才三年多的时间，汽车市场已“换了人间”。
2020年，中国乘用车市场零售销量top 10的车型还是清一色的燃油车，也多出自老牌合资车厂。到了今年4月，年轻厂牌的新能源车已经在榜单中占据6席，销量前四名更是被国产新能源车厂商包揽。
当然，现在就论胜败还为时尚早。汽车产业变革的大幕才刚刚拉开，老牌厂商不会任由破局者轻易弯道超车，行业新贵之间的竞争较量也还难辨高下。
龙头整车厂背后，牵一发而动全身，整个汽车产业链条都在接受科技革命的洗礼，行业版图在加速重构。
风浪越大，鱼越贵。
对于专业投资者，产业变革、行业公司“势力范围”重新划定的历史时刻，往往更是出现投资机会，能够捕获阿尔法“大鱼”的时刻——即便是遇上近两年这种，市场整体震荡、主动权益投资受挫的不利环境，亦会有斩获。
汇添富旗下的全球汽车产业升级混合（QDII）即是如此。产品自去年成立以来至今年上半年，取得了17.72%的收益，同期业绩比较基准收益-5.51%，实现超额收益23.23个百分点。（数据来源：基金二季报；数据起止区间2022年9月2日至2023年6月30日）
这只基金做对了什么？总结起来，一是基金经理把握产业升级趋势，精选个股的能力；二则是汇添富团队深厚的海外研究投资功力。
瞄准产业升级靶心，捕捉阿尔法
全球汽车产业升级混合（QDII）专注于汽车行业投资。
在行业的巨大变革下，汽车产业投资机会众多，但这也意味着更多的挑战、风险乃至陷阱。
分析基金的持仓，可以看出基金经理对于“沿着产业升级进程进行投资”这条逻辑的清晰判断与笃定坚持——他们没有从众地在日渐白热化的电池、锂矿上消耗太多，没有广撒网式地去买人尽皆知的热门股，而是早早地把弹药转向了产业升级的下一站，在汽车AI、芯片等汽车智能化领域进行前瞻布局。
基金经理马翔和卞正，曾在基金季报中写道，“我们认为汽车行业已经进入到电气化与智能化时代。汽车作为下一代智能终端，产品属性类似手机从功能机向智能机转变，必将成为所有科技树的必争之地。”
智能汽车领域方兴未艾，是人工智能、高端芯片最重要、最确定的应用场景之一。自动驾驶技术、智能座舱芯片、算力芯片等等，无不是近年来科技巨头企业、芯片龙头厂商重金布局、卡位的关键领域。
基于这种对产业趋势的把握，结合对个股的深入研究，基金提前布局了某家美股GPU行业龙头。后来的故事便是，今年初，在“ChatGPT”热潮的推涌下，该公司几乎在一夜之间红到“出圈”，股价收获戴维斯双击。
除了在汽车智能化方向的提早布局，在选择整车厂公司时，基金也没有“门户之见”——无论是势头正盛的国内电动车新贵，还是再焕青春的国外老牌车厂，只要是拥有核心科技、在产业升级过程中能够顺应技术与市场浪潮，具有超越市场的阿尔法的企业，都是基金所青睐的股票——依然是沿着产业升级线索，并结合深入的个股研究来选股。
而对于零部件公司，基金在具有产业链优势的A股中也挖出了某些流通市值不大、市值在100-200亿左右，成长迅速的零部件公司。今年以来，这些公司也获得了10%-30%的上涨。
无论在海外市场，还是在A股市场，都能挖掘出具有阿尔法的股票，这是基金经理选股能力的最佳写照。
基金经理马翔，在TMT和成长赛道经验丰富，他十分关注公司的商业模式和企业家精神，力求寻找能够成长为行业领袖的公司。其管理时间最久的汇添富民营活力混合经济，自任职以来至今年上半年取得了89.43%的收益，同期业绩比较基准收益12.93%（数据来源：基金二季报；起止时间：2016年3月11日至2023年6月30日）
另一位基金经理卞正，是汇添富内部的汽车研究专家。从业以来，他的研究覆盖整个汽车产业链，对汽车智能化、电动化变革有深入前瞻的理解，善于从全球角度出发，从美股、港股、A股等多个市场去挖掘具备比较优势的企业。
在“能力圈”里，做全球投资
汽车行业及其产业链或许是全球化程度最深且广的行业之一。
因此，要把握产业变革的全貌、做好行业全链条投资，就必须具备全球视野和全球投资的“能力圈”。
基金经理卞正认为，从全球新能源产业链版图的大格局看，汽车产业链优势环节分布在不同市场——中国A股上市的集中在资源和制造；港股市场的集中在汽车新势力公司；北美市场上市的则是智能化和整车引领者，比如在汽车芯片领域，不少美股龙头科技公司长期重点研究，具有较强的竞争优势。
“能力圈”非一日建成。只有在全球投资上有前瞻布局、数年坚持和深厚积累的投资团队，才能具有在不同市场环境下挖掘出阿尔法、并在组合的净值上有所体现的能力。
全球汽车产业升级混合（QDII）的背后，便是汇添富全球化投研体系和能力的强力支撑。
