中国基金报记者 姚波
一向很少参与交易型开放式指数基金（ETF）交易的外资机构，近期罕见出手大额认购。其中，巴克莱银行和瑞银集团成为新发ETF的最大投资者之一。
外资参与或看好机会
上市交易公告书显示，10月11日，华夏中证港股通内地金融ETF发行期募资2.09亿元。9月底，瑞银集团在该基金成立时，投入认购资金2000万元，占总份额9.57%，为其第二大投资者。英国银行业巨头巴克莱认购了价值1000万元的基金份额，与ETF的发行商华夏基金并列成为第三大投资者。
9月15日，博时上证科创板100ETF上市，巴克莱银行投资1000万元；该ETF整体募资26亿元，是国内首批追踪科创板100指数的ETF之一。
实际上，此前外资机构很少参与境内ETF的发行。从今年下半年发布的ETF上市交易公告书可以看到，机构参与者一般都以私募基金、有限合伙、证券公司及其信用账户为主，几乎没有主动参与ETF上市募集的外资机构。
从目前时点来看，外资机构参与申购或与A股市场的大环境有关。
联博资深市场策略师黄森玮指出，虽然没有人能准确预测A股市场何时见底、何时开启新一轮的牛市，但考虑到目前沪深300指数的市盈率仅有约10倍、支持经济及市场的政策陆续出台，现在可能正是逐步累积仓位的好时机。
黄森玮进一步指出，从季节性的角度来看也是如此。历史统计数据显示，四季度及一季度通常是A股胜率较高的时节，行情有望渐入佳境。今年前三季A股较为震荡，在股市跌幅已深、估值合理、政策陆续出台的支撑下，A股在今年冬季及2024年有望迎来较好的行情。
估值具有吸引力
有机构认为，中国经济复苏不及预期，今年大部分时间股市走弱，但资产流入情况表明中国资产对全球机构投资者仍有吸引力。外资机构出现在新发行的ETF中，一定程度上反映了外资对A股市场相对乐观的预期以及对其中长期投资价值的认可。
从外资机构买入的相关行业指数来看，产品估值具有相当优势。以华夏中证港股通内地金融ETF跟踪的港股通内地金融指数来看，目前的滚动市盈率为4.35倍，低于10年的中位值6.25，且低于后20%分位数的机会值5.05。基金持仓以建设银行、中国平安、工商银行等大盘金融股为主，是外资机构认为较有投资确定性的品种。
科创板100的估值明显高于主板，目前为84倍，位于2020年来的中位值水平，也是近3年来的低点。从市值分布来看，科创板成份股的市值风格偏向中小盘股。科创100与科创50共同构成上证科创板规模指数系列,，虽然两个指数选取样本均来自科创板，但相比科创50，科创100更多聚焦科创板里市值出于中间的企业。
