一年盈利投资者数量占比。

针对这一首秀成绩单，多位基金公司人士向记者表示，盈利投资者数量占比的强制披露，确实带来了压力，但从长远看是行业进步的催化剂。其不仅直观反映基民的“获得感”，更迫使基金公司重新审视投教、陪伴与逆周期营销的价值。

“一只业绩曲线优美但投资者大面积亏损的产品，说明持有人普遍在‘追涨杀跌’。”一位沪上公募基金人士指出，这提醒管理人不能只埋头做投资，更要主动管理投资者行为，例如在市场高点适度克制规模冲动。

事实上，自去年以来，热门基金灵活限购已渐成行业共识。多家公司在科技行情过热时主动调整申购额度，试图在狂热情绪中为“追涨”设置闸门。有基金公司人士表示，未来，盈利投资者数量占比数据定期公示后，这一趋势或将进一步强化，那些“净值涨、用户亏”的产品将面临更大的舆论与渠道压力。

另有基金公司表示，“盈利投资者数量占比”这一指标的披露，谁在真正为持有人赚钱，数据将不言自明，也让基金公司真正体会到从“规模至上”到“持有人体验至上”转变的迫切性。

校对：乔伊

编辑：小茉

审核：许闻

注：本文封面图由AI生成