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最新!中基私募50指数周报来了!

2024-06-28 16:56  中国基金报
中基优选私募基金50指数(含稳健型指数)周报

(数据截至2024年6月21日)

一、市场回顾  

上周,证监会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》(以下简称《八条措施》),进一步深化改革,提升对新产业新业态新技术的包容性,发挥资本市场功能,更好服务中国式现代化大局。措施主要包括:一是强化科创板“硬科技”定位;二是开展深化发行承销制度试点;三是优化科创板上市公司股债融资制度;四是更大力度支持并购重组;五是完善股权激励制度;六是完善交易机制,防范市场风险;七是加强科创板上市公司全链条监管;八是积极营造良好市场生态。

经济数据方面,中国5月投资、消费数据出炉。2024年1-5月份,全国固定资产投资(不含农户)同比增长4.0%。1-5月社零累计总额同比+4.1%,两年复合增速6.6%;5月份,社零总额为3.9万亿,同比+3.7%,环比+9.8%。

市场方面,上周A股横盘下跌,日均成交额小幅下降,最低时在6000亿元左右。板块上看,多数板块下跌,房地产、农业、部分消费类板块跌幅较大,汽车、半导体、基建等板块有所上涨。风格方面,中小盘股票的跌幅相对较大。    

港股方面,上周恒生指数先涨后跌,科技成长板块有所下跌,红利类指数表现较好。行业方面,高股息板块涨幅靠前,能源业与金融业上涨,而医疗保健业与非必需性消费跌幅较大。美股整体延续强势,仅有纳指受到AI概念股的拖累,表现相对较弱。

大宗商品市场方面,在美联储鹰派表态下,美元指数自6月以来连续走高,国际金价稳中有降,国际油价因欧佩克减产延长而连续走高,LME有色金属延续下跌。国际农产品中,除软商品板块外均处于下跌过程。国内商品期货在经历了前期下跌后进入横盘阶段,工业品震荡持续时间较长,其中黑色板块表现最弱,农产品中仅有油脂和软商品表现较强。

总体上看,上周国内A股下跌,国内商品市场跌后转入低波动状态,中基私募50指数小幅下跌,三大类策略中仅有CTA及衍生品策略获得盈利。

二、中基优选私募基金50指数  

《中国基金报》以促进行业发展为初衷,经长时间酝酿及充分准备,推出“中基优选私募基金指数(系列)”,努力将“中基优选私募基金指数”打造成为权威的可投资私募指数,推动私募基金指数化投资,促进国内证券私募行业的健康发展。2021年3月5日,《中国基金报》正式发布该系列的旗舰指数——“中基优选私募基金50指数”(简称“中基私募50指数”)。    

“中基优选私募基金50指数”共包括50支成份基金,成份基金均来自于市场主流的策略,包括股票多头策略、对冲策略和CTA及衍生品策略,并在此大类的基础上,通过量化优选、现场调研深入解析基金的二级细分策略。根据现代资产组合理论,结合各二级策略不同的逻辑、收益风险特征、低相关的历史业绩表现进行组合配置,其中股票多头策略占比64%,对冲策略占比20%,CTA及衍生品策略占比16%,并在各大类策略中做二级策略均衡,使得投资组合的风险分散。《中国基金报》将按既定规则,持续跟踪成份基金,不断挖掘新的候选基金,逐步优化成份基金。

从历史表现来看,中基优选私募基金50指数具备了走势相对稳健良好,回撤较小,修复回撤时间较短的特点。

(一)指数表现  

中基私募50指数在2024年6月21日当周收于1611.07点,较2024年6月14日当周下跌0.65%。

指标方面,中基私募50指数年化收益率超10%,远超沪深300指数的年化收益率;风险方面,中基私募50指数的年化波动率在11%左右,最大回撤在20%左右,均显著低于沪深300指数;风险收益比方面,中基私募50指数的夏普比率接近1,远高于沪深300指数的夏普比率。

