近期两市成交量始终稳定在两万亿水平，对指数起到了定海神针的作用，即便股指出现连续反复宽幅震荡，但随后市场总以强有力的上涨作为回应。
从资金面来看，A股的新增资金正逐渐由两融和配资等杠杆资金转为居民存款“搬家”而带来的新基金认购。并且随着A股纳入国际指数，以及深港通等资本市场开放举措的实行，有望为A股带来更多的“活水”。目前，场外增量资金的大格局没有发生根本变化，市场向上趋势仍会有一定持续，短期调整有利于行情的长远发展。
对于后续市场，风格切换带来的机会值得关注。题材股估值过高存在较大泡沫已成为市场共识，而调仓换股行为导致市场大幅震荡的频率也会增大。随着创业板风险的不断被提示以及国企改革的步伐仅仅处于开始阶段并稳步推进中，国企改革概念个股再度被放置于风口当中。
上周市场的波动显示出复杂和心态：一是都觉得牛市并未结束；二是都觉得看不清未来热点方向。牛市行情中，券商成为盈利最多的行业之一，但对融资融券业务隔三差五加强监管的市场传言，令券商股也没有太大发挥空间。6月4日银行股强势护盘，但并未对指数产生太大影响，某种程度上也是好事：银行股上涨不会成为牛市进入尾声的标志。
市场是否会发生风格切换？从市场表现来看，风格切换似乎正在悄悄开始。尽管创业板指数表现仍然出色，但这个资金捧出的牛市的嗅觉也是相当灵敏。一些市值小、弹性大的资源类股票已开始启动，天平不再顽固地倾向创业板。
我们认为，前期大幅炒高的题材股，伪成长股可能会面临一个阶段性调整，国企改革、高端制造、基建、军工依然还是不错的投资主题。蓝筹股将不再会像前期那样完全被创业板掩去光芒。
