中国基金报记者 方丽
ETF互联互通（以下简称“ETF通”）运作将满三周年。近三年，随着产品不断纳新，目前产品数量达到265只，其中，沪股通ETF有160只，深股通ETF有88只，港股通ETF有17只，与开通时相比，合计增加了178只。
与此同时，“ETF通”交易热度与成交金额也逐步攀升。Wind数据显示，今年5月北向成交金额为415.14亿元人民币，较2022年7月开通首月增长95倍；今年前5个月南向成交金额明显高于去年同期，3月、4月单月成交金额均突破千亿港元，4月更是达到1207.06亿港元，创出历史新高。
产品数量达到265只
未来将进一步扩容
2022年7月4日，“ETF通”正式开通，开启内地与香港资本市场互联互通的新篇章。
近三年，随着“ETF通”产品不断纳新，目前产品数量已经达到265只，相比开通时合计增加了178只。产品类型从早期的宽基类产品逐步拓展至多种行业主题与风格因子产品，满足了多元化的资产配置需求。
值得一提的是，2024年6月，“ETF通”纳入规则显著放宽。例如，规模门槛从15亿元降至5亿元，指数权重要求从90%调至60%，推动可投资标的数量大幅增加，也使得更多中小盘及特色主题型ETF得以纳入，如芯片、云计算、光伏、国企和红利等行业主题ETF等。
“ETF互联互通未来有进一步扩容空间。”华夏基金（香港）产品与策略部主管何蕊表示，首先，产品类型会更多元化，更多的主题型ETF、策略型ETF以及跨资产类别的ETF都有可能被纳入“ETF通”；其次，资产类别会进一步拓展，预计“ETF通”标的范围有机会从股票类资产逐步扩展至债券等其他资产类别，进一步丰富跨境投资的选择。这种多元化发展将为两地投资者提供更加全面、灵活的市场参与渠道。
“在产品之外，我们也期待互联互通机制的完善和扩容，包括试点港股通ETF‘双柜台模式’，推动股指期货、期权等衍生品与ETF互通配套。”何蕊表示。
南方东英首席运营官王辰也认为，“ETF通”产品将会继续扩容，涵盖更多行业、主题和策略，以满足投资者日益增长的多样化需求。例如，去年相关新政策出台后，很多指数公司和ETF管理人设计了一批有望符合“ETF通”资质的产品，待相关产品的成立时间、规模等达到要求后，有望在之后的“ETF通”调整中被纳入。这种扩容趋势不仅反映了市场的活力，也预示着投资者对跨境投资的兴趣日益增加。
展望未来，国泰基金认为，国内ETF产品的规模和客户群体将持续扩大。互联互通有利于中长期资金入市，内地上市的部分ETF尤其是北向资金偏好且在港股市场稀缺的板块，有望获得可观的资金流入，这有助于提高A股的国际影响力。
成交额不断攀升
“ETF通”热潮将持续
不仅纳入名单多次扩容，“ETF通”交易热度与成交金额也逐步攀升。
Wind数据显示，今年5月北向成交金额为415.14亿元人民币，较2022年7月开通首月增长95倍；尤其是今年2月、3月，北向月成交金额连续突破600亿元大关。北向成交历史高点出现在2024年10月，当月成交额达1090.15亿元。
从南向情况看，5月成交金额为460.39亿港元，超过去年同期；前5个月平均月度成交金额为760.51亿港元，也明显高于去年同期；尤其是3月、4月，单月成交金额均突破千亿港元，4月更是达到1207.06亿港元，创出历史新高。
“近三年‘ETF通’交易热度与成交金额显著上升，是政策支持、机制优化、市场流动性增强、投资者需求多元化、产品创新、市场情绪改善等多重因素共振的结果。”嘉实基金相关人士表示。
何蕊也认为，“ETF通”交易热度持续攀升，核心驱动力在于政策优化、产品创新与市场环境的协同作用。
何蕊分析称，一方面，港股吸引内地资金，港股创新药ETF（年内涨幅超30%）、高股息红利ETF（规模突破180亿港元）以及消费科技龙头股（如泡泡玛特年内涨205%）成为内地投资者南下布局的热点；另一方面，内地硬科技吸引境外目光，中证A500等新一代宽基指数、聚焦“硬科技”的科创板ETF（规模近2500亿元人民币），对境外投资者的吸引力持续提升，带动北向资金活跃度高涨。
同时，市场环境助推“ETF通”火爆。何蕊表示，港股市场表现亮眼，叠加南向资金单日买入创240亿港元的历史纪录，共同形成强大动能。此外，养老金等长期资本的入场，有力推动了“ETF通”南北向成交的双向放量。
华安基金指数投资部副总监倪斌表示：“一是由于ETF市场扩容，带动了南向、北向资金对于‘ETF通’的投资需求；二是伴随着市场的回暖及情绪的修复，投资者对中国资产的投资信心增长，市场交投较为活跃，激发了通过‘ETF通’实现资产配置的需求。”
王辰表示，在推动“ETF通”业务的过程中，南方东英非常注重投资者教育，帮助投资者理解“ETF通”的优势和使用方法，确保其获得良好的跨境投资服务体验。
