中国基金报记者 赵心怡 见习记者 马嘉昕
截至目前，已有56家信托公司披露了未经审计的2022年度财务报表。整体看来，2022年信托行业普遍遭遇到营业收入、净利润大幅减少的窘境，并且多项核心指标创近5年来新低。
特别是作为营业收入最重要支撑的信托业务收入，2022年全行业累计实现信托业务收入787.77亿元，同比下降16.79%；信托行业的固有业务收入降幅尤为突出，行业累计实现收入392.51亿元，同比下降22.44%，降幅远高于近五年行业固有业务收入的增速水平。
用益金融信托研究院研究员喻智在接受中国基金报记者采访时表示，信托业务收入下滑，主要由业务转型所致。传统非标业务受托资产规模下滑，取而代之的是快速发展的标品业务和服务信托业务，信托报酬率下滑，信托业务收入下滑。
固有业务收入下降则是由于2022年美联储大幅加息、俄乌冲突、新冠疫情冲击等叠加因素影响，宏观经济下行压力加大，资本市场剧烈波动所致。
不过业内普遍认为，尽管2022年大多数信托公司收入、投资收益出现下滑，但行业的发展却体现出了较强的韧性，行业发展定位在逐渐明晰。展望2023年，在“稳经济”主基调下，叠加疫情形势逐渐好转，经济基本面仍将呈现复苏趋势，预计信托行业经营将有所好转。
行业面临较大营收压力
净利润正增长公司减少
已经披露业绩的56家信托公司2022年累计实现营业收入1180.28亿元，同比下降18.76%，不仅降幅十分明显，且远远低于近五年行业内营业收入增速水平。
其中，以信托业务收入作为营业收入最重要支撑的信托公司，在2022年度表现更为不佳。据可比公司业绩数据显示，2022年55家信托公司（不包括陕国投信托）信托业务收入总额为787.77亿元，同比下降16.79%。同时，信托业务收入在营业收入中占比仅66.74%，较2021年下降了5.17个百分点，创近五年新低。
用益金融信托研究院研究员喻智表示，信托公司积极创新转型，因此压降了融资类业务和通道类业务，但新的业绩增长点尚未培育形成，导致信托业务收入出现大幅下滑。
在固有业务收入方面，2022年55家信托公司实现固有业务收入392.51亿元，同比下降22.44%，降幅远高于近五年行业固有业务收入的增速水平。此外，根据中国信托业协会数据显示，2017—2021年行业固有业务收入增速分别为5.16%、-6.91%、2.07%、-0.74%和-6.69%。
“从固有业务收入构成来看，投资收益和利息收入下降成为固有业务收入下滑的主要拖累项。”喻智表示，“2022年由于美联储大幅加息、俄乌冲突、新冠疫情冲击等叠加因素影响，宏观经济下行压力加大，资本市场剧烈波动，导致了信托行业的固有业务收入的大幅下降。”
除经营收入不佳外，信托公司的成本费用支出还出现了明显的增长。55家信托公司去年的费用收入占比为28.02%，创近五年新高。喻智称，因为信托公司处于创新转型阶段，加大对科技、创新人才等基础性投入，所以成本费用支出增长明显。
多数信托公司的净利润也出现显著下滑，56家信托公司2022年累计实现净利润461.87亿元，同比下降17.85%，平均每家信托公司实现净利润8.25亿元。净利润呈正增长的信托公司数量也明显减少，2022年仅20家信托公司净利润实现正增长，较2021年减少了13家。
整体来看，信托行业2022年营业收入目前排名前五位公司为平安信托（合并）194.48亿元、建信信托（合并）108.31亿元、中信信托（合并）64.38亿元、重庆信托（合并）51.48亿元、兴业信托（合并）49.08亿元；净利润排名前五位的信托公司分别为平安信托（合并）65.27亿元、中信信托（合并）30.16亿元、建信信托（合并）24.89亿元、华能信托24.54亿元、华润信托23.01亿元。
资产规模保持平稳
业务结构持续优化
中国信托业协会特约研究员王玉国评析认为，2022年以来，信托行业整体坚持“稳字当头、稳中求进”的工作总基调，资产规模保持平稳，业务结构持续优化，风险化解继续深化，经营业绩有所回调。
从中国信托业协会公布的最新数据来看，信托行业资产规模总体平稳。经过近五年的持续调整，信托业务的功能和结构开始发生变化，行业正在迈入新的发展阶段。
