截至2024年4月30日,A股电子板块全体上市公司已完成2023年年报披露。整体而言,受行业下行周期影响,电子板块去年营收增速为-1.1%。然而,自去年三季度起,手机、电脑等消费电子开始逐步进入补库存阶段,板块业绩呈现回升态势。
电子板块细分为半导体、消费电子、光学光电子、电子化学品、元件、其他电子六大行业。其中,半导体作为核心领域,业绩分化显著。在更细致的分类中,半导体设备行业实现约30%的营收增长,远超半导体1%的整体水平,这主要得益于半导体国产化的订单和业绩兑现。相比之下,半导体材料与集成电路制造的营收则分别下降约10%、7%,表明下游复苏需求尚未全面传导至产业链上游。
消费电子板块在2023年面临全球经济增速放缓和市场需求减弱的双重压力,年度营收同比下降2%。然而,品牌消费电子营收实现高增长,同比增长约19%,成为该板块的一大亮点。光学光电子板块营收微降约1%,其中光学元件得益于智能手机需求回暖,业绩超预期公司比例较高。
电子化学品板块则展现出强劲的增长势头,增速达约9%,反映芯片生产所需基础性耗材需求回暖。元件板块营收略降约3%,其中被动元件增长约3%,而印刷电路板则下降约4%,但库存方面已有所改善。
总体来看,2023年A股电子板块的需求主要集中在半导体设备和消费电子领域。专家表示,展望2024年,在AI手机、AIPC等新产品技术的驱动下,以往主要靠库存驱动的消费电子需求有望迎来新技术迭代带来的换机需求,电子板块需求或将进一步提升。一些聚焦板块核心赛道的指数受到关注,例如,上证科创板50成份指数由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成,半导体占比近50%,也覆盖了消费电子、光学光电子行业;中证消费电子主题指数涵盖50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等领域的上市公司股票,其中半导体占比近40%,消费电子占比超25%,光学光电子及元件占比均超10%。目前,市场上有科创板50ETF(588080)、消费电子50 ETF(562950)等产品分别跟踪上证科创板50成份指数和中证消费电子主题指数。
