作者：尹振茂
3月23日，A股AI芯片“榜一大哥”寒武纪股价大跌，且跌破了颇具象征意义的年线和千元大关，以971.3元/股报收。相对于2025年8月28日的历史最高点，寒武纪近7个月股价跌幅达39.14%。
此前的3月19日晚，阿里巴巴管理层在财报电话会上透露，旗下平头哥的自研AI芯片年化营收规模达百亿元级别，而寒武纪2025年的营收为65亿元。
这意味着，阿里平头哥的营收规模正在追赶甚至可能超过寒武纪，之前国产AI芯片“华为第一、寒武纪第二”的竞争格局，或将演变为“华为第一、平头哥第二”。
在华为正逐步取代英伟达在中国AI芯片市场的首要地位的同时，国产AI芯片市场也迎来了大变局，以平头哥为代表的互联网大厂系AI芯片公司的强势崛起，正在冲击以寒武纪为代表的第三方AI芯片公司的利益格局。
作为全球AI芯片市场的头号玩家，多年来，英伟达在中国AI芯片市场占据最大乃至绝对垄断地位。
2020年至2021年，英伟达占据中国AI芯片市场90%以上份额，主导高端训练芯片市场，几乎垄断高端AI算力供给。
但从2022年开始，受出口管制影响，英伟达在中国AI芯片市场的份额逐年下降。
到2024年，随着国产AI芯片产能释放，相关中低端市场被国产芯片替代，英伟达的市场份额进一步下降。
2025年5月，英伟达首席执行官黄仁勋公开表示：“四年前，英伟达在中国的市场份额高达95%，如今只有50%。”
2025年10月，黄仁勋在与红杉资本合伙人对谈时更是忧心忡忡：“如果我们100%不在中国，那么我们在中国市场的份额就是0。我们（在中国AI芯片市场的份额）从95%变成了0。”
在海外知名投行伯恩斯坦看来，2025年中国AI芯片市场，英伟达与华为的市场份额将罕见持平，各占40%左右，其后是寒武纪和海光信息，各自约占4%的市场份额。
更具转折性的是，受出口管制收紧和国产AI芯片规模化出货影响，伯恩斯坦预测，2026年英伟达在中国AI芯片市场的份额将进一步骤降至8%，华为则将以50%的市场份额跃居第一。
华为即将取代英伟达在中国AI芯片市场的地位，这并不令人意外。
让业内颇感惊讶的是阿里平头哥在中国AI芯片市场的异军突起，甚至可能取代原来寒武纪的国产AI芯片第二的市场地位。
3月19日晚，阿里巴巴发布公告称，作为集团的芯片设计子公司，平头哥半导体有限公司自主研发的GPU已实现规模化量产，支持从训练、微调到推理的端到端AI工作负载。该产品兼容主流AI框架，在增强集团算力的长期供给能力的同时，对外提供高性价比的AI服务，业务规模迅速扩大，已为公司的云基础设施供应带来实质性贡献。
在当晚的财报电话会上，阿里巴巴管理层进一步表示，2026年AI Agent时代正式开启，作为AI基础能力提供商，阿里巴巴可触达的市场规模迎来指数级增长。依托包括芯片在内的完备AI产业链布局，阿里巴巴AI战略的商业目标相当宏大，即在未来五年，云和AI商业化收入突破1000亿美元（约6880亿元人民币）。
在阿里云场景中，60%以上平头哥芯片服务于外部商业化客户，已完成规模化外部商用落地，适配支持400多家企业客户的AI任务，覆盖互联网、金融服务、自动驾驶等多个行业。
也就是说，此前只是服务于阿里云的平头哥自研AI芯片，已经构建起“自用+外销”的经营格局。
2025年9月，在央视《新闻联播》报道的中国联通三江源绿电智算中心中，阿里平头哥的真武芯片，与英伟达、华为昇腾的相关产品同台竞技。
具体而言，平头哥自研AI芯片已实现规模化量产，截至2026年2月累计部署47万片，年化营收规模达百亿元级别。2026年至2027年，平头哥高质量AI芯片的量产规模还将持续扩大，未来甚至不排除IPO可能。
而在2025年，寒武纪的营收为65亿元。
这意味着，阿里平头哥的营收规模正在逼近甚至可能将超过寒武纪，之前国产AI芯片“华为第一、寒武纪第二”的竞争格局，或将演变为“华为第一、平头哥第二”。
阿里平头哥并不是“一个人在战斗”。
实际上，自研AI芯片已成为国内外互联网大厂的普遍策略。在美国，谷歌、亚马逊、微软等都已推出其自研AI芯片；在国内，字节跳动、百度昆仑芯、快手也在大力推进自研AI芯片。
昆仑芯的前身是百度智能芯片及架构部。早在2018年，百度就启动了昆仑芯AI芯片的产品研发；2020年，昆仑芯1代系列产品大规模部署；2021年，昆仑芯完成独立融资，首轮估值约130亿元，当年昆仑芯2代系列产品量产。
2025年7月，昆仑芯完成新一轮融资，投后估值升至约210亿元。2026年1月，百度正式发布公告，旗下昆仑芯已以保密形式向香港联交所提交上市申请。
在国内，寒武纪在国产AI芯片市场的地位有目共睹，获得了官方首肯。
2026年3月11日，工信部原部长、全国政协经济委员会副主任苗圩在人民日报发文称，以华为昇腾、寒武纪思元等为代表的国产芯片产品，正逐步构建起国产化生态，缓解了高端芯片领域的“卡脖子”压力。
“依靠全生态布局、成本控制等方面的优势，和阿里平头哥类似，百度、字节等互联网大厂系的自研AI芯片上量会比较快。”一位业内资深人士对记者表示，“运营商、金融、互联网是寒武纪的三大重点行业客户，阿里平头哥也类似，这会对寒武纪构成相当大的竞争压力。”
“预计再过两三年，百度等互联网大厂的自研AI芯片，在营收上也可能会与寒武纪并驾齐驱。可以说，以平头哥为代表的互联网大厂系AI芯片公司，正对以寒武纪为代表的第三方AI芯片公司的现有利益格局形成较大冲击。在此背景下，全面构建中的国家一体化算力网，可能会成为寒武纪等第三方芯片公司的下一个重要战场。”一位机构投研人士对记者如是表示。
编辑：黄梅 校对：乔伊 审核：陈思扬
