中国基金报记者 莫琳 曹雯璟
在已公布2023年年报的券商中，仅有东方证券、申万宏源、国联证券、招商证券等四家上市券商披露了基金投顾业务在2023年的运行情况。
业内人士表示，这或与券商基金投顾发展停滞有关。事实上，无论是投顾机构还是公募基金行业，都面临规模增长的瓶颈，尤其是权益类产品更加明显。不过，基金投顾业务历经4年多的实践，截至2023年底总规模达到1500亿元，整体发展速度符合预期。
复投率超70%
“追涨杀跌”明显改善
盈米且慢通过对比沪深300指数走势、投顾客户资金流入以及新发基金份额之间的关系发现，新发基金份额与沪深300走势对比，呈现出明显的高点多发、低点少发的特征，而投顾客户资金流入则恰好相反。以2022年3月~4月为例，沪深300指数连续下挫至4000点，投顾用户资金和新发基金份额形成非常大的剪刀差，投顾用户申购创近一年新高，而新发基金份额则创近一年新低。
盈米相关业务负责人认为，投顾客户敢于逆向操作、在市场低价时积累低成本优势，是市场上涨后获得更多收益的基础。整体来看，投顾客户“追涨杀跌”现象明显改善。
此外，全市场基金投资者持有时长超过一年的基民占25.4%，而同口径下，盈米且慢投顾用户持有时间超过12个月以上的投顾客户占比为77.68%。上述负责人认为，这说明投顾客户更有耐心。而且，不频繁交易也有效降低收益损耗，近4年来，盈米且慢投顾用户收益率超沪深300达到25个百分点。
客户行为得到改善，留存率、复投率在已披露的券商年报中更胜一筹。
东方证券2023年年报显示，截至2023年底，基金投顾业务共推出“悦”系列和“钉”系列两个产品体系，共16只投资组合策略，规模约143.6亿元，服务客户数约13.8万，客户留存率为69%，复投率为76%。
申万宏源证券在年报中披露，截至2023年底，公募基金投顾累计签约客户超7万人，累计复投率达85%以上，客户平均使用投资顾问服务时间超989天。
兴业证券相关负责人向记者透露，截至3月底，兴业证券基金投顾客户盈利占比72%，累计签约客户数4万户，签约规模32亿元，相较去年11月，规模增长超10亿元。
多资产、多策略配置
平衡风险与回报
如何增强基金投顾客户的持有体验和投资获得感？多家受访机构表示，正积极探索多资产、多策略配置方案，帮助客户分散投资，平衡风险与回报。
“近两年A股市场波动较大，为了帮助投资者实现长期的财务目标、保护资产免受不利的单一市场波动的影响，我们加大了在稳健策略线的布局，推出了‘货+债’及纯债类组合，并适时推出了指数类以及可投资海外的投顾策略，帮助客户分散投资，平衡风险与回报。”中欧财富告诉记者。
兴业证券相关负责人表示，为应对持续调整的市场行情，兴业证券的策略体系涵盖短债增强、固收+增强、股债混合、偏股增强、300增强、500增强、1000增强、海外权益以及全球多元配置，底层风格清晰透明，可以满足客户的多元资产配置需求。
在组合管理方面，兴业证券采取了“均衡+适度偏离+再平衡”的策略，更专注于研究资产配置和底层基金的变化，主要组合均实现同类公募基金及同类FOF排名的中位数以上水平。
记者注意到，去年以来，多家机构纷纷以金融科技赋能基金投顾业务。最近，盈米基金联合世界知名投资研究机构晨星推出了KYC+KYP风险匹配解决方案，通过投资引擎，把客户的目标、风险承受能力与产品组合的风险以及对市场未来的假设、平台上各种投资策略匹配在一起，基于客户的不同场景做个性化配置。
中欧财富于去年上线了远程投顾团队和资产诊断服务，以工具和人工解读相结合的方式帮助客户更好规划资产配置，协助客户科学、理性配置资金，力争持续提升客户的投资获得感。
