债转股概念全面爆发！原来已经有基金提前下手了

A股这大盘整体表现平平，不少人可能开始担心节后行情是否已经结束。不过，就在今日沪指微涨0.09%的情况下，债转股概念全面爆发，万得债转股指数（884213）全天涨幅7%。

先来感受下这条风骚的大阳线。

万得债转股指数（884213）近期走势

再来看看个股。在全部债转股概念股中，一共有8只今日涨停，占比超过一半。其中，海德股份已经是连拉三个涨停板，本周涨幅为35.57%。

债转股概念股今日涨幅排名

（截至日期：2016·10·13）

债转股行情的启动，主要得益于本周一晚间国务院发布《关于市场化银行债权转股权的指导意见》的消息影响。资产管理公司（AMC）作为不良资产处置核心参与主体之一，成为了市场关注焦点。 而海德股份的连续涨停，也和该公司昨日发布的公告有关，公告称公司下属子公司海德资产正式获得地方资产管理公司的牌照。

对此，招商证券发布研报表示，不良资产管理行业未来将持续放量，具体转股企业以市场化方式选择，对AMC公司意味着价不会受到干扰。行业参与者尤其是优秀的服务商将受益明显。

另外，申万宏源也指出指出，在债转股中规定银行应通过向实施机构转让债权、由实施机构将债权转为股权，从专业化及市场风险偏好角度来看，金融资产管理公司（AMC）将是处置的重要参与者，市场份额最大，目前全国仅有4大国家级和20多家地方级AMC公司，未来业务空间巨大。

除了直接受益的债转股概念板块之外，银行股也一并被大多机构看好。其中，招商证券认为债转股促进银行加快不良风险的暴露和处置力度，有利于在今年不良生产边际放缓的基础上进一步改善市场对银行资产质量的预期，并提升银行估值。

交银国际也同样看好银行股，并表示不良资产债转股虽然发展空间有限，不能成为银行不良资产处置的主要渠道，但对银行来说多了一种处置不良的手段，获得不良升值潜力的渠道。

如果投资者看好债转股概念股，可以关注重仓了相关股票的基金。以下是持有相关概念股占比超过5%的基金。

持有债转股概念股占比超过5%的基金

（数据来源：Wind，截至日期：2016·6·30）

可以看出，工银瑞信基金布局债转股概念最多，其中工银瑞信金融地产同时重仓海德股份和陕国投A两只股票，占基金总净值超过10%，还重仓了大量同样受益于债转股概念的银行股，后期表现值得关注。

需要注意的是，虽然债转股作为国家去杠杆的重要方式之一，但具体的推进细节仍需要各部位出台详细的配套措施和实施细则，银行也需要在实践过程中摸索出成熟的模式和经验。再加上相关个股前期涨幅过大，其中隐含的风险不言而喻，投资者切莫盲目跟风。

另外，由于基金三季报基本还没有出，所以持仓数据仍然来自于六月底的二季报。考虑到主动型股基一般调仓换股的频率不高，该数据依然有参考价值，但投资者也需要关注近期发布的基金三季报中的仓位变动情况。

除上述五只基金之外，投资者还可以关注投资银行股的银行指数基金，例如富国中证银行指数分级(161029)和鹏华银行分级(160631)等。