2月6日晚8点到9点，创金合信基金2023“不一样的新年投资策略会”之财富管理专场举行，养老小组代表坚哥、糖糖与其他直播达人们（财富管理小组代表杰哥，首席质控官尚丹丹，客户陪伴部高级顾问邱竞，创金合信基金的定投小组代表创小七、大凡凡）一起，分享养老话题，并在互动环节回答了投资者代表的相关问题。
图为创金合信基金2023策略会财富专场现场
先回答三个问题，再考虑是否开立个人养老金账户
主持人：越来越多投资者开始关注养老，请问一下养老小组代表坚哥，什么时候开始规划养老比较适合？
坚哥：我先介绍大家在养老问题上的两个误区，一是部分人认为临近退休时候，比如55岁或60岁才需要规划养老；二是有些人觉得自己还年轻，暂时不需要过早规划养老。
我想和大家分享的一个词叫养老金替代率，指退休金占退休前收入的百分比。世界银行组织建议，想要维持退休后生活水平，替代率应达到70%。但实际上，目前我国平均养老金替代率不足50%，社科院预测未来替代率还会继续下降。
加上目前我国人口老龄化问题，以及近些年人口净增长率呈现下降趋势，所以养老金缺口较大，这一点从个人养老金试点可见一斑。建议有条件的人尽早准备专款专项的养老金储蓄、养老保险、养老理财和养老基金等。因此，不管是30岁、40岁还是50岁，现在就是种下一棵养老树最好的时间。
主持人：现在各大银行都在积极推荐办理个人养老金账户，请糖糖解答一下，是不是需要开立个人养老金账户？
糖糖：先简单介绍一下个人养老金账户。个人养老是我国第三支柱的重要组成部分，政府政策支持，个人自愿参加，市场化运营，是一种实现养老保险补充功能的制度，目前已经在全国36个城市试点推行。在中国境内参加了基本养老保险的劳动者，都可以开立个人养老金账户，每年的缴费上限是1.2万元，自主投资、自负盈亏。
要不要开立个人养老金账户，可以从三点判断：
一是有无补充养老的需求，这一点大多数人都会有。随着寿命的延长和出生率的逐年下降，我国进入老龄化社会。目前第一支柱的基本养老保险已经出现收支缺口，第二支柱的企业年金、职业年金的覆盖率又很低。刚刚坚哥提到我们现在的养老替代率比较低，意味着现在很多人的养老金不能提供稳定优质的养老生活，未来养老面临的形势可能也会愈发严峻。个人养老金制度的提出，是为了唤醒大家“自己养老”的意识，把年轻时候赚的钱转移一部分到年老的时候用，平滑一生的现金流。
二是有无节税的需求。个人养老金的税收优惠政策，指在缴纳和投资环节不收税，在领取环节按照最低档的税率，也就是3%缴纳个人所得税。如果有节税需求，可以考虑开个人养老金账户。三是是否能接受个人养老金账户的限制。个人养老金账户资金是专款专用，只有达到领取基本养老金年龄、完全丧失劳动能力、出国（境）定居等情形下才能领取。这就会牺牲这笔资金的流动性，所以在缴费时需考虑清楚，每年1.2万元对当前的生活影响大不大。
综合看，如果有补充养老的需求，有计划长期不用的资金，且有节税的需求，那么开立个人养老金账户是不错的选择。
互动环节：养老金产品包括保障类、储蓄类和投资类
问：各家专业机构在养老投资上，是不是更为关注养老产品的稳定性、低风险？目前有哪些养老工具可供选择？
坚哥：低风险和稳定性是养老产品的业绩评价指标内容，是不是这两个指标最重要，可从多角度分析。
2022年11月，《个人养老金实施办法》发布，倡导发展多层次、多支柱养老保险体系。努力构建以基本养老保险为基础、以企业年金和职业年金为补充、与个人养老金相衔接的“三支柱”养老保险体系，未来个人在养老投资的自主权会越来越大。
从机构养老投资的角度，我认为需要坚持长期主义、资产配置、积极拥抱权益投资，以及妥善的投资安排。
首先，坚持长期主义，有四个关键词：长期资金、长期投资、长期持有、长期考核。长期投资背后的逻辑是时间的复利。只有长期考核,才会追求长期稳健的投资收益。长期业绩如果优异,持有者才会长期持有,长期资金才可能不断注入。
第二，养老投资的核心是资产配置。资产配置可以通过多元化投资，利用不同资产的不同风险收益特征组成资产组合，以降低资产波动，并获得长期相对稳健的资产回报。
第三，拥抱权益资产。个人养老金投资期限很长,流动性要求不高, 需要重视权益投资对于资产增值的作用。短期看，权益资产具有高波动性特征，但是长期看，股票资产能取得较为稳定的收益。
第四，妥善的投资安排。专业机构会根据不同年龄进行养老投资规划，充分考虑个人的风险偏好，投资目标和生命周期的特点。
糖糖：个人养老金可以投资的产品，主要是三类。
一是保障类，指专属的商业养老保险，主要分为稳健和进取两种，以配置固定收益类资产为主。目前稳健类的商业养老保险保证收益率会略高一些，当前实际结算利率大约都在4%-6%左右。
二是储蓄类，养老专项储蓄，相较于银行其他的一些储蓄产品，利率会略高一些，目前期限有五年、十年、十五年和二十年，最高利率在4%左右。
三是投资类，指养老理财产品和养老目标基金。
目前试点的养老理财产品50只左右，以配置固定收益类资产为主，期限是以5年为主，费率较低，业绩比较基准在5%-8%左右。不过，首批个人养老金投资的理财产品名录目前还没有公布。
养老目标基金，作为首批纳入个人养老金投资的基金品种，目前公布了129只个人养老金FOF，设置单独Y份额，管理费和托管费打五折。
养老目标基金又分为两大类。一是养老目标风险基金，这类产品的资产配置比例与风险水平固定，一般包含稳健、平衡和积极等类型。二是养老目标日期基金，这类产品多以退休年份命名，比如养老2040、养老2050等，这类基金假定投资者随着年龄的增加，风险承受能力会降低，所以随着退休目标日期的临近，基金会逐步降低权益类资产的配置比例。
这两类养老基金如何选择？一般而言，养老目标风险基金更适合明确知道自身风险偏好和风险承受能力，且具有一定理财经验和规划的投资者。如果是追求高收益，同时又能够承受高风险的投资者，可以选择带有“积极”字样的养老目标风险基金；如果风险偏好较低，则选择“稳健”字样的养老目标风险基金。
养老目标日期基金适用于知道自己的退休时间、有养老资产配置需要，但却无暇亲自进行资产配置的投资者，投资者只需进行一次操作，在此之后生命周期中的大类资产配置、基金选择等工作则全权委托给基金经理负责。
后续养老投资工具会越来越多，投资者可以结合自己的年龄、风险承受能力、金融投资知识储备等综合判断配置养老产品，做好长期养老理财规划。
