为何市场风云突变

【导读】为何市场风云突变

MSCI新兴市场指数下跌2.2%，创逾六周最大跌幅，其中韩国领跌，因人工智能交易热度降温。随着海外投资者加大抛售，韩国主要股指一度重挫7%，甚至触发了熔断机制。

布伦特原油上涨逾1%，关键的霍尔木兹海峡实际上仍处于关闭状态，而中东战争结束也迟迟没有取得进展。通胀上行担忧打击了市场风险偏好。

韩国KOSPI指数周五收跌6.12%，报7493.2点，盘中该指数曾短暂突破8000点，创新高，随后持续回落。科技板块资金明显流出，SK海力士跌7.66%，三星电子跌8.61%。日经225指数收跌1.99%，报61409.29点。日韩货币疲软，美元兑韩元失守1500关口，日韩国债收益率纷纷走高。

与此同时，欧洲股市、美股三大股指期货也持续走低。

A股方面，市场全天宽幅震荡，三大指数集体下挫。截至收盘，沪指跌1.02%，深成指跌1.17%，创业板指跌0.56%。

市场共1816只个股上涨，72只个股涨停，3584只个股下跌。

那么为何今天亚洲市场乃至美股夜盘都在跳水？大致的原因如下：

首先，韩国市场出现了变数。

三星股价尾盘跌幅加速，此前其工会表示，预计与公司的谈判要到6月7日之后才会恢复。NH投资证券股票销售交易员罗伊·林表示，投资者将这一表态视为罢工延长的信号。三星方面敦促工会就奖金支付问题重返谈判桌，此前双方未能达成一致。

尤金资产管理首席投资官河锡根表示：“罢工问题似乎正在加剧三星的抛售。”他还称：“三星这轮上涨可能还有空间，但现在似乎有更多投资者决定先部分锁定利润。”

First Eagle Investments投资组合经理克里斯蒂安·赫克表示，虽然从盈利角度看，KOSPI相较美国股指仍更便宜，但“相对于韩国自身历史水平而言，它已经偏贵”。他说，更重要的是，KOSPI在很大程度上已经变成了对两家大型存储芯片公司的押注，而这两家公司合计约占该指数权重的一半。

尤金投资证券策略师许宰焕表示：“KOSPI在一个半月内上涨约60%，市场此前就已经担心涨得太快。”他称：“出现一些调整，会被视为自然现象。”

其次，日本国债也出现了变数。

日本国债收益率周五全线跳升，30年期国债收益率自1999年推出以来首次突破4%；20年期收益率升至1996年以来最高水平；40年期收益率也触及2007年推出以来最高点。

受战争推动的能源价格飙升加剧了通胀忧虑，推高了全球政府借贷成本。在日本，收益率上升还反映出市场对该国财政政策的担忧再度升温，此前有报道称，日本政府正考虑追加预算。

三井住友日兴证券高级外汇与利率策略师丸山林人表示：“在日本这样一个长期接近零利率的国家，30年期日本国债收益率升至4%，具有历史意义。”他说：“这表明，长期受通缩困扰的日本，可能正面临持续通胀。”

日本收益率飙升，引发市场对借贷成本上升以及该国巨额债务负担可持续性的担忧。对全球市场而言，另一个长期隐忧是：日本收益率走高成为新常态后，可能促使日本国内投资者将资金带回本土。

日元走弱正在增加通胀风险，也对主权债形成压力。日本央行上月维持政策不变后，加息压力正在上升。周五公布的数据还显示，日本4月企业商品价格创12年来最大涨幅，这是伊朗战争正在推升通胀压力的又一个迹象。

法国外贸银行高级经济学家阮贞表示：“全球通胀压力正在上升，而日本利率又这么低，日本央行将不得不加息，以帮助扭转日元跌势。日元正被用作融资货币，这会给日元带来压力，并进一步加剧通胀压力；除此之外，还有供应冲击带来的压力。”