近期，市场对于人工智能概念的关注热度不减，由银河基金基金经理郑巍山管理的银河智联混合取得了相当不错的投资业绩。
郑巍山表示，人工智能是一类长期的机会，而非是短期的题材炒作。本轮AI行情不是因为ChatGPT单个现象级产品引发的短期主题投资，而是已经正在实际发生的、正带来各行各业生产力质变的科技革命，2023年或是这场科技革命的新起点。
事实上，人工智能概念于1956年被提出，AI产业的第一轮爆发始于2012年，2012年AlexNet模型问世开启了CNN在图像识别的应用。2017年Google Brain团队提出Transformer架构，奠定了大模型领域的主流算法基础，从2018年开始大模型迅速流行，“预训练+微调”的大模型有效解决了1.0时代AI泛化能力不足的问题。2022年11月底，人工智能对话聊天机器人ChatGPT推出。
据悉，人工智能对算力芯片的拉动是非常大的，根据测算，训练100个GPT-3.5 175B模型对AI服务器出货量的拉动接近10个百分点。如果说这是人工智能题材的带动，不如说已经看到实际的对算力芯片的拉动。就半导体自身的基本面来说，本轮半导体周期从景气度分化走向了细分领域等待复苏的时刻。IC设计厂商的库存在不断消耗，渠道和终端客户厂商的库存基本回归正常，行业即将进入被动去库存阶段。
展望后市，郑巍山表示，未来硬件和软件都具有很大的潜力，会形成相互促进的良性循环。软件新技术的应用落地离不开硬件基座，同时又拉动了硬件的发展。以人工智能为例，算力是大模型应用的先决条件，同时随着AI内容生成、人机对话等应用的快速渗透，各科技厂商为支持AI大模型的应用，将扩大采购AI硬件的需求。
