交易商协会加大对债券交易记录相关违规行为惩戒力度

【导读】交易商协会加大对债券交易记录相关违规行为惩戒力度

中国基金报记者 孙越

1月5日，中国银行间市场交易商协会（以下简称交易商协会）发布关于提示做好债券交易记录保存相关工作的通知。

通知显示，近一段时间以来，交易商协会在相关业务检查和自律调查过程中发现，部分机构内控缺失、合规风控流于形式，且一些机构未按要求保存债券交易记录的问题较为普遍，严重阻碍还原交易真相，不利于有效监管和打击违法违规。

针对上述情形，交易商协会将加大对相关违规行为的惩戒力度。对存在以下问题的机构将从严从重处理，根据具体违规行为的情节轻重给予相应自律处分，具体包括：

一、未按规定建立健全债券交易记录保存相关内控制度；

二、合规风控流于形式，未有效落实债券交易记录保存相关内控制度；

三、债券交易记录未按规定全程留痕；

四、对涉嫌严重违法违规的交易，无法提供完整交易记录还原交易真相；

五、其他违反债券交易记录保存相关要求的行为。

交易商协会表示，健全夯实内控，按要求完整、准确、全面保存交易记录是债券市场的基本制度要求，也是市场参与者的重要义务，各市场参与者务必高度重视，切实提高合规意识和履职水平。交易商协会将持续强化相关管理，促进市场健康有序发展。

回顾2025年，监管部门和行业自律组织多次发文规范债券承销等行为。6月16日，交易商协会发布了《关于加强银行间债券市场发行承销规范的通知》，进一步强化对低价承销费、低价包销等不合规行为的自律管理。7月11日，交易商协会官网显示，协会对6家主承销商启动自律调查。

业内人士表示，近年来，低价中标、“拼价格”等现象在债券承销领域频频发生，不仅影响行业执业质量，还可能损害投资者合法权益。债券承销业务本质是为实体融资提供定价、分销与风险控制等专业服务，应体现“技术含量”和“价值创造”。投行机构应加强内控、完善报价模型、提升投研能力，将承销从“成本中心”转向“价值中心”，推动投行业务健康发展。

中国人民银行此前发布的数据显示，截至2025年11月末，银行间债券市场托管余额为173.0万亿元，占整个债券市场托管余额的88.1%。11月份，银行间债券市场现券成交30.5万亿元，日均成交1.5万亿元。

交易商协会此前在公告中明确，若主承销商或承销商因违法违规行为受到刑事处罚、重大行政处罚或协会重大自律处分，将根据相关自律规则暂停或取消其承销业务资格。