在全球科技叙事持续的背景下，A股科技板块继续震荡上涨，中证TMT指数2025年以来涨幅达36.95%，而随着行情的快速攀升，相关领域的估值已处于历史中高水平，投资者难免有些“恐高”情绪。
数据来源：WIND，截至2025年11月18日。中证TMT指数2020-2024年、2025年上半年涨跌幅依次为14.03%、3.69%、-30.86%、3.54%、18.83%、4.29%。指数数据仅供参考，不作为任何投资建议或收益暗示。指数过往涨幅不预示其未来表现，也不代表跟踪该指数的指数基金未来业绩。
那么，当下投资科技创新领域，还有哪些估值相对合理、性价比较高的选择？创业板综合指数是值得关注的标的之一，当前PE（TTM）为66.07倍，低于近10年72倍左右的平均值，仍处于近10年56%左右的分位水平。
数据来源：WIND，截至2025年11月18日。
提及创业板市场，除了投资者熟知的创业板指、创业板50指数，其实创业板综合指数也是核心指数之一，且对创业板具有更广泛的覆盖面和更全面的代表性。目前，创业板综合指数的成份股、总市值为1344只、17.17万亿元，分别占创业板市场的97%、99%。
数据来源：WIND，截至2025年11月18日。
从多方面来看，创业板综合指数具有良好的投资价值，有望为投资者把握住科技叙事下的机遇。
汇聚高科技新兴行业
从创业板综合指数的行业分布看，整体科技含量较高，占比靠前的行业包括电力设备（23.4%）、电子（13.7%）、医药生物（10.5%）、通信（10.0%）等。同时，行业分布相对均衡，覆盖28个申万一级行业，既能把握AI、新能源等主线趋势，也能捕捉生物医药、高端制造等领域的机会。
创业板综合指数行业分布
上述数据来源：WIND，按照申万一级行业统计，截至2025年11月18日。
盈利能力好，研发投入高
随着业务增长、需求放量，创业板综合指数成份股的基本面正迎来持续改善。今年三季度，该指数的营业收入、归母净利润的同比增长率达8.97%、16.84%，远高于万得全A指数同期表现。
创业板综合指数2025Q3营业收入、归母净利润的同比增长率
上述数据来源：WIND，截至2025年11月18日。
与此同时，该指数成份股公司也积极投入研发，今年三季度研发费用合计达1458.42亿元，有望为企业创新成长、长期发展注入了强劲动力，未来具有较大的增长潜力。
数据来源：WIND，截至2025年11月18日。
政策端利好持续释放
近年来，创业板市场相关利好政策不断。就在今年10月，证监会宣布启动实施深化创业板改革，设置更加契合新兴领域和未来产业创新创业企业特征的上市标准，为新产业、新业态、新技术企业提供更加精准、包容的金融服务。
随着深化创业板改革一揽子举措的逐步落地，有助于创业板综合指数等创业板指数的长期行情表现。
长期回报可观，收益弹性足
创业板综合指数自基期2010年5月31日以来累计上涨281.44%，相比上证指数、深证成指同期48.35%、24.63%的表现具有显著超额。尤其是在A股的上行阶段，例如2015年的牛市、2019年的结构性行情、2024年9月以来的上涨中，都表现出良好的收益弹性，投资锐度高。
创业板综合指数自基期以来走势
投资者若看好创业板整体发展前景、希望获得超额回报、习惯场内交易，可关注正在发行中的建信创业板综合增强策略ETF（159293），该产品以创业板综合指数为标的指数，且采取多种策略进行增强投资，力争创造优于指数的超额回报。
具体来看，建信创业板综合增强策略ETF紧密跟踪创业板综合指数，投资于标的指数成份股和备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的80%，力争为投资者跟上指数行情，积极把握多个新兴行业的成长机遇。
作为增强ETF，该产品也兼顾了ETF和指数增强两类产品的投资特点。一方面，具有ETF交易便捷、费用低廉、透明度高等优势；另一方面，与指数增强基金一样，既有望能跟上市场的贝塔行情，也力争创造跑赢指数的阿尔法回报。
同时，建信创业板综合增强策略ETF将由刘明辉管理，他毕业于北京大学应用统计专业，具备数学学习研究背景，且拥有10年证券行业从业经验、4年基金经理任职经验。
多年来，刘明辉持续深耕指数与量化经验，目前在管的建信精工制造指数增强、建信中证500指数量化增强发起2只指数增强基金各阶段都跑赢基准，表现出持续的超额收益能力。
其中，建信精工制造指数增强近6个月收益率达33.37%，近6个月、1年、3年、5年、成立以来都跑赢了基准，建信中证500指数量化增强发起A近6个月收益率也达27.67%，近6个月、1年、成立以来均跑赢基准。
数据来源：基金2025年三季报，建信精工制造指数增强近6个月、1年、3年、5年、成立以来收益率为33.37%、32.94%、32.94%、48.82%、136.48%，业绩比较基准收益率为30.84%、24.13%、12.66%、22.52%、14.56%，建信中证500指数量化增强发起A近6个月、1年、成立以来收益率为27.67%、30.41%、32.42%，业绩比较基准收益率为25.14%、27.62%、27.12%，截至2025年9月30日。
刘明辉表示，在新产品未来的投资运作中，将参考标的指数成份股在指数中的权重比例构建基本投资组合，再基于数量化投资分析及基本面研究等方法对投资组合进行优化，以争取实现指数增强型的目标。同时，也将依托公司“Alpha模型+风险模型+组合优化+自动化交易”架构，借助建信多因子量化模型进行增强投资。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本基金资产投资于创业板，会面临创业板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于创业板上市公司股票价格波动较大的风险、流动性风险、退市风险等。本基金为指数增强基金，存在指数编制机构停止服务的风险、成份股停牌的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险等特殊风险。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。（CIS）
