中国基金报记者 张燕北 曹雯璟
个人养老金制度平稳实施，但缴存意愿不高、开户热投资冷等现象仍然突出。
为推动个人养老金投资高质量发展，基金管理人积极从制度、产品、服务等方面多管齐下，持续完善养老产品线，更好满足大众多样化养老投资和资金使用需求。同时，基金公司也将持续加强个人养老金推广，通过优质陪伴和服务，引导客户树立科学养老理财观念。
多管齐下
破解个人养老金“空户”难题
公开数据显示，个人养老金缴费人数只占参加人数的三成，大量的个人养老资金账户为“空户”。分析人士指出，充分发挥个人养老金补充养老的作用，需要多部门协同发力，从政策、业绩等多方面综合施策。
对于个人养老金如何突破、进一步促进缴费和购买产品，华夏基金建议从以下几方面着手，一是针对不同收入群体分类施策，有效发挥各类制度的激励作用；二是促进二、三支柱融通，提升账户的便携性；三是不断丰富产品供给，适配个人养老金多样化配置；四是持续优化客户服务与陪伴，引导形成科学养老理财观念；五是增强特殊情形下提取的灵活性。
兴业基金兴业养老2035基金经理朱小明认为，在倡导以养老为目标的长期投资理念的同时，也需要在提高投资者积极性方面多下功夫。比如，可以放宽资金提取要求，给投资者更大的灵活度。另外，可以提高每年的投资限额，这样对于投资者而言，节税的吸引力会更加显著。
提升投资者的参与意愿方面，兴证全球基金认为一是需要进一步提升养老金产品的产品力，给与客户好的体验感、获得感；二是需要加强对更多类型养老产品的探索，完善创新型产品布局，以满足不同客户养老需求；三是推动更加有效的投资者教育陪伴服务，让投资者了解养老财富规划，为自己配置合适的养老产品。
在不少机构看来，提升业绩是解决“空户”问题的根本途径。
华宝稳健养老FOF基金经理孙梦祎直言，业绩是王道。提高参与度需要基金经理把业绩做好。其次，要加大投教和科普力度。最后，还需要提升抵税额度，吸引更多人参与。
国联基金也认为，核心还是解决好养老金产品表现稳健和业绩之间的关系，在为参与者带来安全感的同时，争取提升获得感。同时，希望监管释放更多的优惠政策，金融机构也需要丰富和完善产品投资组合，满足不同参与群体的需求。
长城恒康稳健养老一年混合FOF基金经理徐力恒表示，目前个人账户缴存有税收优惠激励，但只是一个“可选项”，而非“必选项”，从“可选项”转为“必选项”需要业内积极探索。其次，随着养老产品的增加，可能会造成投资者选择困难。
多措并举
加强产品布局和制度推广
当前，老龄化程度不断加深，个人养老金基金投资的必要性日益增强。多位业内人士建议，需要进一步加强投资者教育、简化个人养老金业务流程、丰富个人养老金产品种类，推动个人养老金高质量发展。
汇添富基金相关人士建议，第一，进一步优化个人养老金制度。在总结评估试点情况后尽快拓展至全国，探索提升政策激励力度，包括提高税优额度和缴费上限、领取时不对投资收益征税、优化提前领取条件等。提升投资者参与个人养老金业务的便利性，包括开放养老产品存量客户向个人养老金客户的直接转化，探索互联网平台的更多参与方式等。建议加快推动养老金二、三支柱打通和转换，纳入更多运作规范、长期业绩优异的资产管理机构开展年金管理。
第二，建议加强基金行业自身能力建设。在产品方面，尽快将更多权益基金、固收基金、指数基金纳入个人养老金投资范围，针对投资者需求设计带有定期分红功能、设置特殊情形提前赎回等功能的产品。在投资方面，推动FOF和养老目标基金提升权益投资比例、拓宽投资范围，为投资者提供养老账户解决方案。
第三，推动个人养老金生态完善。在开户、账户投资、投后服务等各业务环节，整个资管行业共同探索，真正以客户为中心，为客户提供真正的财富管理。同时，呼吁政府、媒体、社区等多方共同营造“早规划、早投资”的良性舆论环境。
华商基金资产配置部总经理、华商嘉悦平衡养老目标三年持有混合发起式(FOF)基金经理孙志远也提出了几点建议：一，希望机构之间的专业化分工更加清晰；二，形成第二支柱资金与第三支柱资金的自由划转，将自己无法控制投资选择权的企业年金资金划转到自由度更高、选择面更广、专业化投资分工更清晰的个人养老金基金上；三，除了目前的EET模式，还可以参考美国的ROTH IRA账户，提供TEE模式个人养老金账户，吸引收入不及个税缴纳门槛的投资者参与进来；四，允许养老FOF的宣传推介采取更加弹性灵活的方式；五，通过一些交易税收上的安排降低股市换手率，这样不仅可以提升市场整体的公平性，也会更加凸显个人养老金账户的避税优势。
徐力恒建议，首先，进一步扩大个人养老金的受惠群体。通过制度设计，鼓励更多人群为个人养老提前做准备。目前缴税人群基数有限，而且在个税专项扣除额度增加时，很多投资者的最高档税率可能是下降的，这样可能造成个人养老金受众进一步减少且激励效应降低。其次，适度放宽个人账户提取的灵活度。很多投资者不太接受较长的封闭期，未来可以尝试改善个人账户提取的灵活性，基于特殊情境还可以允许投资者提前支取个人账户。
谈到如何拓宽养老产品线，兴证全球基金表示首先将加强对更多类型养老产品的探索，包括全球配置产品、各类目标日期产品等；在此基础上，进一步加强国内外养老金体系的研究，增加和完善创新型产品布局。其次，坚持多资产策略，获取更具性价比的投资收益。以业绩比较基准为锚，一方面通过多资产、多策略的投资方式降低组合波动；另一方面，结合定量定性分析，通过对基金的深度挖掘和客观全面的市场分析，获取超额收益。
南方基金表示，在投资方面，一是要坚持正确的投资理念。养老目标基金投资期限较长，注重资产内在价值的分析，拉长投资视角，降低短期交易性操作的频率。二是严守投资纪律，降低投资风险。三是提升大类资产配置能力，通过适时调整资产配置比例优化组合结构。同时，积极开发风格稳定、策略清晰、具有锁定期、合理让利于投资者的基金产品，健全完善公募基金风险收益曲线与产品谱系，力争为客户提供“产品+账户+陪伴”三位一体的综合性个人养老服务。
“从布局上不断完善目标风险和目标日期的产品线，创设不同风险等级、不同目标日期的养老FOF，为投资者提供更为多元的投资选择；同时，进一步加强与渠道的合作推广及投资者教育陪伴，普及个人养老投资的政策、理念和产品。”朱小明说。
