2月6日晚8点到9点，创金合信基金2023“不一样的新年投资策略会”之财富管理专场举行，财富管理小组代表杰哥，首席质控官尚丹丹，客户陪伴部高级顾问邱竞，与其他直播达人们（养老小组代表坚哥、糖糖，创金合信基金的定投小组代表创小七、大凡凡）一起，分享选基、财商相关话题，并在互动环节回答了投资者代表的相关问题。
图为创金合信基金2023策略会财富专场现场
不建议根据榜单买基金
主持人：赚钱跟理财哪个更重要？
杰哥：我的理解是，赚钱是工作挣钱，而理财是钱生钱，通过配置生息资产和风险资产，以获得投资收益。哪个更重要？最好是白天工作赚钱，晚上还能钱生钱。
主持人：很多基民不太清楚公募基金当中的质控人员到底是什么意思，普通投资者选择基金时选择什么指标？
尚丹丹：如果把公募基金看成商品，质控人员就类似于商品的质检员，代表客户在基金公司内部履行监督和管理的职责。公募基金质控人员的日常工作，是每天实时动态监测每只基金产品的运作质量，遇到可能出现的风险，及时提醒基金经理和相关人员，督促其组织投资复盘，并做出相应的调整。
在创金合信基金，每只产品在投资运作前，均会清晰界定该产品的投资目标和绩效考核标准。我们强调客品人三位一体，客指客户，品指基金产品，人指基金经理。客品人三位一体就是立足于客户需求（了解其投资目标、收益预期、风险承受能力和流动性方面的需求）进行产品设计，确保产品定位与客户需求一致，而为了更好地满足客户需求，需要匹配合适的投资策略，选择投资风格与能力圈适配的基金经理来管理该产品，以确保产品实际运作表现与产品定位预期一致。
至于选择基金的时候看哪些指标，不能一概而论，指标的选取和评价标准，要与产品的定位挂钩。对于基民，先要对产品的分类有一个正确的认知。比如，创金合信基金将针对个人客户的产品分为两大类：解决方案类（收益风险优化类）和投资功能部件类。
解决方案类产品的基金经理在组合构建过程中，以追求较高的风险收益比为核心目标。按风险等级从低到高，解决方案类产品又分为：固定收益类、低波收益类、稳健收益类、平衡收益类和积极收益类，选择不同类型产品，评价指标会有所不同。对于固定收益类产品，因为客户多为风险偏好比较低的投资者，希望避免比较大的亏损。评价指标主要是收益率和最大回撤，最大回撤是为了评价客户可能承担的最大亏损。而对于其他四种类型产品，客户希望在适当放大风险的情况下追求一个较高的收益，评价指标主要是收益率和calmar比率（收益率与最大回撤之比）。
而投资功能部件类产品，多为行业主题基金，或聚焦于某一细分赛道的偏股型基金，基金经理会力争获得超越业绩比较基准的收益。对于这类产品，选择时主要看有无持续的超额收益，超额收益的胜率，超额收益的最大回撤以及回撤的修复情况。
主持人：可不可以按基金业绩榜单来买基金？
邱竞：我不推荐根据榜单买基金。因为A股是一个风格轮换、行业轮换比较强的市场。我们经常说会存在冠军魔咒，指前一年收益最好的基金，下一年业绩表现通常会垫底。
我们做过测算，选择2017年、2018年、2019年、2020年、2021年这五年的偏股型基金，每年筛选出成立时间超过5年、基金收益率排名前50%的基金，只有11只基金收益率连续5年位列前50%。这五年市场风格各有不同，2017年市场风格偏蓝筹，2018年市场下跌较大，2019年市场偏小盘股、成长风格，2020年整体市场表现不错，2021年市场偏结构化。从我们的数据看，基金经理在这5年不同风格的市场中连续获得较好的收益很难。如果再加上2022年的数据，只有4只基金收益率位列前50%。所以，如果基民按前一年的榜单来选基金，下一年该基金收益率继续排名前列的几率较低。所以我们还是建议大家通过多学习基金投资相关知识，选择满足自己投资目标的基金。
互动环节：相比购买指数基金 持续获得超额收益的主动基金或更优
问：懒人投资是不是就应该买被动指数基金？
尚丹丹：这个问题的背后，是投资者想知道买主动管理的基金能不能持续稳定地跑赢指数基金。如果指数基金能跑赢主动管理基金，则建议投资者选择费率更低的被动基金投资，获得紧密跟踪基准的beta收益；若主动管理基金可以长期跑赢指数基金，则建议投资者选择主动管理基金，在获取业绩基准beta收益的基础上，追求一定的Alpha收益。
在美国，指数基金很受欢迎，不少投资者选择费用低廉的指数基金进行投资，主要原因是美股是一个强有效的市场，获取超额收益的可能性不那么高。而当前A股市场并非强有效市场，主动管理型基金获取超额收益的可能性高，且超额收益较为可观。
以创金合信基金的成立时间比较长的行业主题基金——创金合信资源主题、创金合信医疗保健、创金合信消费主题等为例，成立以来的超额收益较为明显，所以我更倾向于建议投资者选择能持续获得超额收益的主动管理基金。
问：新的一年，如何做好基金股债比的仓位管理？
邱竞：投资者在确定股债比的仓位之前，首先要问自己一个问题，新的一年我的投资目标是什么，目标收益率是多少，比如6%的收益率；或者是相对收益目标，比如希望跑赢沪深300等。
确定目标后，仓位怎么确定，一般我们做资产配置前会先做历史回测。比如从2004年到2019年，用全A指数代表股票收益率，用全债指数代表债券收益率，每一年不同股票和债券投资比例来测算可能的收益。回测出15年不同仓位的股债组合最终收益率，并关注其收益的波动率，选择出适合自己的股债比。
此外，我不建议一次确定总体的股债比，可以每个季度动态调整。我会比较喜欢先设定今年股债比的中枢，按照这个中枢上下浮动10%，有可能会提升持有体验。
问：投资者如何培养财商？
杰哥：培养财商可以从三方面着手，认识财富、认识自己以及取之有道。
认识财富，也就是建立正确的个人财富观。其中，我觉得最重要的一点，知道追求财富的目的是为了更好的生活，而不是被财富所绑架。
认识自己，特别重要。因为我们平时进行基金投资的时候，可能比较忽视实际的目的是什么，能承受什么样的风险，什么是适合自己的一个投资策略。在投资前，需要考虑自己当前现金流情况、未来现金流情况以及未来对资金使用的需求，以此来确定自己的投资目标。想知道自己的风险承受能力较为直观的办法，就是回顾之前的投资经历，亏损多少会让自己非常难受，这个临界点有可能是所能承担的最大风险。
君子爱财，取之有道，不管怎么样，合法合规地去获取财富，需要做时间的朋友。
