沪指站上3400点多只主动权益基金净值创历史新高中国基金报

【导读】沪指站上3400点，多只主动权益基金净值创历史新高

中国基金报记者若晖

3月14日，上证指数收盘报3419.56点，年内首次站上3400点大关。更引人注目的是，伴随市场情绪回暖，一批主动权益基金净值创出历史新高，成为本轮行情的最大受益者。

Wind数据显示，截至3月14日，全市场共有324只主动权益基金最新净值创出历史新高，其中14只基金过去一年涨幅超过50%，给投资者带来可观的收益。

从相对指数表现来看，最近一年，多达1375只主动权益类基金净值涨超17.50%，跑赢沪深300、上证50、创业板指等主要指数，显示出主动权益基金的超额收益获取能力正在逐渐恢复。

多只主动权益基金

净值创历史新高

今年以来，DeepSeek等生成式AI大模型横空出世，带动中国科技板块价值重估，人工智能、科技等板块轮番表现，沪指于3月14日成功站上3400点整数关。一批主动权益基金及时把握住了市场结构性行情，净值创出历史新高。

Wind数据显示，截至3月14日，共有564只权益基金净值创出历史新高，其中包括324只主动权益基金，主动权益基金占净值创历史新高的权益基金比重超过57%，展现出较好的超额收益获取能力。

这同时也意味着，这批基金的持有人自基金成立以来无论在任何时点买入持有至今，均获得了正收益。

从业绩表现来看，这批主动权益基金中，有12只基金年内涨幅超过20%，其中更有3只基金年内涨幅超过40%。从过去一年的时间维度看，有1只基金净值斩获翻倍涨幅，另外5只基金涨幅超过70%，涨幅超过50%的基金合计多达14只。

从产品特征来看，这些净值创历史新高的产品既有当下热门的主题基金，例如北交所精选两年定开基金、数字经济主题基金等，还有一些成立时间仅一两年左右的次新基金。这些基金成立于行情低点，一定程度上避免了之前市场下跌带来的净值大幅回撤，同时基金经理在之后的市场反弹中也及时把握住了结构性行情。

一批权益基金老将展现“长跑”实力

除了踩中市场热点以及成立于市场低点的基金之外，一些老将也在近几年大幅波动的市场行情中展现了自己的实力，旗下基金净值创出历史新高。

Wind数据显示，东方红新动力A、金元顺安元启、广发多因子三只基金分别成立于2014年11月28日、2017年11月14日、2016年12月30日，截至3月16日，最新净值均已创出历史新高。

东方红新动力是一只灵活配置混合基金，最新累计净值为4.9660元，该基金今年以来净值涨幅为7.07%，最近一年、最近三年及最近五年净值涨幅分别为27.70%、37.84%、99.51%，排名同类基金前列。基金经理周云自2015年9月14日接管该基金以来，任职时间接近10年，任职期回报达到189.50%。

金元顺安元启也是一只灵活配置混合基金，该基金年内净值涨幅为4.66%，自2018年以来成立的7个完整年度均保持正收益，最新累计净值达到4.8877元。基金经理缪玮彬自基金成立以来就一直掌管该基金，任职期回报达到388.77%。不过该基金自2022年8月22日起暂停申购，关门谢客至今，成为一只名副其实的“橱窗基金”。

广发多因子灵活配置混合型最新净值为4.1678元，该基金在今年3月4日累计净值就攀升至4.0408元，突破了上一轮行情中于2022年1月5日创下的4.0213元阶段性净值高点。之后继续保持上涨，创出历史新高。该基金目前由唐晓斌、杨冬共同管理，其中，唐晓斌管理的时间超过6年，任职期回报超过300%。

结构性行情带动

主动权益基金超额收益回归

谈及主动权益类基金超额收益回归的原因，一位基金公司人士表示，今年主动基金跑赢大盘，核心原因是中国资产基本面发生好转，基于基本面定价的投资方式变得更加有效。

他同时指出，主动权益类基金选股主要基于盈利、景气、质量、估值等传统基本面框架。后续随着科技成长产业趋势不断推进、经济活力逐渐恢复，基本面力量增强，主动选股的超额收益未来两三年可能会比较明显。

另外，股市的结构性行情也为主动基金创造超额收益提供了较好条件。沪上一位基金经理认为，今年以来主动偏股基金指数明显跑赢大盘指数，其核心源于市场高度结构分化。2月以来，随着DeepSeek带来的科技突破逐步发酵，港股互联网、人形机器人、云计算等板块涨幅尤为突出，显著跑赢其他板块。

他进一步分析道，与指数基金相比，主动基金持股的行业与个股更加集中，在赚钱效应集中于科技领域的市场环境下，通过将仓位更多集中配置在上述领域，主动基金取得了显著优于市场基准的表现。

“今年以来市场风格从价值转向成长，以人工智能、人形机器人为代表的新兴科技产业成为市场主线，主动权益类基金在行业配置上的优势逐步显现，成为其获取超额收益的重要来源。另外，近年来，A股市场呈现出显著的结构性特征，主动权益类基金凭借其灵活调仓能力和主动管理优势，通过行业配置与个股精选策略，进一步提升了获取超额收益的能力。”北京一位基金公司人士称。

校对：王玥

编辑：小茉

审核：许闻

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