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原油期货上市 油气QDII能买吗?

2018-03-28 09:00

中国基金报记者 应尤佳


昨日,原油期货上市。从这两天的交易情况来看,原油期货可谓运行平稳。原油期货已经来了,未来油价走势将如何发展?油气基金能买吗?


在昨日原油期货上市大涨之后,今天原油期货迎来回调。主力合约1809下跌2.26%,下跌9.8元,收盘价格为424元。从原油期货上市的这两个交易日来看,原油期货交易可谓运行平稳。


原油期货的上市具有非常重要的意义,这是我国首个国际化期货品种,是我国资本市场对外开放的重要举措。广发期货董事长赵桂萍表示,长期以来,由于缺乏科学的原油定价机制,中国在原油贸易中的话语权不强,原油期货上市后,随着成交的活跃和定价机制的成熟,我国原油价格在国际原油市场的影响力将增强,有利于降低油价波动对经济的影响,也有利于推动国内成品油市场的价格改革。同时,原油期货的推出将使得产业链的上下游企业能够通过原油期货实现精细化管理,以合理有效的市场定价来指导生产经营,管理企业经营的风险。


淘利资产量化趋势投资部总监杜旭认为,国内原油期货的走势初期和外盘走势相关度会较高,随着参与主体以及参与度的增加,国内原油期货价格未来会有自己的走势并影响相关市场。


那么问题来了,接下来原油价格会怎么走,油气基金有没有投资价值?


其实,年初以来,受石油价格上涨影响,油气相关QDII基金的回报率一直不错。在所有QDII基金中,易方达原油A美元现汇和易方达原油C美元现汇是今年以来涨幅最大的基金。年初至今,这两只基金净值已分别上涨7.81%和7.65%。


针对油价未来的走势,不少业内人士都表示对短期价格较为乐观,而对油价的长期走势就没有那么乐观了。


有期货业内人士分析,当前原油市场正处于季节性需求旺盛之际,随着需求的恢复,炼油利润回升,原油因去库存而形成对油价的支撑,因此近期油价走势较强。而OPEC与非OPEC讨论2019年限产协议也一定程度缓解了市场对于限产松动的担忧。因此,总体来看,中短期油价还可以延续偏强走势。


金瑞期货研究所认为,由于市场对于下半年限产规模缩减的担忧仍在,而且随着石油价格的缓步回升,将面临触发页岩油增产风险,因此上行阻力也将显著加强。而对于国内的原油合约来说,近远月价差仍然存在修复空间,可能会导致近期合约走势较强而远期合约走势较弱的格局。


有研究人士分析,从目前美国页岩油的开发情况来看,钻机效率正在逐步提升,也就是说,当钻机数量还没有出现显著变化时,页岩油的产量就可以获得提升,因此未来如果钻机数量和效率同步提升的话,则页岩油的产量可能会出现超预期的情况。


金瑞期货研究所预计,走高的油价将触发页岩油生产活动的进一步上升,最终将导致油价承压。


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