过去两年，电池板块经历了漫长的寒冬。从2024年到2025年，关于电池的讨论越来越少。当市场开始遗忘，当“内卷”成为行业标配，当电池板块从聚光灯下淡出——那些最坚定的持有者也开始动摇的时候，一些微妙而确定的变化，正在产业深处悄然发生。

2025年下半年，根据InfoLink Consulting数据，储能电芯价格止跌回升。到了2026年初，电池产业利好政策《新型储能规模化建设专项行动方案》《新型储能制造业高质量发展行动方案》接连出炉，新能源车企相继公布固态电池量产消息，电池产业或迎来发展新周期。

为帮助投资者高效便捷布局这一产业新周期，银河基金于3月26日发行银河中证电池主题指数发起式基金（A类026958/C类026959），为市场提供追踪能源变革时代机遇的全新投资工具。

动力+储能双轮驱动

电池行业开启发展新周期

电池是一个靠需求拉动的行业。下游需求不仅是市场的起点，更是技术演进的方向盘、利润分配的调节器和资本开支的发动机。对于电池行业来说，动力电池是压舱石，稳住基本盘；储能电池是增长极，提供想象空间。眼下，需求端正在发生两个重大变化。

先看动力电池。2025年全球锂电出货量中，动力电池占了66%，储能电池占了29%，两者加起来超过九成。储能虽然占比还不算最大，但增速惊人——2025年同比增76.2%，动力电池也保持了42.2%的较高增速。

动力电池的需求从哪里来？第一，乘用车渗透率还在提升。工信部指引的目标是2040年汽车整体渗透率达到80%以上，目前乘用车在50%~60%，商用车仅20%~30%，空间依然可观。第二，单车带电量在持续增加。插混车为了提升续航，增程式走向“大电池+小油箱”，纯电车占比也在回升，这些都直接拉动电池需求。第三，电动重卡成为重要增量。一台重卡的带电量300~500度电，相当于10台乘用车。随着电池价格下降，电动重卡全生命周期成本已低于天然气重卡，2025年渗透率达到28.7%，2026年预计升至35.9%，将成为动力电池需求的重要增量。

再来看储能。根据中国能源研究会数据，截至2024年12月31日，储能系统的成本较五年前降低了60%，储能发生了质变、商业模式逐步理顺，全球进入光储平价时代。国内取消强制配储后，各省推出容量电价政策，独立储能的收益率能做到6%以上，有的省份甚至超过15%。需求的前瞻性指标已经显现：2025年储能备案量增长179%，中标量增长150%。