中国基金报记者 李树超
当前，公募基金数量接近1.2万只，降费让利成为提升产品竞争力的重要举措。近日，多只基金公告降低管理费率，产品类型包括股票ETF、“固收+”、公募FOF等。
受访机构和人士表示，降低费率是公募行业高质量发展的必经之路。经过费率调整，行业将逐步形成兼顾行业发展和投资者利益的费率机制。
股票ETF、“固收+”、FOF
等多类基金降费
继主动权益类基金后，多个细分类型产品也陆续降费让利。
近日，创金合信鑫瑞混合、南方沪深300ETF、国投瑞银兴源6个月定开混合（FOF）、融通债券、新沃通利纯债等多只基金公告调低管理费率。
其中，南方沪深300ETF管理费率由0.5%调低至0.15%，进入行业最低水平。根据记者的统计，目前跟踪沪深300指数的千亿规模产品中，易方达沪深300ETF管理费为0.15%；华泰柏瑞、嘉实、华夏旗下沪深300ETF的管理费率均为0.5%。
“降低ETF产品管理费率、托管费率，有助于降低投资者的持有成本，提升投资体验，尤其是对于长期持有的投资者而言。”南方基金相关负责人表示，ETF产品降低管理费率，有助于吸引更多中长期资金通过公募基金配置权益类资产，借助公募基金的价值发掘能力，实现资本市场资源优化配置，促进资本市场健康稳定发展。
近期降费的基金中，创金合信鑫瑞混合的管理费从0.8%调整为0.4%，在“固收+”产品中处于较低水平。
FOF产品中，国投瑞银兴源6个月定开混合的年管理费费率由0.6%调整为0.3%，创金合信宜久来福3个月持有期混合由0.8%调整为0.4%，都降低到较低水平。
一位公募人士对此表示，“固收+”基金降费可能有两种情况：一是让利客户，提升投资者体验和获得感；二是产品的投资策略出现变化，比如权益投资比例下降，也会调整管理费率。
一家头部第三方基金代销机构分析道，首先，降费将改变公募基金行业盈利模式，成为区别同质化基金的手段之一；第二，公募基金和理财产品之间具有替代关系，公募基金降费有利于增强产品吸引力；第三，低风险基金波动较低但收益也同样偏低，降低费率可以提升投资业绩，受到更多投资者青睐。
当前，基金市场许多细分种类产品同质化明显。Wind数据显示，目前权益类ETF产品数量共计856只、混合型FOF达到475只、“固收+”产品1306只，在此背景下，降费有利于凸显产品的差异化。
管理费率将呈下降趋势
去年7月，监管部门传达了公募基金行业费率改革的相关要求，存量主动股票型、偏股混合型基金的管理费、托管费费率分别调降至1.2%和0.2%。根据要求，主动权益类基金纷纷下调管理费率。随后，股票ETF、“固收+”基金、公募FOF、债券型基金等各细分类型基金也跟进降费。
上海证券基金评价研究中心高级分析师孙桂平表示，在同质化竞争背景下，最近几年基金费率整体呈缓慢下降趋势，未来管理费率可能继续下降。对照海外市场发展情况，我国基金产品费率下降是大趋势。公募基金作为普惠金融的典型代表，降低投资者持有成本、惠及更多投资者是行业高质量发展的必经之路。
上述头部第三方基金代销机构认为，公募降费是一个渐进过程，行业将在政策引导下，逐步建立适合我国公募市场现状、兼顾行业发展需求与投资者利益的费率机制。
从基金降费效果看，公募基金费率改革推进以来，各类型基金费率均有所下降。其中，被动指数型基金（含ETF）的加权管理费率由0.52%降到0.5%；混合型基金的加权管理费率由1.37%降到1.13%。
至于降费对行业的影响，业内人士认为，对不同体量的基金公司影响程度并不相同。
孙桂平表示，长期来看，降费对头部基金公司的影响相对较小，他们借助较强的资源优势、创新能力、投研能力和销售渠道，可以提升基金整体管理规模，削弱基金降费带来的影响；而对中小基金公司的影响相对较大，这些公司本身资源有限，尤其是降费对尾佣影响较大，可能会使渠道能力较弱的基金公司产品销售更加困难。
