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持有市值增至1.4万亿元 银行理财加码投资公募基金

2024-06-17 07:30  电子报

中国基金报记者 李树超 张玲

随着银行理财规模重返29万亿元,资产配置压力增加,银行理财加大了公募基金的配置力度。多位理财公司人士表示,“资产荒”叠加理财规模增长,公募基金成为银行理财重要投资方向,今年一季度银行理财持有公募基金总市值约1.4万亿元,环比增加近130%;中短债基金成为银行理财增配的主方向。

业内人士对此表示,公募基金规范透明、流动性好、品类丰富,银行理财增配公募基金有利于丰富和优化自身资产配置。在低利率环境中,未来理财公司或将适当配置长期绩优权益类基金、可转债基金等,不断提升理财产品收益的竞争力。

银行理财投资公募1.4万亿元

环比增幅近130%

多位理财公司人士对记者表示,银行理财规模增长叠加“资产荒”背景,理财公司加大了对公募基金的投资力度,风格稳定、长期业绩优秀的产品受到银行理财的青睐。

睿智新虹理财研究院数据显示,今年一季度,银行理财季报披露的持有公募基金规模约为2667亿元,环比增幅达129%。预测银行理财全市场投资公募基金规模约为1.4万亿元,环比增幅达126%。

济安金信基金评价中心主任王铁牛表示,银行理财加大配置公募基金,主要有以下几个原因:首先,公募信息披露在各类资管产品中更为透明和规范;其次,公募产品流动性相对较好;第三,银行理财机构通过投资公募基金可以弥补自身在投研等方面的不足,实现更加全面和优化的资产配置。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示,在理财规模增长、债市震荡、资产配置面临“资产荒”的背景下,银行理财增加对公募基金的配置,有助于稳定理财产品收益。

大幅增持中短债基金

从投资公募的产品类型看,受访理财公司表示,银行理财上半年缩短了资产久期,大幅增持中短债基金。

睿智新虹理财研究院数据显示,相比去年四季度末,今年一季报银行理财前十大重仓公募基金主要增持了中短债基金,比如嘉实中短债、申万菱信安泰瑞利中短债、交银稳利中短债债券等;永赢瑞宁87个月定开债、易方达恒固18个月等产品则淡出十大重仓基金的视野。

谈及上述投资动向,王铁牛表示,当前货币政策保持相对宽松,中长期利率空间在长期下调过程中,债券型基金最近两年表现较好。“中短债基金投资债券期限较短,相对风险和波动比中长债基金更有优势,同时受利率波动影响较小,更符合银行理财的配置需求。”

睿智新虹理财研究院补充道,由于市场环境变化,权益市场表现不佳,导致投资者风险偏好降低。同时,保险产品预定利率下调、定期存款利率持续降低、货币基金收益下降,使得传统的投资渠道收益减少,银行理财公司需要进一步寻找其他替代品。

在该机构看来,中短债基金具有低风险、低波动、高流动性等特点,能较好地兼顾收益性和流动性。尤其是在利率已经到达阶段性低点后,短久期的中短债基金具有较好的防御优势。另外,与货币基金相比,中短债基金的历史收益和风险都相对较高。

娄飞鹏认为,银行理财客户的风险偏好较低,债券型基金收益相对更加稳定,更符合银行理财投资者的风险偏好。

关注长期绩优权益类基金、

可转债基金

今年以来市场利率进一步走低,投资难度加大。为提升理财产品竞争力,部分理财公司将投资范围拓展到长期绩优权益类基金、可转债基金等。

一位理财公司人士透露,在债券型基金之外,部分银行理财提升了对可转债、可交换债类公募基金的关注度,长期业绩优秀的权益类基金更为稀缺,适当配置该类资产有利于提升收益弹性,增强产品的收益和市场竞争力。

娄飞鹏也表示,禁止银行存款“手工补息”意味着理财资金配置在存款的收益将降低,这将促使银行理财更多配置除存款之外的资产。加上“资产荒”仍然存在,银行理财或会继续增加对公募基金的配置。在产品类型选择上,仍以债券型基金为主;为了稳定或增加收益,可能增配混合型或权益型基金。

王铁牛分析称,银行理财青睐纯债类基金,主要由于银行理财在大额存单等现金类管理上具有优势,权益类基金风险波动较大,银行理财配置各类纯债型公募基金依然会保持较高比例。

“在选择基金产品时,银行理财倾向于头部公募的产品。在选择基金经理时,投资年限、投资经验、投资体系等维度也会受到银行理财的关注。”王铁牛说。

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