【导读】7月以来红利相关ETF最高涨超15%
中国基金报记者 曹雯璟
最近，科技板块持续调整，而前期受打压的“老登”红利资产却默默走出了独立行情。7月以来，中证红利指数累计涨幅超12%，红利相关ETF最高涨超15%。
7月以来红利相关ETF最高涨超15%
截至8月6日收盘，7月以来，中证红利指数累计涨幅超12%，带领一众红利ETF“绝地反攻”。其中，红利国企ETF国泰涨幅达15.18%，红利国企ETF银河涨14.17%，红利ETF华泰柏瑞、国企红利ETF鹏扬、央企红利ETF华泰柏瑞等均涨超12%，还有13只红利相关ETF均涨超10%。
虽然红利ETF产品迎来一波上涨，但红利ETF整体却呈现资金净流出。截至8月5日，7月以来，红利相关ETF产品“失血”超77亿元。
多家券商认为，在当前科技震荡，市场不确定性加大的环境下，红利资产的底仓价值值得关注。
中国银河证券指出，随着7月市场情绪的集中释放，资金正在从极致“抱团”的AI赛道向防御性板块迁移。8月，市场重心可能集中于政策与业绩双重验证，呈现弱势震荡上行的趋势，AI相关板块经历回调后市场分歧短期内难以收敛。随着科技筹码出清，市场风格可能从成长风格占主导走向风格再平衡，红利资产仍具较高配置价值。
华泰证券表示，红利风格已经凝聚共识且体量足够承接科技轮动资金，其他行业和风格反弹的流畅性和主线感不强。往后看，资金再平衡需求依然存在，配置上或可以均衡应对，以低波红利（如银行）为底仓。
光大证券认为，红利资产的相对收益行情具备延续条件，配置上可坚持攻守均衡：一是以高股息红利资产作为底仓，重点关注银行、公用事业、煤炭等方向；二是把握内需修复的阶段性机会；三是科技板块可逢调整逐步开展中期布局。
红利ETF挑花眼，怎么选？
目前市场上带“红利”两字的ETF产品有80多只，究竟该怎么选？今天，我们来聊聊其中挂钩产品最多的五个红利指数。
首先，看看中证红利低波动指数（以下简称红利低波）与中证红利低波动100指数（以下简称红利低波100）的区别，两者关键区别在于成份股数量与加权方式：红利低波成份股仅50只，而红利低波100将样本扩充至100只。
最新行业权重数据揭示了两只指数最核心的区别：红利低波的行业集中度极高，银行业单一行业权重高达51.97%，占据半壁江山；前三大行业（银行51.97%、建筑装饰7.38%、医药生物4.56%）合计权重超过六成。这意味着，持有红利低波，本质上是在很大程度上押注银行板块的表现，一旦银行板块估值修复到位、动能减弱，指数的阶段性压力也会同步放大。
相比之下，红利低波100的行业结构更为均衡：银行权重为20.06%，不足红利低波的一半；食品饮料（13.01%）、医药生物（12.64%）、交通运输（10.8%）紧随其后，前四大行业分布相对均匀。此外，红利低波100还覆盖了家用电器、公用事业、传媒、通信、汽车、煤炭、纺织服饰等红利低波未涉及或权重极低的行业，行业版图明显更为完整。
目前，跟踪红利低波指数规模最大的ETF是红利低波ETF华泰柏瑞，最新规模达324.22亿元；跟踪红利低波100规模最大的ETF是红利低波100ETF博时，最新规模达72.10亿元。
其次是中证A500红利低波动指数。该指数是在A500这个“核心资产池”中，进一步筛选出高股息且股价稳健的公司。相比于覆盖全市场的红利低波100，它的风格更偏向大盘价值，行业和个股的分散度也更高。
规模最大的是A500红利ETF国联安，最新规模超13亿元。
第三是中证红利质量指数。该指数采用“红利+质量”双因子选股策略，选取50只分红稳定、股息率较高且盈利持续性较好的上市公司证券作为成份股，在股息率之外引入质量因子。该指数打破了以往“红利多银行”的固有标签，最新数据显示，前五大行业分别为有色金属（13.52%）、食品饮料（13.48%）、传媒（7.16%）、医药生物（4.83%）、通信（4.38%），目前指数成份股中不包含银行股，与其他主流红利类指数形成鲜明差异。
规模最大的是红利质量ETF招商，最新规模为25.42亿元。
最后是中证红利指数。作为A股红利投资的“标杆”，它受众较广、认知度较高，其选股标准清晰严苛——筛选过去三年连续稳定分红且股息率稳居市场前列的企业，成份股汇聚了A股中愿意与股东共享收益的100家优质标的。
规模最大的是红利ETF易方达，最新规模超184.94亿元。
话不多说，直接上“菜单”——
投资有风险，入市需谨慎！
编辑：黄梅
校对：纪元
制作：小茉
审核：陈墨
注：本文封面图由AI生成