截至2022年3季度末，信托资产规模余额为21.07万亿元，同比增加0.63万亿元，增幅为3.08%；环比略降356.3亿元，降幅0.17%；与2021年末规模余额相比，增加0.52亿元，增幅2.55%；与2017年末的历史峰值相比，行业管理的信托资产规模下降幅度收窄至19.71%。
数据来源：中国信托业协会
在行业资产规模总体平稳的同时，信托资金的运用也得到结构优化。
首先是投向证券市场、金融机构的规模和占比持续提升。截至2022年3季度末，投向证券市场的资金信托规模为4.18万亿元，同比增长36.80%；投向金融机构的资金信托规模为2万亿元，同比增长5.32%。其次，投向工商企业、基础产业、房地产领域的规模和占比进一步下降。
王玉国指出，当前实体经济增速回落，投融资需求有所减弱，房地产等重点领域风险暴露，对信托业务的传统投向领域带来一定影响。
数据来源：中国信托业协会
对于信托行业2022年的发展状况，金乐函数分析师廖鹤凯告诉中国基金报记者，尽管2022年大多数信托公司收入、投资收益都是下降的，但行业发展也体现出了较强的韧性。
“具体来看，信托行业发展定位逐渐明晰，新兴业务精彩纷呈，地产、非标业务规模压降持续，但标准化产品开展如火如荼，部分信托公司还与地方城投及金融机构合作，积极参与到地方中小民营企业纾困的工作中去，为后续的经济复苏打好基础。”廖鹤凯表示。
廖鹤凯还提到，信托公司还积极参与到特殊资产的处置中，充分发挥了信托的制度优势。在多重努力下行业规模重回21万亿规模，并有望在后续发展中形成更强的规模效益，在增量的同时后续实际收入和利润都会有所提升。
银保监会在2023年工作会议上指出，引导信托公司发展本源业务，持续拆解“类信贷”影子银行。
与此同时，各银保监局也相继发声，可以看出回归本源、转型发展仍然是信托公司2023年工作的重中之重。北京银保监局表示，推动政策性银行、信托公司、资产管理公司、金融租赁公司等各类机构立足主业、回归本源。河北银保监局表示，引导信托公司发展本源业务，引导资产管理公司聚焦不良资产处置主业，引导保险机构坚持“保险姓保”定位，提升行业发展质量。
多家信托公司在2023年工作会议上都提到将落实监管意见、聚焦创新转型等内容。民生信托总裁林德琼表示，展望2023年，公司的工作重点是落实监管意见，继续推进风险化解，做好客户产品兑付工作，同时积极引进战投，为公司后续彻底扭转困局奠定发展基础。
中融信托总裁张东则表示，2023年是十四五规划的关键之年，也将是行业转型的关键时期，公司管理层将在公司党委的领导下，积极践行董事会决策部署，严格落实监管要求，围绕转型创新和规范发展，持续推进转型业务发展和内控合规建设工作，用专业跨越周期，用专业打赢转型创新之战。
对于信托公司2023年的发展，廖鹤凯表示，信托公司角色面临转换，“买方”角色强化，“资产管理业务”会是未来较长时间信托公司的主要盈利来源，信托公司主动管理能力有望进一步提升，证券业务将进一步强化提升，通道类、非标融资业务继续收规模。
“资产服务信托有望成为信托公司新的发力点和主要增长点，而其中财富管理受托服务信托是资产服务信托业务的重中之重，预计是未来信托公司的支柱业务之一。”廖鹤凯进一步阐述道，“信托有在财富管理服务信托方面独特的制度优势和法律适配，信托前些年发力财富管理业务取得的成效较好，规模得到较快提升，且还有很大的提升空间。”
此外，廖鹤凯也指出，痛点还是业务尚在投入期，业务起步阶段，很多具体事项都在摸索中，业务同质化依然严重，绝大多数公司并没有形成自己独特的业务模式。
百瑞信托研究发展中心也表示，展望2023年，“稳经济”是主基调，叠加疫情形势逐渐好转，经济基本面仍将呈现复苏趋势，预计信托行业主要经营指标将有所好转。
“随着信托业务新分类即将正式出台，信托公司未来业务转型方向愈发明晰，信托公司可根据宏观经济政策和监管指引，依托自身资源禀赋优势，积极探索业务转型方向，不断提升核心竞争力，实现高质量差异化发展。”百瑞信托研究发展中心表示。
编辑：舰长
