黄金作为全球定价的大类资产，向来备受投资者关注。随着近来地缘政治风险与全球经济结构调整的不断加深，黄金这类贵金属资产的配置价值将更加凸显，对黄金走势的研判与可配置资产成为了关注的热点。根据WIND公开数据表明，今年3月以来，全球贵金属市场迎来了一波快速上涨趋势。截至5月中旬，白银价格已升至11年内新高，黄金价格亦回升至今年4月的历史高位。
长期以来，欧美资金对黄金定价起到主导作用，但进入2022年以来，黄金定价逻辑开始发生边际变化，欧美资金对黄金的定价能力下降，而亚洲等新兴市场对黄金市场影响明显加大。根据WIND公开数据表明，沪金相对伦敦金的溢价扩张，已经达到历史高位。2022年以后，黄金价格与10年期美债实际利率情况产生脱锚现象。
黄金是美元体系的替代品，美元体系信誉与黄金价格负相关，地缘政治风险上升，逆全球化思潮抬头，则是美元体系信誉下降的主要外因。未来黄金的行情变化尚不明确，但近期仍会受到美国CPI通胀与降息预期等重要因素的影响。
贵金属的强势行情不仅为投资者提供多元化的投资标的选择，也给以期货衍生品服务为主的期货经营机构带来新的机遇。中信期货资产管理部门依托公司在大宗商品领域的研究优势，结合自身在场内CTA及场外衍生品丰富的投资经验，创设出“固收金衍”、“黄金倍增”等有期货特色的投资策略，致力于帮助投资人在风险可控的前提下，依托期货和衍生品工具参与黄金等大宗商品的投资。后续，中信期货会陆续推出挂钩其他热门品种的资管产品投资策略，推动期货资管产品策略种类的多样化，提高期货资管产品的灵活性和收益的稳健性，让期货资管产品在未来更好地给客户创造价值，满足客户多种标的和策略的资产配置需求。
中信期货是国内规模最大的期货公司之一，截至2024年4月末，其资产管理业务规模达到1000亿元以上，根据中国基金业协会数据显示，中信期货资管业务规模在期货资管行业内长期领先。多年以来，中信期货始终立足衍生品特色来服务实体经济，本次以资管为抓手、在黄金等商品投资方面的布局，展现出期货公司资管发挥自身衍生品研究优势、深耕期货衍生品领域的发展方向，不仅为投资者参与多元化投资提供更好的选择，也能为期货经营机构拓展更加广阔的发展空间。
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