随着市场情绪好转，今年以来主动权益基金业绩回暖。Wind数据显示，截至11月7日，今年以来公募主动权益基金平均回报达30.90%1。在政策环境持续优化、权益资产配置性价比显现的背景下，主动权益基金正获得市场广泛关注。在此背景下，国联基金旗下国联价值均衡混合型证券投资基金（A类代码：024658，C 类代码：024659）于2025年11月12日至25日正式发行。该基金股票仓位灵活（30%-80%），兼顾港股通标的配置，由拥有16年投研经验的“价值均衡实力派”郑玲掌舵，旨在通过行业的均衡配置和仓位管理，为投资者捕捉权益市场投资机会。
绝对收益女将掌舵，专注价值均衡之道
据了解，此次新发行的国联价值均衡混合基金定位于低波绝对收益产品，主投价值类股票，通过布局上市公司股价在低位、估值较低、经营出现拐点的投资机会，力争为投资者获得个股绝对收益。
该产品拟任基金经理郑玲是业内少有的具有绝对收益思维和逆向投资风格的基金经理。她拥有16年证券从业经验，现任国联基金总裁助理、权益投研联席总经理，历经多轮牛熊周期考验，形成了“在不确定性中寻找确定性”的投资哲学。在投资实践中，郑玲会由宏观推导未来可能有机会的行业方向，从行业中再去寻找可能有拐点的个股机会。在她看来，组合中胜率比较重要，通过行业的均衡配置和仓位管理抵御组合波动，抓确定性的机会，可以提高投资组合的胜率。
具体而言，郑玲在组合构建中注重“以攻为守”，一方面以低估值为守，降低组合波动率，重点布局行业景气度发生拐点和个股“困境反转”的机会；另一方面，她也会布局估值相对低的成长股，为组合带来弹性。
这种强调绝对收益、攻守兼备的组合特质，使郑玲管理的产品拥有较优的持有体验。以郑玲管理的国联优势产业混合A为例，自2022年12月接手管理以来，该基金连续两个年度（2023年、2024年）均实现正收益。据银河证券数据显示，截至2025年9月30日，国联优势产业混合A，近一年、两年最大回撤分别为-6.26%、-13.17%，最大回撤同类平均分别为-17.30%、-24.24%，远低同类平均水平，分别排名同类前1%（10/1925）和前4%（57/1710），为投资者带来良好的持基体验。稳定的业绩表现也赢得了投资者的认可，自郑玲2022年12月25日管理国联优势产业混合基金以来，该基金的规模由2022年12月31日的1.29亿元，提升至2025年9月30日的26.32亿元。
权益市场仍有可为
值得注意的是，当前上证指数已创下近十年新高，并围绕4000点关口震荡，但权益资产仍有可为。一方面，国内“反内卷、扩内需”政策持续发力，叠加人民币汇率企稳回升与市场流动性保持宽裕，共同为权益资产营造了积极环境。另一方面，尽管指数重回4000点，但当前主要指数的估值水平显著低于历史同点位时期。Wind数据显示，2007年5月9日与2015年4月8日上证指数突破4000点时，沪深300市盈率分别为37.78倍与15.56倍，中证500市盈率分别为77.74倍与54.08倍；而截至2025年11月7日，沪深300与中证500市盈率分别为14.28倍与33.38倍，显示当前权益资产具备更好的性价比。
在此背景下，主动权益基金依托基金经理前瞻性的研究能力与深入的产业洞察，展现出较强的长期配置价值。Wind数据统计，偏股混合型基金指数过去五年、过去十年、过去十五年累计涨幅分别为12.55%、91.77%、172.81%，大幅领先于沪深300指数同期-1.16%、31.31%、37.30%的涨幅。
此次新发行的国联价值均衡混合基金，以追求稳健回报为目标，通过构建具备安全边际的投资组合，力求在严控回撤的基础上，捕捉资产价格的修复潜力与收益弹性，实现资产的稳步增长。对于希望配置权益资产获得一定收益，但又不愿承担过大风险的投资者，不妨重点关注。
注1：数据来源：Wind，主动权益类基金含普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金，不同份额合并计算，剔除2025年成立的基金。
