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QDII理财产品受青睐 年内发行数创新高

2024-07-01 07:30  电子报

中国基金报记者 李树超 张玲

今年以来,在理财公司积极布局下,QDII理财市场扩容明显。数据显示,今年前六月QDII理财产品发行数量已超过2023年全年数据,并创下近五年新高。

多位业内人士表示,在我国处于低利率、国外利率水平较高的情况下,QDII理财产品凭借较高的投资回报受到广泛关注。不过,QDII理财产品帮助投资者增厚收益的同时,也面临着诸多潜在风险,投资者在布局时仍需谨慎。

上半年QDII理财产品

发行数量创新高

今年以来,公募QDII基金因备受资金青睐而溢价频发的同时,QDII理财产品也凭借不俗的收益受到持续关注,理财公司布局QDII产品的积极性高涨。

从投资收益看,根据睿智新虹理财研究院测算,如按照子份额统计,年内QDII理财产品年化收益率平均值达3.78%;如按照登记编码统计,年内QDII理财产品年化收益率平均值达3.94%。

产品发行方面,中国理财网显示,6月以来,工银理财、招银理财、中邮理财、北银理财等多家公司旗下的QDII理财产品均在募集中,投资类型基本为固定收益类,运作模式基本为封闭式净值型,投资期限有3~6个月(含)、6~12个月(含),也有3年以上。

根据普益标准监测的数据,今年前六月,QDII理财产品合计发行了634只,同比增长近180%;合计发行规模为349.4亿元,是去年同期的4.3倍。

拉长时间来看,2019年以来,QDII理财产品数量、规模呈现逐年稳增的趋势,并在2023年创下新高,当年共发行了581只,新发规模达406.45亿元。今年前六月的新发数量则再次刷新纪录,不仅超过2023年全年数据,还创下近五年新高;合计发行规模也超过了2022年及之前年份全年的数据。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示,QDII理财产品主要通过募集境内投资者资金配置境外资产,在我国处于低利率、国外利率水平较高的情况下,布局这类产品有助于为投资者带来更高的收益。

“随着国民财富增长与积累,金融业双向开放,部分居民对全球资产配置需求有所增长。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为,QDII理财产品操作方便、投资品种丰富,为境内居民配置境外金融资产、管理风险提供便利。

同时,近年来发达经济体持续加息、中美利差维持高位,也吸引部分国内投资者关注。周茂华认为,部分金融机构依托自身资源优势,积极拓展国际业务,也是“另辟赛道”、挖掘市场潜力的有效尝试。

睿智新虹理财研究院表示,在经济周期和金融周期运动等因素作用下,美国股市上涨形势较好;同时,美国国债收益率高位运行,潜在的降息也有助于增加美国国债的资本利得。基于以上两项基础资产的情况,年内投资美国的QDII理财产品受到投资者的青睐,理财公司也积极布局。

发展空间较大

投资仍需谨慎

受访人士均认为,QDII理财产品在帮助投资者增厚投资收益的同时,也面临着诸多潜在风险。

“QDII理财产品募集资金在多个国家或地区配置,有助于分散风险、提高收益。”娄飞鹏表示,但由于时差,各地交易时间不同,产品购买或者赎回可能需要更长的时间,同时,还可能面临汇率风险。

周茂华认为,QDII理财产品投资品种丰富、投资灵活。不过,由于是全球配置,相应资产价格受影响因素多、波动较大,对投资者专业水平与风险承受能力要求较高,此外,还需要承担不低的交易费用等。

尽管近年来QDII理财发行数量规模出现快速增长,但由于额度限制,业内也普遍认为QDII理财产品虽有较大发展空间,但总体规模或存在上限。

睿智新虹理财研究院表示,由于外汇管理的要求,后续QDII理财产品数量和规模增幅有限,预计仍将高位运行。

“作为一类理财产品,QDII理财产品的存在有助于丰富投资者的选择,但总体规模可能相对有限。”娄飞鹏表示。

根据国家外汇管理局披露的数据,截至今年6月末,银行类机构合计获批的QDII投资额度为275.8亿美元。不过,在今年5月,招银理财、中银理财、光大理财、汇丰银行(中国)等多家公司均获批了新额度。

“从国内居民财富增长与市场需求潜力看, QDII理财产品发展空间较大。”周茂华指出,不过境外理财产品配置需求受到海外资产投资收益表现、相关理财机构运营能力以及国内机构购汇额度政策等方面影响。目前,海外资产估值普遍偏贵,经济政策前景不确定性较高,都可能影响相关产品需求。

周茂华还表示,目前QDII理财产品差异大,投资者除了重视收益水平,还需要关注收益稳健性;同时,需要对相关跨境投资理财产品属性、交易规则与风险有较深入的了解,并根据自身跨境投资专业能力、投资目标与风险承受能力情况理性投资。

“目前,海外金融资产估值普遍偏高,经济与政策前景不确定性较大,市场波动会比较大,投资者需要防范潜在风险。”周茂华提醒道。

睿智新虹理财研究院建议,在投资固收类QDII理财产品之前研究清楚三个要素:一是久期,二是锁汇及比例,三是国别分布。

“投资者可以根据自身的情况,在咨询金融机构专业人员且对产品有充分了解的基础上,合理配置QDII理财产品。”娄飞鹏表示。

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