“最便宜的时候到了吗？”
这可能是近期许多投资者的心声。
12月20日，创业板指滚动市盈率为26.61倍，估值达到了指数发布以来的最低水平，吸引了众多投资者的视线。
12月21日，创业板ETF(159915)规模突破了400亿元，接近历史新高，也成为目前深市唯一一只400亿以上的ETF产品。
从2011年成立时规模仅5亿元出头，到现在的400亿元，创业板ETF不断发展壮大的同时，也见证了创业板的成长与活力。
创新的基因
本世纪初，随着中国经济发展进入转型升级阶段，一批创新型、成长型科技企业快速发展，迫切需要资本市场的支持。如何更好地激励创业创新、有效结合科技与资本，摆在了市场面前。
2009年10月，创业板正式扬帆起航、首批28家公司正式上市交易，成为中国资本市场改革发展又一里程碑。创业板差异化的发行上市条件，为创新创业企业进一步打开了融资通道。
此后十余年里，创业板见证了新能源、医药生物等新兴行业的迅速发展，诞生了宁德时代、汇川技术、阳光电源、亿纬锂能、迈瑞医疗、智飞生物等行业领头羊。
如今，创业板龙头企业中，有的企业动力电池全球市占率近40%，连续多年排名第一；有的是全球光伏逆变器出货量最大的公司，市占率全球领先；还有的研发出了我国第一台自主研发高端台式彩超、全球第一台实时可视化无创定量肝超仪……在创业板的助推下，众多创新创业企业在全球产业竞争中崭露头角，取得了令人瞩目的成果。
到了2020年，创业板开始实行注册制改革，设置多元化上市标准，简化发行条件，优化完善“三创四新”量化评价标准，允许优质未盈利企业、特殊股权结构企业、红筹企业上市，服务成长创新的特色更加鲜明。
Wind数据显示，创业板今年IPO数量居于市场首位。截至12月21日，年内共有300多家企业成功上市，其中，创业板上市企业107家，占据大约1/3。
进击的业绩
聚焦新兴产业成长机遇的创业板，业绩表现持续快速增长。
以创业板指为例，过去五年，指数成份股整体营业收入和归母净利润，每年均取得了两位数以上的增速，年均增速分别达29%和40%，领跑A股核心宽基。
注：数据来自Wind，截至2022/12/31。指数成份股所属上市公司过往营业收入与归母净利润情况不预示未来，亦不作为任何投资建议。
从预测数据来看，市场对创业板指未来的盈利情况也有较高的期待。
Wind一致预测显示，2023-2025年，指数成份股的营业收入预计分别增长18%、21%、20%，年均增长达20%；成份股归母净利润预计分别增长17%、35%、26%，年均增速达26%，整体呈现较好的盈利预期。
除了有较高的盈利增速，创业板指成份股的盈利质量也在不断提升，净资产收益率（ROE）从2017年不到7%，提升至2022年的15%，盈利能力持续向好。
创新成长，也因此成为创业板指的一大亮点。
逆势布局的投资者
年初以来，A股市场持续震荡，创业板指已回调下跌22%，估值也来到了指数发布以来的最低水平。
但波动也同样意味着机会，底部往往是分批逢低布局的好时机。
创业板ETF(159915)是跟踪创业板指中规模最大、流动性最好的产品，伴随着指数震荡回调，今年已有超过290亿资金持续流入创业板ETF，产品份额逆势增长，最新规模突破了400亿元。
从历史数据来看，创业板ETF的投资者整体彰显出逆向投资的哲学：指数上涨阶段，基金份额逐渐缩减，投资者可能在逢高减仓；指数下跌阶段，基金份额迅速增长，投资者可能在逢低加仓。
比较典型的例子是在2018年10月，创业板指下跌至1200点左右的历史阶段性底部，估值也来到了指数发布以来的最低水平，当时创业板ETF份额突破了160亿份，随后创业板指开启了三年的牛市行情，最大涨幅超过170%；到2021年11月，创业板指逐步上涨至3500点的高位，创业板ETF份额也降至约38亿份的低点，后续创业板指出现了显著回调。
数据来源：Wind，统计区间为2018/1/1-2023/12/20。
当前，A股市场整体估值低于海外主流市场，并已处于历史较低分位，股债收益差也下行接近2倍标准差的极值位置，底部布局信号持续显现，大量资金借道创业板ETF等宽基产品加仓。不想错过布局时机的投资者，如果没有证券账户，也可通过互联网或银行等平台配置联接基金（A/C：110026/004744），积蓄力量、低位布局。
