中国基金报记者 孙晓辉
随着一季报披露完毕，绩优基金调仓换股情况浮出水面。
在一季度震荡市中，绩优基金普遍采用高集中度、产业趋势确定性优先策略，光通信、AI算力等有基本面验证的方向成为配置重点。除了上述AI引领的科技创新方向，也有部分基金将调仓方向瞄准支撑AI发展的HALO资产（能源与原材料）。
重配光通信等AI算力核心资产
一季度，不少绩优基金将调仓方向清晰地指向了AI产业链，尤其是算力基础设施细分赛道。
广发远见智选混合一季度净值增长率达到58.03%，在主动权益基金中遥遥领先。一季度，该基金重点配置了光纤光缆、存储、Token涨价相关行业，尤其大幅加仓光纤光缆板块。
从前十大重仓股来看，除了佰维存储、德明利、亚翔集成，其余七大重仓股均为一季度新进，长飞光纤、中天科技、亨通光电晋升为前三大重仓股，均为光纤光缆相关标的。
该基金基金经理唐晓斌在一季报中表示，从资产属性维度对科技行业进行划分，重点聚焦供给受限、需求具备“通胀式”增长的优质板块。存储、CPO、液冷、光纤光缆、AI电源、超节点等细分领域均具备需求增长的核心逻辑。从短期业绩增速、当前估值水平及中长期行业成长空间来看，这些细分行业均具备良好的配置价值。
国寿安保数字经济股票一季度净值增长率超过45%。该基金一季度聚焦AI产业链，硬件端重仓光通信核心标的，对光纤、光模块等核心环节保持高配，软件端则减少了AI应用类持仓。
2025年度斩获接近140%收益率的华商均衡成长，今年一季度表现也十分亮眼，前十大重仓股中大部分为光通信与AI算力核心标的，如长飞光纤、新易盛、中际旭创、源杰科技、长光华芯等。
此外，浦银安盛数字经济一季度增持CPO、光纤光缆等新技术方向资产，精准把握AI需求爆发带来的结构性机会。
HALO资产受青睐
除了AI算力核心资产，HALO资产亦受到不少绩优基金的青睐。
平安鼎越一季度收益主要源于对AI电力与AI硬件的高仓位配置，AI电力成为核心驱动；平安鑫安更是一只聚焦AI电力的特色产品。
上述两只绩优基金的基金经理林清源认为，电力仍是当前AI扩张中最核心的“硬约束”。全球数据中心建设推升电力需求，全球主流燃气轮机产业链订单排至2030年，成为整个AI产业链条中最紧张、最紧缺的环节。随着下半年AI发电瓶颈进一步凸显，这一供需错配将更加显著。
以持仓分散著称的信达澳亚基金基金经理冯明远一季度减持AI算力与消费电子相关个股，转向新能源锂电。以信澳智远三年持有期混合基金为例，除了华勤技术、华海清科是去年末重仓品种，歌尔股份、兆易创新、中际旭创等淡出前十大重仓股，取而代之的是恩捷股份、德方纳米、璞泰来、湖南裕能等锂电材料标的。
此外，西部利得新动力一季度资产配置高度集中于贵金属板块，重点布局黄金资源股。华富策略精选延续了对能源金属板块的重点配置。
多策略应对当前市场环境
对于一季度战争冲突带来的不确定性，不少绩优基金经理也有自己的应对思路。
国寿安保数字经济股票基金经理严堃表示，当前地缘冲突的发展依然有很大不确定性，但中国资产在全球资产中的比较优势在环比提升，当前中国股市中依然有不少值得挖掘并投资的好股票，因此，当前对投资偏积极乐观，采取“高股票仓位+低估值”的策略以应对当前的环境。
华商均衡成长基金经理张明昕表示，回归中长期产业趋势主线，以相对确定的产业趋势对抗不确定的宏观环境，操作上维持高仓位，动态优化持仓，在产业变革中把握确定性增长机会。
银华同力精选混合一季度显著跑赢业绩比较基准，收益贡献主要来自黄金有色及油气等板块。该基金基金经理王利刚在黄金板块人声鼎沸之时选择止盈降仓。
