五大上市险企2024年投资收益披露，大幅增长中国基金报

【导读】五大上市险企2024年投资收益披露，大幅增长！

中国基金报记者吴君

3月27日晚间，中国人寿、中国平安、中国太保、中国人保和新华保险五大上市险企2024年年报悉数披露完毕。上市险企的投资业务受到市场关注，多家险企在2024年实现投资收益同比大幅增长，同时优化资产配置，加大在权益领域的布局。

投资收益实现同比大幅增长

根据年报披露的信息，2024年，中国人寿实现总投资收益3082.51亿元，总投资收益率为5.5%；实现净投资收益1956.74亿元，净投资收益率为3.47%。中国人寿称，公司坚持资产负债匹配原则和长期投资、价值投资、稳健投资理念，把握市场机会开展跨周期配置，持续推进权益投资结构优化。2024年股票市场低位震荡后快速反弹，公司总投资收益同比大幅提升。

中国平安2024年实现总投资收益2064.25亿元，较2023年增长66.6%；实现综合投资收益2665.7亿元，较2023年大增80.2%。2024年，公司保险资金投资组合综合投资收益率为5.8%，同比上升2.2个百分点，主要得益于均衡的资产配置战略，且权益资产表现较去年同期有显著改善；净投资收益率为3.8%，同比下降0.4个百分点，主要受存量资产到期和新增固定收益资产到期收益率下降影响。

中国太保2024年实现总投资收益1203.94亿元，同比增长130.5%，主要原因是公允价值变动损益的大幅增长；总投资收益率为5.6%，同比上升3.0个百分点。同时，其实现净投资收益827.99亿元，同比增长6.5%，主要原因是分红和股息收入的增长；净投资收益率为3.8%，同比下降0.2个百分点。

中国人保全年实现总投资收益821.63亿元，同比增长86.2%；总投资收益率达到5.6%，同比提升2.3个百分点。其实现净投资收益573.18亿元，同比减少1.9%；净投资收益率为3.9%，同比下降0.6个百分点。

2024年新华保险实现总投资收益796.87亿元，同比增长251.6%；总投资收益率为5.8%，较2023年的1.8%提升了4个百分点。同时，其实现净投资收益452.83亿元，同比增长7.7%；净投资收益率为3.2%，较2023年的3.4%略有下降。

业内人士认为，受到国家一系列政策利好影响，资本市场回暖，加上新会计准则（含IFRS 9准则）实施，更多金融资产按公允价值计量，险企优化资产配置策略，多家上市险企在2024年投资收益实现同比大幅增长，由此也带来了业绩的大幅增长。

险资优化资产配置结构

在低利率环境下，险企加速优化资产配置的结构，采取固收打底、权益增强策略；加大国债、地方政府债等长久期利率债配置，以匹配负债端久期；同时增加高股息资产的配置，科技和蓝筹并重。

在资产配置方面，年报数据显示，截至2024年末，中国人寿投资资产达到6.61万亿元，主要投资品种中债券配置比例为59.04%，定期存款配置比例为6.63%，债权型金融产品配置比例为7.92%，股票和基金（不包含货币市场基金）配置比例为12.18%。

截至2024年末，中国平安保险资金投资组合规模超过5.73万亿元，较年初增长21.4%。

在固定收益投资方面，债券投资占总额的61.7%，较2023年有所下降，应对利率下行风险，公司主动逢高配置利率债，并提高交易型固收的配置以增厚收益；权益投资方面，股票投资占总额的7.6%，较2023年有所提升，公司坚持长期投资理念，加大价值型和科技成长型的配置，以追求长期超越市场的稳健投资收益；还有，公司积极增加优质另类资产布局，多元化拓展资产来源和收益来源。

中国太保公告称，2024年末集团管理资产达3.54万亿元，较上年末增长21.2%，其中集团投资资产达2.73万亿元，较上年末增长21.5%。中国太保的债券投资占投资资产的60.1%，较上年末上升8.4个百分点；公司股权类金融资产占投资资产的14.5%，其中股票和权益型基金占投资资产的11.2%，较上年末上升0.5个百分点；公司非公开市场融资工具投资规模占投资资产的12.6%。

中国太保表示，公司基于对宏观环境长期趋势的展望，进一步落实精细化的哑铃型资产配置策略，一方面，持续加强长期利率债的配置，以延展固定收益资产久期；另一方面，适当增加权益类资产以及未上市股权等另类投资的配置，以提高长期投资回报；同时，持续管控信用类资产的配置比例，积极防范信用风险。

新华保险的公告显示，截至2024年末，新华保险的投资资产规模达到1.63万亿元，较2023年末的1.35万亿元增长约21%。其中，债券及债务的投资占比为52.1%，股票和基金的投资占比为18.8%。

值得注意的是，2024年新华保险联合中国人寿共同出资设立总规模500亿元的基金，是首只由险企设立的私募证券投资基金。该基金聚焦投资二级市场优质上市公司，有利于险资加强资产负债管理，解决“长钱短配”问题，也有力支持资本市场长期稳定发展。

还有中国人保，其披露的数据显示，截至2024年12月31日，集团投资资产规模突破1.6万亿元，较年初增长14.6%。其中，固定收益投资占比67.9%，公允价值计量的权益投资占比18.2%。

展望2025年，多家上市险企高管在业绩发布会上表示，将增加权益资产配置，积极响应国家政策，推动长期股票投资试点落地。

编辑：江右

校对：王玥

制作：小茉

审核：陈思扬

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