中国基金报记者 张燕北 陆慧婧
党的十八大以来，中国经济社会高质量发展，走过非凡十年。公募基金积极服务实体经济和国家战略，实现了跨越式的发展。
十年来，公募基金不忘初心，坚守本源，坚守专业机构投资者职责，切实发挥资本市场“稳定器”和“压舱石”作用；作为资本市场重要的机构投资者和大资管行业的领跑者，公募基金不负重托，积极为服务实体经济、助力国家战略奋进创新；作为普惠金融典型代表和家庭理财、居民养老的重要工具，公募基金帮助公众树立科学投资理念，分享资本市场成长成果，助力实现共同富裕。
金融为民
持续助力实体经济发展
十年来，公募基金依靠专业、持续、深度的研究，主动引导社会金融资源流入实体经济，持续优化市场资源配置。
海富通基金表示，公募基金是A股市场最大、最活跃的机构投资者，一直积极参与资本市场活动和公司治理，助力提高上市公司整体质量。公募基金作为一道桥梁，实现了居民财富与优秀企业的共同成长。部分基金公司还通过对年金、社保的投资管理，服务于养老三支柱建设；通过责任投资支持ESG优秀企业，通过公益慈善活动促进共同富裕等。公募基金正从多方面着手，加强履行社会责任。
在长城基金看来，公募基金支持实体经济发展的作用主要有三个方面：一是有助于资本市场的价值发现；二是有助于提升上市公司治理水平；三是有助于引导金融资源聚焦国家重大发展战略方向。“公募基金积极融入行业创新实践，创设了投资北交所、科创板、创业板等领域的主题基金，助力多层次资本市场建设，让符合国家战略方向的产业和企业获得更有效的资金供给。”
大成基金总经理谭晓冈表示，过去十年，公募基金坚定不移地服务实体经济，为经济社会发展贡献力量，成为服务实体经济直接融资的重要力量。大力推动社会资金向产业资本转化，公募基金持有A股市值达5.9万亿元，占A股流通总市值比重8.4%，社会资金通过基金不断转化为上市公司的产业资本，推动优秀企业价值发现。
除在二级市场助力资本市场价值发现、引导金融资源流向实体经济外，公募基金还在一级市场持续为实体经济“输血”。
民生加银资产配置部总监苏辛介绍，在一级市场，公募基金为许多有融资需求的企业与地方主体提供了资金，包括参与优质上市公司的IPO和定增项目，申购优质企业主体、地方政府发行的债券等。
创新为王
提升服务实体经济能力
过去十年，基金行业在产品及业务上守正创新，持续加大产品和业务创新力度，切实提高服务实体经济的能力。
谭晓冈表示，十年来，公募基金助力实体经济创新发展的途径日趋多样。一是坚定支持科创企业发展。科创板基金、科创50ETF、北交所基金、专精特新基金、半导体ETF等公募产品纷纷推向市场，引导资源向科技创新行业聚集，公募基金已成为科创企业最重要的资金来源之一。二是持续焕新存量经济动能。2021年6月，公募REITs推出，规模迅速增长到1490亿元，有效拓宽了社会资本投资渠道，盘活了超百万亿的存量基础设施，极大激发了存量经济发展的新动能。三是坚定支持国有资本创新发展。发行了110余只国企改革基金、央企结构调整基金，支持国有企业提升运营效率，激发改革创新活力。
在永赢基金看来，提升服务实体经济发展质效是公募基金创新作用的重要体现。公募基金发挥专业的资产定价能力，通过投资于科技创新和战略新兴产业，助力提升上市公司质量，促进实体经济发展。
养老体系第三支柱方面也凝聚了公募基金长期的努力。作为公募助力我国养老体系第三支柱的重要创新产品，养老基金逐渐壮大，截至今年8月，已成立养老目标基金180余只，存续规模超过1000亿，持有人总户数逾300万户。
苏辛表示，公募基金通过产品创新将在养老第三支柱建设上发挥更大作用。“公募基金可以借鉴海外市场发展经验，适时发行有实际需求支撑的创新产品。”
嘉实基金总经理经雷提出，匹配个人养老金规划需求的投顾服务模式，是公募进一步发挥专业优势、提升个人养老服务能力的路径之一。
公募REITs则是公募行业具有里程碑意义的重大创新。试点两年来，公募REITs在有效盘活存量资产，提升直接融资比重，增强资本市场服务实体经济质效方面起到了重要促进作用。
“公募REITs业务于2021年正式落地，行业踊跃参与。”广发基金总经理王凡介绍，目前，已累计上市17只公募REITs，合计募资579亿元，底层资产覆盖高速公路、清洁能源、仓储物流、保障住房等多种类型，涵盖大部分存量公共资产，对盘活存量资产、提高资本运用效率起到了积极作用。
