农历猴年首个交易日，受春节长假期间美元指数大幅下挫、人民币香港离岸 CNH汇价持续上涨等因素推动，在岸人民币对美元汇率中间价 、即期汇价双双大幅上涨。其中，人民币对美元汇率即期汇价上涨1.24%，创2005年汇改以来最大单日涨幅。分析人士表示，预计短期内人民币汇率转强势头将延续。人民币创十年最大涨幅究竟是否有助探明A股底部？哪些板块个股或将最先企稳？
节后首个交易日人民币汇率在岸离岸市场双双强势攀升，收复今年“失地”。人民币对美元汇率中间价上调0.3%，创去年11月2日来最大百分比升幅。
同时，昨日公布的中国贸易顺差数据升至历史新高，这显示中国继续保持较大经常账户顺差，也将帮助缓解资本外流以及人民币贬值的压力。在这个时点上，市场建议央行考虑降低存准率，以释放此前累积的压力、补充基础货币。
在岸、离岸人民币双双攀升
15日人民币对美元中间价报6.5118，为1月4日来最高，较节前最后一个交易日攀升196个基点；上午10点，在岸即期汇率早盘报于6.516附近，升势明显，至下午进一步抬升、即期汇率报于6.49附近。
事实上，自2月份以来，人民币对美元汇率中间价持续大幅上行，已经升421个基点。尤其是春节前最后一个交易日，2月5日中间价报6.5314，较上一交易日人民币上行百余点。同时，春节在岸休市期间，离岸市场上人民币的大幅攀升，也为节后首个交易日，在岸市场人民币上行奠定了较好的基础。
离岸市场上，春节休市期间，人民币已经攀升约600个基点。昨日，人民币对美元汇率持续升势，以6.5038开盘。随后人民币不断攀升，午盘后在6.49附近徘徊。
交易员认为，春节期间美联储主席言论助推美元走软，以及央行行长周小川最近有关“人民币不具备持续贬值的基础”、“不会让投机力量过分主导市场情绪”等态度，有助于人民币进一步抬升。
贬值压力短期缓解
值得注意的是，昨日中国发布了1月份贸易数据，市场风险情绪总体风险偏好有所改善。中国1月以人民币计算的出口，出乎市场预料同比下跌6.6%，同时，由于大宗商品价格走低，1月以人民币计算进口同比收缩14.4%。1月贸易顺差上升至4062亿元(相当于633亿美元)的历史新高。
澳新银行大中华区首席经济学家刘利刚表示，中国贸易顺差升至历史新高显示，中国继续保持较大经常账户顺差，这也将帮助缓解资本外流以及人民币贬值的压力。这也与早前央行行长周小川关于“人民币不存在持续贬值的基础”和“中国不存在为扩大净出口而贬值的动机”的表态是一致的。
昨日，中国外汇交易中心公布5日CFETS人民币汇率指数为99.23，较2014年底贬值0.77%。为便于市场从不同角度观察人民币有效汇率的变化情况，中国外汇交易中心参考BIS货币篮子、SDR货币篮子计算了人民币汇率指数，2016年2月5日上述两个指数分别为100.31和97.12，较2014年底分别升值0.31%和贬值2.88%。
周小川行长近日接受媒体采访时，强调了参考一篮子货币的重要性，称这是“我国贸易和投资多地区、多伙伴、多元化的必然选择，过去做得还不够，比较多地看了美元，下一步还要推进对一篮子的倚重。”“在可预见的未来，加大参考一篮子货币的力度，即保持一篮子汇率的基本稳定，是人民币汇率形成机制的主基调。”
春节之后在公开市场到期的资金量在未来三周将达到1.7万亿元，市场人士认为，央行可以选择继续通过短期逆回购的方式来平滑流动性。但在资本流出的大背景下，补充基础货币的压力仍然是存在的。
市场人士认为，近期伴随美元逐步走弱，人民币面临的贬值压力有所释放，同时，央行向市场传递关注一篮子汇率的预期管理也基本得以强化。
从货币政策的角度，此前，考虑到过度宽松的货币政策可能导致人民币贬值压力的增强，央行的短期政策目标转向稳定汇率，并采用大量的短期流动性操作的方式来维持市场对于流动性的需求。
德国商业银行中国经济学家周浩建议，在这个时点上，中国央行应该考虑降低存款准备金率，以释放此前累积的压力，并为未来可能的市场动荡做好准备。（上海证券报）
央行口头干预 在岸人民币暴力补涨
春节后第一个交易日，汇市迎来“开门红”：离岸、在岸两个市场人民币双双大涨，均突破6.50关口。在岸人民币兑美元汇率昨日开盘后即高开高走。截至发稿，在岸人民币兑美元涨817基点，涨幅1.24%，并且在继续上行。据了解，这一涨幅创下了近10年来最大涨幅纪录。
离岸人民币早间开盘后低走，与在岸人民币走势背离。但在在岸人民币的强势上涨下，离岸人民币也止跌转涨，截至发稿，离岸人民币兑美元报6.4971，涨137基点，涨幅0.21%。
对于在岸人民币开门暴涨，有市场观点认为这属于“补涨”行情。因为春节期间，在岸人民币交易休市，而离岸市场人民币兑美元则出现一波上涨行情。据Wind数据统计，在2月8日至2月15日的7个交易日中，离岸人民币兑美元有6个交易日上涨，仅1个交易日下跌，累计涨732基点，涨幅1.10%。
招商银行资产管理部高级分析师刘东亮对记者分析，昨日在岸人民币大涨，主要是因为春节期间国际市场动荡，美元大跌，离岸人民币大涨，带动了在岸人民币在节后有反弹需求。另外，CFETS人民币汇率指数偏软，人民币中间价高开也是重要原因。
申万宏源证券研究所首席宏观分析师李慧勇告诉记者，人民币节后暴涨主要有三大驱动因素：国际市场上，美国经济数据不佳，美元下跌，带动非美货币上涨；1月4日以来，受市场恐慌心理影响，人民币大幅贬值，明显超调，如今，短期内将阶段性企稳；央行行长周小川近期明确表态人民币不存在持续贬值基础。
周小川日前在接受媒体专访时表示，当前中国国际收支状况良好，国际竞争力仍很强，跨境资本流动处于正常区间，人民币汇率对一篮子货币保持了基本稳定，还有所升值，不存在持续贬值的基础。
申万宏源宏观分析师李勇向记者表示，最新的进出口数据和前期人民币贬值压力的释放都推动了人民币上涨，但周小川的此次讲话则是在岸人民币节后首个交易日暴涨的主要直接原因，这次发言透露出了比较明确的信号。“周小川公开讲话并不频繁，这次发言就说明央行确实认为利率对汇率的制约作用明显，短期内不太可能下调利率。”他说。
不过，李勇认为，长期来看，人民币仍然存在贬值压力。在未来1~2年中，人民币的波动幅度肯定会大大增加。这一点周小川在讲话中也有提及。他表示，过去若干年，中国的人民币汇率太稳了，波动性几乎是全球最小的，给国内国际市场造成了不切实际的预期。
（来源：证券时报）
