接下来分析一下今天市场下跌的原因。东方财富策略师陈果表示：“今天的下跌是资金面的因素为主，外部的宏观不确定性也有一些，但是例如美国中期选举这个事情A股没必要比美股更敏感。目前大家觉得没有什么资金是要进场的，反而是担心逢反弹就有减仓，所以如果有像上周五这样强力的ETF净流入就会好一些，如果没有强力的ETF净流入的话，内生性自发加仓资金的意愿还是比较少一些。”
此外，广发策略研报显示，考虑今年盈利预测，市场对于非业绩因素的定价（贴现率、风险偏好），短期悲观情绪演绎已较为充分。今年AI产业链估值下行的程度，已经盖过了2024—2025年估值提升的幅度，即2024—2026年连续三年股价涨幅基本上完全由业绩贡献，市场估值没有提升。这一位置，也代表市场对于2027—2028年的产业预期降到了很低的水平。
广发策略称，市场悲观情绪短期已演绎得较为极致，接下来有望开启超跌反弹；而反弹多久、能够反弹多少，还取决于11—12月的信号验证：美国中期选举局势对大类资产的影响，以及AI产业链的全球催化事件及美股财报窗口。
编辑：赵新亮
校对：王玥
审核：陈思扬
