龙年以来,首批中证A50ETF火热发行称得上基金市场的一件要闻。经历了前几年的估值消化,伴随市场全面回温,核心资产重新受到广泛关注。2024年初,中证指数公司发布中证A50指数,指数精选各行各业大市值龙头,成为现阶段最具代表性的核心资产指数之一。
4月8日,大成中证A50 ETF联接基金正式发售。联接基金发行紧跟大成中证A50ETF脚步,为场外投资者提供更加便捷的ETF投资方式。
据悉,大成中证A50ETF联接拟由大成基金指数与期货投资部刘淼管理。刘淼为北京大学工商管理硕士,ETF运营经验丰富,对ETF投资具备深刻认知。
大成基金表示,中证A50指数全面涵盖了中国资本市场的核心资产,代表了中国经济各行业龙头的总体表现,具备卓越的长期生命力。
中证A50ETF联接基金:与核心资产乘风共舞
大成中证A50ETF联接基金的发行可谓利时及物。此前,大成中证A50ETF首发市场反响良好,为联接基金提供沃土;与此同时,核心资产经过几年消化调整后也重新回到估值低位区间,在经济有序复苏的环境下具备良好的投资价值。
中证A50ETF联接基金的发行,为关注核心资产机遇的场外投资者提供了直接便捷的参与渠道,有效服务广大普通投资者。中证A50指数精选一揽子行业龙头公司,汇聚了国民经济重要行业领军企业的力量。因此,指数也受到市场瞩目,被期待成长为A股的“漂亮50”指数。
中证A50的编制方案主要突出“大市值”和“行业龙头”两大特征,同时创造性引入ESG评价标准。
从市值分布上来说,中证A50显著突出了大市值特征。指数主要集中于总市值1000亿元以上的大盘股,指数成分股的平均总市值约为2700亿元。
在标的选择上,中证A50的标准更加严格和细分,以确保上市公司的龙头代表性和覆盖行业的全面性。首先,待选标的须同时满足多重标准:第一,标的所属中证三级行业内过去一年日均自由流通市值排名第一;样本空间内过去一年日均总市值排名前 300;属于沪股通或深股通证券范围。进一步地,在满足上述条件的待选样本中,选取过去一年日均自由流通市值最大的 50 只证券作为指数样本,同时满足各中证二级行业入选数量不少于1只。
中证A50指数也在编制过程中创新引入ESG可持续投资理念,剔除中证 ESG 评价结果在C 及以下的上市公司。ESG评价标准的引入,进一步提升了对样本的综合水平要求,更全面、真实地反映国民经济中重要行业龙头公司的整体表现。
中证A50:更具代表性的“龙头班”
相较于之前存在的“A50”类型指数,中证A50指数是第一只由本土指数公司编制的、面向全市场的A50指数,对A股龙头公司具有代表性意义。
在中证A50指数发布以前,市场上已经存在部分“A50”类型指数,均以筛选A股中符合标准的50只上市公司股票为基本编制方法。其中,上证50、深证50、科创50等指数以特定板块内股票为样本范围;富时A50、MSCI A50以A股全市场为筛选范围,但由海外公司进行编制。
中证A50指数在编制过程中,充分考虑到传统与新兴行业对于国民经济的影响力,兼顾了目前经济处于新旧动能转换阶段的特征,与现阶段经济发展特点较为契合。
从行业构成权重来看,中证A50与其他“A50”类型指数有一定的差异。
相比MSCI A50,中证A50主要降低了银行的权重,增加了医药、非银金融的权重,体现我国经济进入高质量发展阶段对于直接融资和医疗创新的重视力度。
相比上证50,中证A50加大了对科技和新能源的配置,大幅降低了食品饮料、银行的权重,增加了电力设备和新能源、医药的占比,反映出经济发展进入新阶段对碳中和、新能源、医疗创新等新经济大方向的覆盖。
相比深证50,中证A50降低了对新经济中电子、家电、汽车的权重,增加了对传统经济中食品饮料、直接融资中非银金融的占比,兼顾了我国经济在新旧动能转化过程中的现状,客观地概括了中国经济核心资产。
大成基金指数与期货投资团队:专业创造价值
大成中证A50 ETF 联接基金拟任基金经理为大成基金指数与期货投资部刘淼。
刘淼为北京大学工商管理硕士,15年证券从业经验,其中超3年投资管理经验。刘淼具备指数与量化领域的丰富投资经验,对ETF投资积累深刻认知。坚持量化投资的科学性、系统性和纪律性,ETF运营经验丰富,擅长风险控制。
