“最贵新股”，盘中破发！中国基金报

中国基金报记者文夕

市盈率和发行价均创下年内最高的新股上市首日破发。

4月18日，索辰科技在科创板首发上市。开盘后，这只年内最贵新股股价一度涨逾14%以上后，便开启下跌模式，一度下探至245元/股，这一价格也低于其发行价245.56元/股，难逃首日破发命运。

值得注意的是，截至截稿时，18日首发的4只股票中，除了索辰科技破发外，光大同创和高华科技也首日破发，仅有北方长龙股价在发行价之上。

一季度增亏

据了解，索辰科技的发行价格为245.56元/股，市盈率高达368.92倍，均创下今年以来新股最高，保荐机构为海通证券。投资者打中一签新股需缴纳12.28万元。索辰科技的这一发行定价刚一出炉，就曾引起了投资者热议。

最终发行结果显示，索辰科技中签率极低，网上发行最终中签率仅为0.0447%，网上投资者放弃认购金额高达1.41亿元，弃购率达5.54%。

索辰科技今日开盘涨11.99%，开盘后公司股价继续拉升，一度涨超14%。不过，随后索辰科技股价一路回落至245元/股，这一价格已经低于245.56元/股的发行价格，首日即破发。

资料显示，索辰科技主要从事于CAE软件研发，就细分产品来说，A股目前尚无可以直接对标的公司。也正是基于行业稀缺性，该公司通过首发募集了25.37亿元资金，相较于募资计划，超募了13.47亿元。

从索辰科技的净利润规模来看，2019年至2021年，公司营业收入分别为1.16亿元、1.62亿元、1.93亿元，年均复合增长率为28.97%；净利润分别为-1259.12万元、3264.87万元和5035.64万元。

需要提及的是，索辰科技预计预计今年1-3月业绩增亏，归属净利润约-1900万元至-1600万元，营业收入约700万元至900万元，净利润约-1900万元至-1600万元，扣非净利润约-2000万元至-1800万元。

对于一季度业绩亏损，索辰科技解释称，由于公司收入存在较明显的季节性特征，一季度收入相对较少，但员工人数增长较快，各项费用仍然均匀发生，预计一季度亏损幅度可能有所扩大。

行业集中度高

目前，索辰科技主要为中国航发、中国船舶、航空工业、航天科技、航天科工、中国电子、中国电科、中核集团、中国兵工等军工集团及中科院下属科研院所等提供多学科覆盖的工程仿真软件及仿真产品开发服务。

CAE 软件属于研发设计类工业软件，是一种综合性、知识密集型信息产品，是国外企业垄断程度最高的领域，国内前十大供应商全是境外企业。

据《中国工业软件产业白皮书（2020）》研究，国内95%的研发设计类工业软件依赖进口，其中，CAE软件是国外企业垄断程度最高的领域，国内市场前十大CAE软件供应商全部为境外企业。到2021年，索辰科技的市场份额也仅有1.6%，而CAE市场的整体规模也仅为120亿元。

Marketintellica统计，2019年全球CAE市场中的36%来自于汽车行业，其次是电子电气、航空航天及国防，分别为22%与21%。如此算来，主要服务航空航天及国防客户的索辰科技，其所处赛道的总规模仅有25亿元；以2022年20%的净利润率计算，吃下国内全部市场的索辰科技，净利润也仅能达到5亿元。

在海外市场，CAE市场的行业集中度已非常高。2020年，西门子、安西斯及达索三家就吃掉了47%的市场。

3家公司首日破发

在今日登陆A股的四只新股中，除了索辰科技外，光大同创和高华科技也首日破发。其中，光大同创截至截稿时更是跌逾12%，高华科技跌幅也超过8%。仅有北方长龙未破发，其早最高涨幅一度达到42%。

数据显示，索辰科技是今年的第三只“百元股”。索辰科技上市前，日联科技是年内最贵新股，也是一只“大肉签”，该公司发行价格为152.38元/股，上市首日最高涨至241.11元，按此计算中一签的盈利超过4万元。而绿通科技发行价格则为131.11元/股。

上述两家公司均在3月份登陆A股。其中在上市首日，绿通科技盘中一度破发，最低下探至131.04元/股。截止4月17日收盘，绿通科技股价仍处于破发状态，报125.37元，总市88亿元。

数据显示，2022年至今发行的517只股票中，有253只股实现超募，这其中133只股股价首日破发，即超额募资的新股有约五成概率首日破发。

编辑：舰长

审核：木鱼

“最贵新股”，盘中破发！

相关推荐

首页

合作伙伴