【导读】4月外储规模环比上升2.05%，央行连续18个月增持黄金

外储规模重回3.4万亿美元之上

数据显示，截至2026年4月末，我国外汇储备规模为34105亿美元，较3月末上升684亿美元，升幅为2.05%。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，4月末我国外储规模处于近十年来的高点附近，同时4月外储规模环比升幅为近28个月以来最大，主要是受当月美元指数下跌和全球金融资产价格大幅上涨的双重驱动。

“按不同标准测算，高于3.4万亿美元的外储规模属于较为充裕的状态。”王青认为，在外部政治、经济环境波动加大的背景下，适度充裕的外储规模能为保持人民币汇率处于合理均衡水平提供重要支撑，并成为抵御各类潜在外部冲击的“压舱石”。

央行连续18个月增持黄金

数据显示，4月末黄金储备报7464万盎司，环比增加26万盎司。这是央行继2024年11月重启增持后，连续第18个月增持黄金。

具体来看，今年前4个月，央行分别增持了4万盎司、3万盎司、16万盎司、26万盎司黄金。4月增持力度进一步加大，创下近14个月新高。从金价表现来看，黄金期货、现货在1月、2月连续收涨，3月、4月又接连收跌。

王青表示，中东局势演变大幅推高国际油价，包括美联储降息在内的全球货币宽松预期降温，4月国际金价连续第二个月下行，这可能是当月央行加快增持黄金的一个直接原因。

“近一段时期央行继续增持黄金，根本原因是全球政治、经济形势出现新变化。”王青指出，这意味着尽管黄金价格处于历史高位，但从优化国际储备结构的角度出发，增持黄金的必要性上升。此外，黄金是全球广泛接受的最终支付手段，央行增持黄金能够增强主权货币的信用，为稳慎推进人民币国际化创造有利条件。综合各方面因素来看，后续央行或将继续增持黄金。

5月初，受美联储鹰派决议影响，金价一度承压跌至4500美元/盎司附近。但5月5日以来金价重启反弹，截至发稿，COMEX黄金报4761.6美元/盎司，上涨1.43%；伦敦金报4736.32美元/盎司，上涨0.96%。

徽商期货表示，受美国与伊朗可能达成和平协议的预期提振，市场对通胀加剧及利率长期高企的担忧得以缓解，美元指数下跌亦支撑黄金价格走强。

申银万国期货认为，从中长期维度看，贵金属价格中枢具备持续上行基础。一方面，地缘政治风险中枢抬升，全球政治经济秩序重构仍在持续；另一方面，市场对美国财政可持续性的担忧仍在加剧，同时特朗普频繁干预美联储独立性，因此去美元化进程将持续推进，全球央行增持黄金储备的趋势延续。