在投研体系上，汇添富在行业内率先形成了垂直一体化的投研体系。从横向看，研究团队统一管理；从纵向看，形成了消费、医药、TMT、新能源等多个优势行业小组，成长、价值、均衡等不同风格小组，行业总监、基金经理与研究员充分讨论和分享，整个投研团队高效协同。
在产品研发上，汇添富在全球投资的布局由来已久，2007年，汇添富首批获得QDII资格；三年后的2010年就发行了第一只QDII基金，汇添富香港优势精选（QDII）；在2017年推出了汇添富“全球”系列的第一只产品——汇添富全球移动互联。此后不断完善“全球”系列产品布局。目前，“全球”系列产品已经形成科技互联、消费、医药、汽车产业升级等几只业绩出色的产品。
在国际化建设上，汇添富也是国内较早一批走上国际化道路的基金公司。2009年，汇添富香港子公司成立，成为中资基金公司在境外设立的首批子公司之一。今年，汇添富美国子公司成立，这将有助于汇添富利用美国汇聚的全球金融资源，挖掘更多北美和全球资本市场投资机会。经过十余年打磨，汇添富已经形成境内外母子公司一体化运营的管理模式，在投资研究、客户服务、风险管理、系统建设等多方面统一管理，制定并构建了涵盖境内外子公司投研、合规的管理制度和体系。
全球布局正当时
对于基金公司来说，丰富跨境产品线的布局，是应战市场竞争的战略之举。而对于投资者来说，进行全球资产配置，则更有实实在在的好处。
它既是增强跨市场风险对冲能力，在部分时间段内能够有效对冲单一市场带来的政治、政策、经济等因素带来的风险；同时更能充分挖掘不同市场的比较优势。
如果你希望通过QDII寻找汽车产业变革时代下全球范围内的优质行业公司，那汇添富全球汽车产业升级混合（QDII）（A类：016199；C类：016202 ）会是一个不错的选项。
风险提示：
基金有风险，投资需谨慎。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。汇添富全球汽车产业升级混合型证券投资基金（QDII）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金可投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。汇添富全球汽车产业升级混合（QDII）人民币2022年9月2日成立至2023年上半年业绩和基准分别为(%)：17.72/-5.51；汇添富民营活力混合自2010-05-05成立以来各年及2023年上半年业绩及基准分别为(%)：15/11.92、-20.78/-23.95、17.45/2.09、38.17/22.5、27.94/24.33、108.83/59.13、-17.24/-12.39、20.21/-5.36、-31.78/-27.16、53.67/25.32、59.1/28.79、6.12/10.96、-21.98/-18.96，6.66/2.03；马翔管理的其他同类产品历年及2023年上半年业绩及基准：汇添富科创板2年定开混合（与夏正安共同管理）自2020-07-28成立以来各年及2023年上半年业绩及基准分别为(%)：12.94/11.96、15.63/1.76、-24.3/-23.65、1.91/-5.74，汇添富北交所创新精选两年定期开放混合自2021-11-23成立以来各年及2023年上半年业绩及基准分别为(%)：-28.57/-13.28、5.76/3.45，汇添富创新增长一年定开混合A（与郑乐凯共同管理）自2020-06-22成立以来各年及2023年上半年业绩及基准分别为(%)：27.92/15.45、14.41/0.04、-29.91/-15.43、5.42/-0.48，汇添富策略增长两年封闭混合自2020-07-24成立以来各年及2023年上半年业绩及基准分别为(%)：18.76/4.3、15.9/-1.24、-24.83/-13.4、19.49/0.38，汇添富成长精选混合A（与樊勇共同管理）自2021-02-09成立以来各年及2023年上半年业绩及基准分别为(%)：-8.38/-7.31、-32.89/-14.07、-2.16/0.15，汇添富科技创新混合A自2019-05-06成立以来各年及2023年上半年业绩及基准分别为(%)：23.48/9、72.61/37.75、16/2.14、-24.8/-20.19、12.94/-4.58%。数据来源：基金各年年报及2023年二季报，截至2023/6/30。
