当总经理新年致全体员工信遇到DeepSeek时中国基金报

一股“来自东方的神秘力量”，正在席卷全球。

DeepSeek，一家专注于开发先进的大语言模型和相关技术的科技公司，用纯深度学习的方法让AI自发涌现出推理能力，在数学、代码、自然语言推理等任务性能上媲美全球科技巨头，不仅在成本效益上具有显著优势，其开源路线的逆袭胜利，更是对竞争对手闭源路线进行了一次底层颠覆。于是，人们对于人工智能下一步怎么走的讨论，几乎占据了整个“春节档”的话题热榜。

相比于全球AI科技发展走向等宏大叙事，作为长期跟踪基金行业的观察者，首先关心的还是DeepSeek的文本处理能力。在公募基金方面，AI对于金融语言的“理解”和“处理”，需要较高的专业门槛。笔者曾经尝试过不少大语言模型工具，在一些“专精深”领域多少都会遇到一些“对牛弹琴”的尴尬，于是打算体验下DeepSeek在处理基金话题的文本方面，表现如何。

时值春节，笔者想到过去几年每逢开年，公募基金行业的领导多有发声，让人印象比较深刻的是汇添富总经理张晖的开年员工信，因其对公司及行业的深度思考，以及朴实坦率的文风，受到市场关注。于是笔者收集了张晖从2018年到2023年开年写给员工的信，“喂”给DeepSeek并让其帮忙汇总提炼。在很短的时间内，DeepSeek就给出了一份不错的总结，从输出的结果可以明显感受到，其在多个文本总结提炼要点的效果上确实表现突出，尤其在多文档信息整合、跨文本语义关联和关键信息精准提取方面具有十分惊艳的效果。

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以下为DeepSeek问答：

我已上传汇添富基金总经理张晖2018年至2023年致全体员工的开年信内容，请据此总结提炼要点。

汇添富基金总经理张晖2018年至2023年致全体员工信件的综合分析

一、核心价值观的持续性与深化：

张晖在六年的信件中始终强调以下核心理念，并逐步深化其内涵——

1、客户第一

反复强调“客户利益第一”是公司立身之本，要求从产品设计到服务均以客户长期利益为导向；2021年引用贝佐斯的“痴迷于客户”，2023年提出“以信任连接客户”，将客户关系从交易型升级为信任型。

2、长期主义

2018年提出“一切从长期出发”，2023年发展为“与时间做朋友”，强调通过可复制的长期业绩构建品牌护城河；批判短期化投资行为（如押注行业热点），倡导均衡配置与高质量证券选择。

3、正直与团队精神

价值观中“正直”被列为人才选拔的首要标准，2023年明确“只有正直的人才能真正将客户放在首位”；团队协作被视为核心竞争力，2021年提出“心流”概念，强调集体智慧与执行力。

二、战略方向的演进与应对

1、投资理念的规则化与系统化

早期（2018-2020）：强调“均衡配置”和“高质量证券”，批判趋势投资。

中期（2021-2022）：提出“可复制性”和“累积性力量”，要求投研体系垂直一体化。

近期（2023）：全面转向规则化投资，一方面坚持投资理念和原则，另外一方面严格基金产品的比较基准，充分建立产品、人和策略的一一对应。

2、产品与服务的分层优化

产品端：从“风格清晰化”（2019年）到“风险收益特征可视化”（2022年），强调底层资产的可预期性。

服务端：从“触达客户”（2018年）到“信任连接”（2022年），通过数字化工具提升服务深度（如投顾组合与养老金业务）。

3、组织能力的强化

投研体系：2019年启动“投研团队提升计划”，2023年引入资深基金经理，完善梯队培养。

执行文化：2018年提出“执行力是关键”，2023年以“二次创业精神”呼吁全员成为“发动机”，避免大公司僵化。

三、应对市场挑战的核心策略

1、对抗短期化与浮躁化

警惕追逐流量与短期业绩（如2020年“景气驱动投资”）的现象，提出通过规则化策略减少人为干扰；以“哥白尼式革命”（2023年）要求研究员建立独立认知框架，避免被噪音误导。

2、数字化转型与创新

2018年反思错过互联网机遇，2022年加速数字化能力建设，强调系统化与可复制性；2023年将指数业务升级为战略核心，通过Smart Beta等工具实现“被动中的主动”。

3、构建品牌护城河

对标微软、谷歌（2019年），以价值观坚守应对外部不确定性；2019年提出“品牌是护城河”，2023年通过长期业绩与信任累积强化“中国最受认可资管品牌”的愿景；

四、文化与管理哲学的融合

1、儒释道思想的应用

引用《道德经》“为道日损”（2020年）强调简化决策，以“规则化”应对复杂市场；2023年借用“心如已灰之木，身如不系之舟”的哲学意象，倡导在波动中保持内心宁静。

2、西方管理案例的借鉴

微软的云转型（2019年）、亚马逊的客户痴迷（2021年）被作为长期主义的典范；芒格的“每天聪明一点点”（2023年）成为个人精进的行动指南。

五、总结：坚持与变化的动态平衡

张晖通过六年的信件传递了一个核心逻辑：在不确定性中构建“动态稳定性”——

1、不变的核心：客户第一、长期主义、正直价值观。

2、主动的变革：从均衡配置到规则化投资，从产品创新到数字化赋能，持续迭代组织能力。

3、终极目标：通过可复制的业绩、可信任的品牌、可持续的文化，实现“行稳致远”。

这些信件不仅是战略宣导，更是文化浸润的工具，通过反复强化共同信念，将员工凝聚为“与时间同行”的长期主义者。

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通过这份总结可以看出，源于强大的RL深化学习推理能力和过程奖励机制，DeepSeek对复杂文本处理能力强，在长文本、多文档场景中，展现出优秀的语义连贯性和信息完整性，能自动识别跨文档核心主题，并消除重复信息。可以看到DeepSeek将张晖连续多年的新春给员工的信进行了很好的要点梳理总结并形成逻辑链条。

DeepSeek的中文理解和处理效果也显著高于其他国外同类模型，数据层面具有覆盖丰富的中文语料库，算法层面采用多阶段渐进训练，不仅能理解中文的表层语义，更能捕捉文化隐喻和社会语境，对张晖在信中提到的一些古诗和社会语境也可以进行很好的理解和提炼。

看了网上不少关于DeepSeek何以成功的分析，穿透到底层，较为统一的答案是：以长期主义者的坚定干好难而正确的事。坚持长期视角，专注底层创新，探索新的路径……在充满不确定性的创新探索周期里，保持战略稳定，脚踏实地日拱一卒，可能才是离星星最近的路径。

持续做对的事情，不浮躁不盲从，自信而坚韧，科技自立自强如此，基金行业不也是如此吗？（CIS）

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