大成基金指数与期货投资团队长期秉持“专业创造价值”的团队理念,致力于打造长期卓越、多元完善的产品矩阵,充分服务新老持有人。团队平均从业年限超16年,其中投资管理经验超6年,投研功底深厚。
作为中国首批获准成立的老十家基金管理公司之一,大成基金高度重视投研体系建设,坚定履践信托责任。在24年的稳健发展中,大成致力于建立传承有序的投资团队,建立了“投资引领研究、研究驱动投资”的投研一体化体系。大成特色“投研一体化小组” 把研究对外分成周期组、科技组、制造组、消费组、医药组和宏观策略组六组,每组由牵头基金经理带领并帮助研究员成长。目前,大成基金的投资体系大致分为价值、成长、平衡三类风格,通过各基金经理的不同投资风格全面覆盖市场风向,形成传承有序的投资梯队。
据海通证券最新数据,大成基金权益资产业绩长期突出,在近一、三、五、七、十年各维度均保持在全行业前十名。同时,在十二家权益类中型公司中,大成基金在近一、二、五、七年权益资产业绩均位居第一。
大成基金:中证A50,共享龙头经济成果
关于中证A50,大成基金表示,应当充分关注指数长期生命力与核心资产代表性。中证A50指数全面覆盖新兴与传统行业龙头公司,投资者有望充分共享龙头经济发展的果实。
指数本身的特点而言,中证A50精选各行业最具代表性的龙头公司,其成分标的自身质地与长远趋势均处于所属行业的第一梯队。伴随经济震荡复苏,上市公司盈利能力未来具有较大的改善预期。中证A50指数行业配置相对均衡,既能降低单一行业波动的风险,又利于充分分享我国经济各层面的发展成果。
从市场环境来看,目前A股估值处于长期低位区域,修复空间较大。宏观层面,一方面国内重要会议多次指出科技创新、先进制造、绿色发展等转型升级方向,一方面海外美元降息预期,外资有望将目光转向A股核心资产。以上环境因素均利好中证A50长期生命力。
数据来源:1.中证A50相关资料来自中证指数公司,截至2024/01/02。
2. MSCI A50、上证50、深证50成分行业来自Wind,截至2024/01/03.
3.权益类基金绝对收益排名数据来自海通证券《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》,截至2024/03/29。基金管理公司绝对收益是指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的净值增长率。期间管理资产规模按照可获得的期间规模进行简单平均。本排行榜参与排名满足条件的基金:对于股票混合型基金,要求设立满15个月;对于债券及货币基金要求设立满13个月;为了增强可比性,对于股票混合型基金,成立后三个月属于建仓期,而对于债券货币型基金,成立后1个月属于建仓期,期间净值增长率均不纳入计算范围。
主动权益类基金包含主动股票开放型、强股混合型、偏股混合型、平衡混合型、灵活混合型、灵活策略混合型和主动混合封闭型基金,不含指数型、生命周期混合型、偏债混合型基金、港股灵活策略混合型、港股偏股混合型、港股强股混合型和QDII基金。
按照海通证券规模排行榜近一年主动权益(主动固收)的平均规模进行划分,按照基金公司规模自大到小进行排序,其中累计平均主动权益(主动固收)规模占比达到全市场主动权益(主动固收)规模50%的基金公司划分为大型公司,在50%-70%之间的划分为中型公司,其余为小型公司,小型公司还包括旗下存续时间最长的产品成立不满1年的公司。
风险提示:基金有风险,投资须谨慎。基金及所跟踪指数的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品存在收益波动风险,管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金本金不受损失,不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。请投资者认真阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等文件,根据自身风险承受能力购买产品。
