由于套利资金涌入、标的成份股停牌、涨停无法建仓等一系列因素，部分B类份额的净值并未出现大幅反弹，依然处于下折警界线下方，若此时大势有一丝技术调整，上述B份额或将再度面临下折风险，同时相关A份额的套利机会也将渐显。
在一连串强力护盘后，两市的流动性风险暂告一段落。大部分分级B的净值也因大幅上涨脱离了“0.4元的下折警界线”而缓了一口气，但不幸的是，由于套利资金涌入、标的成份股停牌、涨停无法建仓等一系列因素影响，如工业4B（150316）、一带B（150266）、电子B（150232）等B类份额的净值并未出现大幅反弹，依然处于下折警界线下方，不难想象若此时大势有一丝技术调整，上述B份额或将再度面临下折风险，同时相关A份额的套利机会也将渐显。
B份额净值滞涨
数据显示，工业4B、一带B、电子B，7月13日净值依次分别为0.39元、0.358元、0.37元，依然处于0.4元的下折警界线附近。以工业4B为例，该基金净值在7月8日跌至0.349元处开始随标的中证工业4.0指数反弹，但是由于套利资金涌入，工业4B在7月8日~7月14日的净值涨幅仅为12%，远低于标的中证工业4.0指数21%的涨幅。值得注意的是，如算上B份额目前3倍左右的净值杠杆，工业4B的对应涨幅应为63%。另外，再配合该基金近两日盘面走势与净值变化修正，种种迹象都表明至少有较之前总规模3倍以上的资金涌入套利。根据之前经验，套利资金涌入不单会稀释净值上涨，在如今千股涨停的格局下若市场二次探底亦或技术回调，都极有可能引发高位建仓使净值出现超额损失等风险，工业4B份额持有人应高度警惕。
分级A操作策略
从目前情况来看，工业4A、一带A的处境非常相似，均存在低风险套利机会。即此时相关标的中证工业4.0指数和中证一带一路指数分别发生10%、8%左右的回调，即会触动下折阈值。而这种幅度回调在如今宽幅震荡的市场中并不难发生，况且现阶段大势仍存在二次探底可能。另一方面，工业4A和一带A的净值均在1元以上，目前交易价格却仅为0.845元和0.918元，且具有6%左右约定利息收益，即使此时大势重回升势对套利计划所带来的风险也是可控的。
预计套利收益为，A份额折算为与B份额相等，减少的份额折算成净值为1的母基金。如1000份分级A，折算后成为250份分级A，其余750份将按净值转换为母基金。目前工业4A和一带A的交易价格仅为0.845元和0.918元，故预计下折收益率分别为12.75%和6.71%。值得注意，实际操作中因A份额折算成母基金后的净值会随标的指数波动，因此实际收益率可能会有偏差。
针对激进型投资者，可直接买入工业4A、一带A等待市场调整激发下折套利预期，但需注意，倘若趋势重回牛市下折套利预期也会减弱，A份额也可能会出现下跌，所以请将总资金的3%回撤设为止损点。
稳健型投资者则可先用3~5成仓位建仓工业4A、一带A，等待标的指数回调时逐步加仓，同样将总资金的3%回撤设为止损点。
（来源：每经网）
