部分次新基金快速建仓，搭上市场“快车”业绩亮眼中国基金报

【导读】部分次新基金快速建仓，搭上市场“快车”业绩亮眼

中国基金报记者张燕北

近段时间以来，伴随A股、港股市场显著转暖，多只次新权益基金展现出亮眼业绩，不少产品成立以来收益率已超过10%。这些产品敢于在前期市场调整时逆势布局，把握住了市场反弹的机会。

当前市场再度进入高位震荡，新基金建仓略有分歧。但受访基金经理普遍认为，整个市场的高Beta行情节奏近期明显放缓，但对于后市仍然积极乐观，将在市场的震荡中尽可能把握机会。

多只快速建仓的次新基金收获颇丰

1月中旬起，A股市场各大指数显著反弹。Wind数据显示，1月13日至3月20日，上证指数上涨7.59%，深证成指和创业板指涨幅均超11%。在科技主线带动下，科创50指数和科创综指分别涨超12%和17%。港股市场表现更为突出，同期恒生指数上涨超27%，恒生科技指数涨幅近37%。

此轮市场反弹中，不少快速建仓的次新基金收获丰厚。Wind统计显示，截至3月20日，去年四季度以来成立的次新权益基金里，38只产品（仅统计主代码）成立以来净值增长率超10%，其中13只涨幅超20%。

从净值变动来看，这些基金大多成立后迅速建仓入市。例如，永赢科技智选A成立以来净值增幅达37.51%，在次新基金中表现靠前。该基金2024年10月30日成立，11月1日净值就发生变动，当日单位净值为0.9766元，表明已建仓，11月11日单位净值达到1.1977元的阶段高点。财通资管先进制造A成立于2024年10月15日，成立以来净值增幅为33.18%，同样表现优异，其成立次日净值便有变动，建仓迅速，11月21日单位净值为1.0402元。

除主动权益基金，部分指数产品也抓住了市场机遇。华夏中证港股通汽车产业主题ETF去年12月30日成立，次日净值就有变化，成立不到三个月净值上涨31.87%。华安中证信息技术应用创新产业指数A去年10月10日成立，截至3月20日收盘净值达1.3031元，增幅超30%。博时科创板人工智能ETF、广发中证港股通汽车产业主题ETF等众多主被动次新基金，都因前期快速建仓，在后期上涨行情中获益。

业内人士认为，多数次新基金业绩出色，可能是因为在市场相对低位发行，基金经理敢于建仓，抓住了调整带来的投资机遇。

观察发现，表现较好的次新基金多成立于去年四季度，投资方向集中在科技成长领域，涵盖人工智能、汽车产业等板块。去年9月下旬至10月8日，指数完成一轮大级别贝塔行情后，进入近3个月的区间震荡等待方向选择。这些快速建仓的次新基金在市场调整时净值有所回调，但今年随着市场整体回暖以及科技板块行情启动，产品净值持续上升。

震荡中新基金积极把握建仓机遇

近期，A股出现明显的缩量调整，成交额持续下滑，市场观望情绪升温。基金净值变动显示，近期基金建仓节奏出现分歧，部分主动权益产品成立几日单位净值纹丝不动，但也有基金成立后快速建仓，五个交易日时间净值出现6%左右的变动。

当前，科技成长风格产品依旧主导新基金发行市场。不少基金经理认为当下仍是布局良机，将维持中性偏积极的建仓节奏。

兴银基金ETF基金经理刘帆表示，其刚结束募集的新产品聚焦港股科技方向，跟踪中证港股通科技指数。她觉得现在适合布局新权益，原因在于：估值方面，中概股在AI逻辑下对标美国科技巨头，有较大估值追赶空间；产业层面，各行业AI渗透率提升，垂直应用加速落地，“AI+”行业存在成长机遇；政策上，发展新质生产力是重点任务；资金面，南向资金持续流入港股，若AI产业的东方叙事继续验证，国内宏观经济复苏进程顺利，港股作为汇集众多稀缺性中国资产的市场，有望获得全球资金青睐。

海富通基金表示，今年以来港股领涨，随着AH股的联动愈发紧密，A股后续或有不错机会。基金经理将在震荡市中把握时机，逐步配置权益仓位。

尽管今年红利板块有所调整，但公募仍积极布局红利主题产品。光大红利量化选股于3月3日至21日进行募集，光大保德信基金量化投资部负责人、光大红利量化基金经理朱剑涛表示，新基金建仓节奏取决于产品风格。三四月份是年报披露和业绩验证期，年初涨幅大却无业绩支撑的公司股价面临压力。当前市场高Beta行情节奏放缓，年初至今，红利板块有所反弹。

“考虑到过去几年三、四季度，机构投资者一般倾向加仓高股息类资产，红利类产品目前仍是相对合适的建仓时机。我们的产品将整体采取中性稳健的建仓节奏。”朱剑涛表示。

另一只红利风格的权益基金上银资源精选混合于3月19日结束募集，重点关注“金油煤铜铝”等机会，把握具备防御属性的黄金和红利属性的煤炭、石油等能源商品以及进攻属性的铜、铝等工业金属机会。

上银基金认为，当前时点较适合进行资源相关板块的长期配置，上银基金认为当下适合长期配置资源相关板块，主要基于三点原因：一是内外部环境共同推动资源品价格走强，海外投资者避险需求上升、美国通胀预期抬升，国内货币适度宽松、财政政策发力，推动贵金属、工业金属等价格上涨；二是制造业投资加速，新质生产力接力地产带动经济增长，中美制造业投资强度有望上升，将带来对资源品需求的增加；三是资源板块低估值、高景气，中证内地资源主题指数市盈率合理，处于近10年较低分位，预测归母净利润持续正增长。

校对：王玥

制作：舰长

审核：木鱼

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