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首批REITs指数基金问世

2026-06-17 20:03

【导读】首批REITs指数基金问世

中国基金报记者若晖

即将迎来上市五周年的公募REITs市场，收获“大礼包”。

证监会网站显示，易方达、华夏、南方、中金四家基金公司上报的首批中证REITs全收益指数证券投资基金已正式获批，成为国内公募基金领域首批REITs指数化产品。

近日，公募REITs市场利好不断，除首批REITs指数基金获批外，首批商业不动产REITs产品将于明日正式上市。

在业内人士看来，指数化产品的推出将提升REITs市场的流动性和定价效率，商业不动产REITs上市将丰富REITs市场底层资产，吸引更多样化的资金，这一系列利好措施将有助于推动REITs市场进一步走向成熟。

首批REITs指数基金正式获批

6月17日，中国证监会官网显示，易方达、华夏、南方、中金四家基金公司上报的首批四只跟踪中证REITs全收益指数的公募基金产品获批，标志着我国公募REITs市场正式迈入指数化投资新纪元。

从产品获批节奏看，5月18日，上述4只产品正式上报，5月21日获受理，6月17日正式获批，用时仅一个月，可谓“闪电”速度。有业内人士预计，考虑到目前公募REITs市场的流动性，首批指数基金或限额发行。

首批REITs指数基金的托管人“花落”多家国有大行及股份制商业银行。其中，易方达中证REITs全收益指数基金由招商银行托管，华夏中证REITs全收益指数基金由建设银行托管，南方中证REITs全收益指数基金由工商银行托管，中金中证REITs全收益指数基金由交通银行托管。

记者了解到，截至2026年6月17日，本次推出的REITs基金跟踪中证REITs全收益指数成份券共53只，按市值计算约1711.2亿元，占REITs数量和总市值的比重分别为60.9%和76.6%，覆盖范围广、代表性强，能够客观反映公募REITs市场整体运行态势，为投资者提供高效的市场Beta配置工具。

REITs指数基金的推出，将填补REITs市场指数化投资领域的空白，推动REITs投资进入指数化、工具化、体系化发展的新阶段。公募REITs具有高分红比例的特征，与股票、债券等大类资产存在差异化的风险收益特征，具备独特的大类资产配置价值。

数据显示，2025年我国产权REITs市值加权分派率（TTM）平均为4.00%、经营权REITs市值加权IRR平均为4.48%，高于同期货币基金1.24%、纯债基金1.38%的平均收益率，在国内低利率周期背景下配置性价比较为突出。

打造标准化配置工具

持续为REITs市场注入增量资金

在业内人士看来，REITs指数基金可以降低投资者的择券难度，有利于分散投资风险，为增量资金入场搭建便捷通道。过往受较高调研成本、单笔投资门槛约束，REITs市场参与者以专业机构为主，个人投资者及部分机构难以直接参与。REITs指数基金凭借分散持仓、低成本、申赎便捷的核心优势，能够切实破解投资痛点。

一方面，通过投资REITs指数基金实现一键布局一篮子REITs资产，持仓分散，规避持有单一REITs底层资产带来的运营风险；另一方面，一键买入即可批量布局多品类基建、保障性租赁住房、产业园REITs，大幅降低中小投资者实操和研究成本。

标的指数采用全收益编制规则，将分红再投资收益纳入核算，客观呈现持有周期内的总回报，更贴合长期持有逻辑，契合稳健型、现金流偏好型投资者需求，丰富了广大投资者的资产配置选择。

此外，首批四只指数基金落地预计带来超十亿元增量配置资金，可持续为市场注入增量资金，推动REITs市场生态完善。指数基金严格按照跟踪的标的指数成份权重进行调仓，资金流入流出平稳有序，在有效提高存量标的交易活跃度及市场整体流动性的同时，还能平抑二级市场非理性波动，增强市场定价有效性。根据指数编制规则，交易活跃、运营优质的REITs更容易被纳入指数并获得被动资金配置，促使基金管理人提升资产运营能力，从供给端优化REITs整体质量。

REITs指数基金作为标准化、规则化、高透明度、低成本的工具型产品，可以适配社保基金、企业年金、保险资金等长期资金配置偏好，有助于优化市场投资者结构，为REITs市场长期健康发展注入稳定动能。参考海外成熟市场，美国REITs市场之所以能长期保持相对稳定，很大程度上得益于指数化产品和机构投资者的深度参与和广泛配置。数据显示，美国共同基金与ETF合计持有50%市值份额，公共养老金系统、保险、信托及主权基金等机构合计持有25%市值份额。

编辑：杜妍

校对：王玥

制作：鹿米

审核：许闻

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