相关数据显示，自首批基础设施公募REITs产品上市以来，已带动超3000亿元的新增基础设施项目建设。
近些年，公募基金的另一个重要发力点着落在ESG领域。2018年，基金业协会发布《绿色投资指引（试行）》，引导机构投资者开展绿色投资、践行ESG原则。2008年，兴业全球基金发布了首只社会责任主题基金产品。截至2021年底，已发行的ESG相关基金（包括泛ESG产品）共计175只，已披露产品规模达到3636亿元。（兴证证券统计）
南方基金总经理杨小松直言，绿色低碳是经济高质量发展的题中之义，基金行业责无旁贷，大有可为。“作为重要的机构投资者，公募基金行业对ESG核心价值开展多元探索，将ESG投资理念纳入投资决策全过程，在ESG生态链中发挥着重要作用。”
长线是金
当好资本市场“压舱石”
作为坚定的长期投资者，公募基金在助力市场投资者结构完善、提高中长期资金占比方面作用显著，在资本市场改革发展中发挥了“稳定器”和“压舱石”功能。
永赢基金表示，公募基金始终秉承长期投资、价值投资理念挖掘优秀企业，在投资中发挥专业机构投资者作用，对资本市场影响深远。公募基金对高质量证券的长期投资影响着市场整体投资行为，改变了A股市场的估值定价体系，概念股、炒作股估值水平不断回落，优质公司得到更多资源支持，优质企业在国内乃至全球的竞争力不断提升。
公募基金已成为实体经济长期资金的重要来源。谭晓冈表示，公募基金坚持长期投资，基金换手率连续多年下降，投资久期不断拉长，资源持续向长期资金需求强烈的重点领域倾斜。截至2021年底，公募基金投向制造业的资金达到4.7万亿元、信息技术业2943亿元、科研服务业1730亿元，十年间的增幅分别达到7倍、6倍和91倍。
长城基金表示，公募基金是发展普惠金融的重要载体，经过十年来的快速成长，行业已初步形成长期投资和价值投资的理念和策略，在资本市场发展中起着关键正向作用。
金鹰基金FOF投资与金融工程部指出，公募基金一直是资本市场中长期资金的典型代表，倡导长期投资、价值投资、理性投资，在促进资本市场平稳健康发展方面发挥着重要作用，在资本市场影响力不断提升。
润物无声
不断提升投资者理财认知水平
持续提升投资管理能力之外，公募基金在过去十年还不断夯实服务基础，加强投资者教育。通过不懈努力，公募基金引导越来越多的投资者践行价值投资、专业投资、长期投资，构筑起投资者财富认知的“高海拔”。
海富通基金提到，近年来，投资者群体的金融理财意识明显提升，理财知识储备有所提高，在追求收益率水平之外，投资者对投资体验越发看重。
平安基金指出，基金投资者的投资理念愈加成熟理性，在做出购买决策时会综合考虑基金业绩表现、基金经理投资策略、基金公司实力等多方面因素。同时，更多投资者开始理性看待基金产品风险与自身风险承受能力相匹配的问题。“未来，公募基金需在产品设计、投资管理、客户陪伴等环节持续丰富，通过投资者教育和专业服务改善客户的投资行为模式，帮助客户实现资产的长期增值。”
长期价值投资理念的贯彻一方面需要整个行业坚持做好投资者教育和投资者陪伴，同时也需要公募基金长期财富管理效应的持续体现。
国内基民在投资理财观念的变化在多个方面有所体现。长城基金分析，首先，随着基金投资的普及，同时得益于公募基金过去几年的赚钱效应，“炒股不如买基金”观念深入人心，很多老股民变成了如今的新基民。第二，随着银行理财产品全面净值化转型，居民对投资理财的认识不断成熟，不少喜欢在银行存款的储户，也加入了基金投资的大军。第三，随着新型理财传播方式和基金产品大量推出，居民资产配置意识逐步增强，年轻人也逐渐成为基金理财的生力军。
苏辛表示，未来，基金管理人可以通过基金投顾、投教直播以及网络宣传等手段，向投资者更快、更好、更及时地传递合理的理财观。“具体而言，首先，基金投顾可以凭借专业知识为客户挑选适合其风险偏好与需求的产品，帮助投资人做好配置，真正从心理上让投资人能够接受长期投资的理念；其次，投顾也可以作为一个投资者教育的窗口，持续向投资者输出一些理性投资的投教知识，帮助投资者养成长期视角的投资习惯。”
