中国基金报记者 郭玟君
2026年是“十五五”规划开局之年。在全球化趋势下，更多中国企业借“一带一路”倡议与全球产业链重构的东风，创造全新的投资机遇。
在此背景下，资产管理行业应如何在服务好实体经济的同时，把握相关投资机遇？需要防范哪些风险？为此，中国基金报记者独家采访了安永中国主席、大中华区首席执行官陈凯。
中国资本全球布局迈入新阶段
资管行业须与时俱进
陈凯告诉记者，近年来，中国与“一带一路”沿线国家不断深化投资合作，非金融类直接投资保持较快增长。“十五五”规划建议明确提出“高质量共建‘一带一路’”，共建“一带一路”迈入新阶段，中国资本跨境流动呈现出更加多元化、专业化和全球化的趋势。
陈凯表示，伴随“一带一路”沿线国家经济结构升级，中国资本的投资方向正从传统能源和基础设施，向绿色能源、先进制造、数字经济、人工智能和生命科学等新兴领域延伸。
陈凯认为，这一变化意味着投资机会更加丰富，但市场环境也更为复杂。跨境投资不再局限于单一资产或区域，而是需要在不同国家、不同行业和多种金融工具之间进行更精细化的配置。作为资产管理机构，既要提升对新兴产业和前沿技术的理解能力，也要在风险管理与收益平衡之间建立更加稳健的投资框架，以适应中国资本全球布局的新要求。
重点防范三大风险
陈凯指出，在“一带一路”沿线国家的投资实践中，跨境资产配置所面临的风险呈现出多维度特征，主要集中在以下三方面：
首先是合规风险。陈凯解释道，随着全球金融监管趋严，对反洗钱、税务合规和信息披露的要求不断提高，资产管理机构须在不同司法体系下保持一致的合规标准。这要求机构建立更加灵活、前瞻的合规管理框架，并借助数字化和智能化手段，提升对跨境监管变化的监测与响应能力。
其次是资金风险。陈凯表示，汇率波动、资本管制及市场流动性变化，都可能对投资回报产生显著影响。资产管理机构须通过跨区域、跨行业的多元化配置，分散单一市场风险，同时加强对资金结构和流动性的动态管理。
此外，部分沿线国家在政治环境、法律法规及社会文化等方面仍存在不确定性，资产管理机构应结合具体情况，开展更有针对性的尽职调查和风险评估，在法律安排和本地化运营层面提前布局，以提升投资的稳定性和可持续性。
全球资源配置竞争力显著提升
陈凯指出，香港连接内地资源与国际市场，推动实体经济与数字经济深度融合，从粤港澳大湾区乃至共建“一带一路”的整体布局来看，香港已成为连接内地与国际市场的“超级联系人”和“超级增值人”。
在制度层面，香港在“一国两制”框架下形成了普通法体系、国际化监管规则和高度透明的营商环境。在金融功能方面，香港已成为内地资本参与共建“一带一路”投资最重要的金融枢纽之一。
陈凯说：“粤港澳大湾区协同发展，香港正发挥‘前台国际化、后台产业化’的独特功能，与深圳、广州等大湾区其他城市分工协作，显著提升了大湾区在全球资源配置中的竞争力。”
积极把握大湾区科技创新投资机会
陈凯表示，粤港澳大湾区作为我国三大国际科技创新中心之一，“十五五”时期是其全面建成具有全球影响力的国际科技创新中心的关键时期，在国家创新体系中的战略地位也将进一步凸显。中央经济工作会议明确提出建设粤港澳大湾区国际科技创新中心。大湾区正以雄厚的制造业基础、活跃的市场主体和高度的国际化水平，推动科技成果规模化、商业化应用，这为资管机构带来了结构性和长期性的投资机会。
陈凯认为，大湾区科技创新将更加聚焦人工智能、生命科学、高端制造、新能源和数字经济等战略性新兴产业和未来产业，这些领域研发周期长、资本需求大、跨区域协同强，要求资产管理机构从传统的短期财务投资，转向“产业理解+长期配置”的投资逻辑。
在陈凯看来，资产管理机构可通过跨区域、跨阶段组合式布局，提升投资效率。例如，在大湾区内地城市参与早期科技和产业化项目，在香港完成中后期融资、并购整合和国际资本对接，形成覆盖研发、成长和国际化的完整投资链条。
陈凯指出，新能源、绿色基础设施和低碳技术持续释放长期资本需求，数字金融和金融科技则不断重塑资产管理的运作模式。这对资产管理机构在产品创新、风险管理和跨境协同方面提出了更高要求。
