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洞察金融市场

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震荡市中寻平衡 资金借道电力和“纯”科技构建哑铃策略

2025-07-09 13:29

近期,A股市场震荡加剧,投资者风险偏好分化,兼顾防御与进攻的“哑铃策略”配置价值凸显。一方面,以电力ETF(159611)为代表的低估值、高股息资产备受资金追捧;另一方面,科技成长板块在AI浪潮及政策催化下持续活跃,锐度较高的港股通科技ETF(159262)今日盘中涨超2%,领跑同类产品。市场分析指出,当前环境下,哑铃两端——高股息红利与科技成长——均具备较强配置逻辑,投资者可借助相关ETF工具,灵活把握结构性机会。

今日,港股科技板块领涨。其中,近期上市交易的港股通科技ETF(159262)因锐度较高而备受资金关注,今日盘中涨超2%,涨幅在一众港股科技类ETF中居前。高锐度取决于“高纯度”,该ETF是全市场首只跟踪恒生港股通科技主题指数的品种,指数相较于传统的港股科技指数在三方面做了“提纯”:其一,专注港股通标的,有望持续受益南向资金流入;其二,科技成分更纯粹,剔除汽车、家电等非科技行业,更纯粹地聚焦在以AI和SEMI为代表的互联网、半导体等核心科技领域;其三,个股权重上限提升至10%,前十大成分股权重合计超75%,覆盖包括小米集团、腾讯控股、中芯国际等科技巨头,能更好把握科技龙头效应。

广发恒生港股通科技主题ETF基金经理夏浩洋表示,AI及半导体行业的投资价值值得中长期关注。今年以来,在AI行业变革催化下,港股市场走势强劲,恒生指数近半年涨幅达20%,领跑全球主要市场。当前正处于人工智能引领的新一轮科技周期中,往后看,以DeepSeek为代表的具有低成本、高性能和开源等特性的国产大模型,有望加快AI应用发展的步伐;另外,在中美关税博弈、全球贸易格局改善的背景下,自主可控、科技安全将会更加作为我国产业发展的关键战略,目前政策端也在持续加码对半导体行业的扶持,国产替代有望加速推进。

近期,受全国高温电力负荷创新高影响,全市场规模最大的电力ETF(159611)交投活跃,规模增长显著。截至7月7日,该ETF近1月日均成交额达1.64亿元,居同类基金首位;规模从年初的15亿元增长至32.29亿元,份额同步突破32亿份,资金配置热情高涨。其跟踪的中证全指电力公用事业指数最新市盈率仅17.45倍,处于近3年22.2%分位,估值性价比突出;指数前十大权重股涵盖长江电力、中国核电等龙头企业,合计权重55.43%,集中反映电力行业核心资产优势。

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