(二)成份表现  

上周,中基私募50指数下跌0.65%,股票多头策略亏损0.56%,对冲策略亏损0.12%,CTA及衍生品策略盈利0.03%。

股票多头策略下的的逆向投资和均衡成长类策略表现相对较好;对冲策略下的高频alpha策略表现突出;CTA与衍生品策略下的量价多周期策略盈利最多。

上周50支成份基金中有12支盈利,从统计指标上看,三类策略中,股票多头策略的盈亏分布比较均衡。              

三、中基优选私募基金50稳健型指数  

为满足追求长期稳健收益的投资需求,为市场提供理想的投资工具,《中国基金报》于2021年6月4日发布了中基私募50指数的首个二级指数——中基优选私募基金50稳健型指数(以下简称“中基私募50稳健型指数”),目前指数表现优异,收益较高、回撤小、夏普比率高。

配置、组合、优选,是中基私募50稳健型指数表现优异的三个关键词。配置方面,指数秉承“全天候”理念,配置了股票多头基金、对冲基金、CTA基金三大类风险收益特征显著的子基金类别,其中对冲基金占50%,股票基金占25%,CTA基金占25%,三大类策略的相关性较低(相关系数0.3以下),受股市牛熊的影响小,不同市场环境中总能捕捉到盈利机会。组合是指三大类策略中又细分十五小类投资策略,通过大量数据模拟、策略相关性测试、投资实证分析,尽可能保持各细分策略基金的低相关,从而使指数层面更加稳健;同时,成份基金20支,合理分散又避免宽泛,组合效果恰到好处。在基金优选方面,中国基金报具有数据分析及实地尽调的天然优势,在众多私募机构及基金产品中,按照高标准高要求,将优秀私募列入候选,通过深入调研候选私募机构,在各个盈利来源找到理想的投资标的(成份基金),入选成份基金的投资机构均为国内第一梯队优秀私募。

中基优选私募基金50稳健型指数因规则清晰,走势透明,业绩可回溯、可分析,策略容量大等特性,受到业界广泛关注。    

(一)指数表现  

中基优选私募基金50稳健型指数的基准日为2020年1月1日,2024年6月21日当周收于1510.16点,较2024年6月14日当周下跌0.51%。

中基私募50稳健型指数收益较高、回撤小、夏普比率高,这是“优选”和“配置”的综合结果。中基私募50稳健型指数以“稳健”为目标,在以对冲策略为主的基础上,优选波动性较大的股票多头策略和CTA及衍生品策略的子基金,二者经均衡配置,波动有望降低,稳健收益十分可期,基金收益率能够成为基民收益率。

中基私募50稳健型指数以稳健收益为目标,成立以来指数年化波动率在7%左右,最大回撤不超过8%;收益方面,中基私募50稳健型指数累计收益超过50%,年化收益率接近10%,夏普比率超过1.1。

(二)成份表现  

上周,中基私募50稳健型指数下跌0.51%,其中配比占据半壁江山、扮演组合业绩稳定器角色的对冲策略亏损0.29%,经均衡配置的股票多头策略亏损0.27%,CTA及衍生品策略贡献0.05%。

二级策略上看,高频alpha策略表现突出,股票多头策略下的沪深300指增类策略表现相对较好,CTA及衍生品策略下的量价多周期策略和量价中长期策略盈利居前。

说明:  

1、中基私募50指数、中基私募50稳健型指数及走势图,每周更新(发布截至上周末的净值),可在《中国基金报》官方网站(网址https://www.chnfund.com/)、官方微信公众号、官方APP相关专栏进行查阅,相关周报、月报、季报、半年报、年报等固定报告,也将通过上述媒体渠道公开。          

2、如果私募机构有意参与未来系列指数的基金优选,可将公司、产品等材料发送至zgjjbsmzs@chnfund.cn,我们将安排后续对接。          

相关资料:  

1、《投资圈大事件!中国基金报私募基金指数正式发布!》

2、《中基优选私募基金50指数编制说明》    

3、《中基私募50指数十问十答》

4、《投资圈大事!刚刚,中国基金报主动型指数:中基私募50稳健型指数正式发布!如何编制?表现怎样?权威专家解析,十问十答全看懂》

5、《中基优选私募基金50稳健型指数编制说明》

6、《中基私募50稳健型指数十问十答》          

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1、本报告版权归“中国基金报”所有,未经事先书面授权,任何机构和个人均不得以任何方式对本报告的任何部分制作任何形式的复制、转发、转载、引用、修改、仿制、刊发,或以任何侵犯本报版权的其他方式使用。经过书面授权的引用、刊发,需注明出处为“中国基金报”,且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。未经授权刊载或者转发本报告的,中国基金报将保留向其追究法律责任的权利。

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