近期，美国政府“对等关税”落地的影响持续搅动着全球证券市场的表现，投资的潜在难度也随之增加。在此背景下，多元投资配置的优势再度显现，能够有效分散风险。对于国内投资者而言，不妨借道相关基金产品应对复杂的市场环境。以施罗德亚洲高息股债基金为例，作为香港互认基金中多元投资的代表性产品之一，该基金重点聚焦亚太高息股和优质债券，也在全球范围内灵活投资各类具备吸引力的投资标的，不仅收益来源较为均衡，并且能够动态调整仓位。
据基金定期报告显示，截至2025年3月末，施罗德亚洲高息股债基金约5成基金资产投向股票，债券的投资比例则近4成，股债投资比例较为均衡。在地区配置上，该基金覆盖了10余个市场，其中权重占比前五的市场为中国内地、中国香港、印度、澳大利亚和中国台湾。行业资产分布方面，施罗德亚洲高息股债基金持有金融、公用事业两大高息行业证券（股票+债券）合计占比近40%，还布局了具备较高成长性的科技行业证券（近10%），以及受经济周期影响较小的非必选消费品行业证券（近12%）。
从历史业绩表现来看，也体现出了多元投资的魅力。据晨星数据统计，截至今年3月末，该基金人民币对冲累计份额自2015年12月18日成立以来总回报为37.93%；近五个完整年度（2020年-2024年）中，有4年均取得了正回报1。此外，施罗德亚洲高息股债基金还设有每月派息类别（息率并不保证，派息可从资本中支付，注意风险提示3），目前其人民币派息款最新税前年化派息率为7.0%（登记日为2025年3月26日2），在当前充满不确定性的市场环境下，此类份额可为投资者提供一个相对稳定的现金流来源。
施罗德投资集团亚洲区多元资产及固定收益管理总监于学宇表示，由于当前投资环境依然充满不确定性，以及美国不断变化的关税政策带来的影响，导致美元走软，美国国债走弱。值得注意的是，最近30年期国债收益率的急剧回升，引发了全球投资者对美国独特经济表现的质疑。自2020年以来，美国国债在提供组合多样化方面的能力不断削弱。持续上升的债务水平带来了中期担忧，同时，重塑国际贸易体系的努力对传统上被视为避险资产的美国国债施加了更大压力。美国在应对不确定性和错综复杂的贸易壁垒入结果，使得美元面临下行风险。
经济上，较高的关税会影响全球宏观经济及贸易。虽然其他地区的通胀压力可能会缓解，但美国可能在较长一段时间仍然面临通胀的挑战。对此，各国或将推出更多应对刺激措施。
于学宇强调，聚焦亚太地区，尽管各国面临的挑战不尽相同，但整体而言，财政状况较为有利，通胀压力较小。这表明我们可能会看到亚太各个国家通过货币和财政刺激加速国内支持。中国在过去几个月里已宣布一系列支持措施，预计将进一步放松以应对关税带来的冲击。韩国预计将继续其降息周期，财政支持可能会在总统选举后启动。印度已于四月初降息，可能会进一步深化宽松以支持经济。相对而言，由于债务水平高企和持续的通胀预期，美国反而面临更大的挑战。
美国资产动态变化的初始表现，加上全世界政策预期的分歧，亚洲相对更强的增长前景以及相对于美国市场更有吸引力的估值，在当前市场周期中不断变化的背景下，为投资者提供了独特的机遇。于学宇指出，主动管理型的施罗德亚洲高息股债基金将继续强调收益，保持对快速变化的宏观经济环境的敏锐反应，并根据需要调整其策略。
