中国基金报记者 方丽 孙晓辉
2022年，A股市场震荡不休，对靠天吃饭的公募基金行业而言是非常艰难的一年。
市场有波折，行业有坚守。公募基金依靠大力创新和长期主义在弱市中继续推动行业稳健前行。一方面，在基础市场走弱，权益产品发展遇冷的情况下，发力带持有期的产品，走“逆向布局”道路；另一方面，创新品类百花齐放，同业存单基金、证金债ETF、中证1000ETF等火热发行，混合估值法债基、让利型基金等更多创新产品也呼之欲出。
个人养老金业务正式开闸，公募基金将在这一“万亿”级市场大展拳脚。
即将进入2023年，各大基金公司早已积极备战。在新的历史阶段，高质量发展必将成为行业创新前进的内核。
权益类产品布局变化
价值风、持有期产品增多
2022年，基金行业逆流而上，大力布局让持有人被动减少“追涨杀跌”的“持有期”主动权益产品（含定开、封闭）。
Wind资讯数据显示，截至12月23日，今年以来成立了198只“持有期”主动权益基金（各类型合并计算），占新成立主动权益基金的37%。
还有基金公司尝试滚动持有形式的权益类基金，华夏基金上报了封闭期长达10年的混合基金，彰显出对中国经济和资本市场的信心。
2022年更多基金公司顺应市场风格积极布局价值风格类基金，或投资风格均衡的产品。从渠道来看，除了继续拓展银行、互联网之外，公募积极关注券商向财富管理转型的市场机会，通过券结模式产品加强与券商的合作，今年已有137只主动权益基金采取券结模式。
市场行情波动剧烈，拉长持有期可以有效改善投资者持有体验。
平安基金相关人士介绍，2022年公司在权益产品布局上做了三大变化，如贴合市场风格，开发价值投资风格的权益产品；关注券商向财富管理转型的市场机会，通过券结模式产品加强与券商合作；鼓励客户长期持有，开发持有期型基金。
“相比开放式权益产品，持有期锁定的设计，可以从机制上管住投资者的手，特别是在波动的市场环境下，帮助持有人克服追涨杀跌的人性弱点。”华安基金相关人士表示，为鼓励和引导长期投资，近几年逐渐加大了带有封闭持有期的权益产品布局，产品类型覆盖普通权益基金和权益类FOF，提升投资者的获得感。
基金净值大跌
重视投顾服务和客户陪伴
A股市场震荡不休，不少权益类基金产品净值的大幅回落。一批过去两年受到投资者追捧的“顶流基金经理”产品净值大跌，让他们“跌落神坛”。
根据Wind数据，截至12月23日，今年以来，主动权益类基金整体亏损幅度达到21.32%，结束了过去连续三年的连续正收益。坚守消费、医药、科技等黄金赛道的明星基金多损失惨重，不少知名基金经理管理的产品亏损幅度一度超过30%。
在基金净值大幅回落之际，不少基金经理出面道歉。有基金经理在微博上发布“致投资者的一封信”，与投资者坦诚交流，希望投资者能坚持下来。
大幅回撤更凸显出投资者教育的重要，基金公司通过投顾等多种措施安抚投资者。
“市场波动频繁，我们始终坚持从投资者角度出发，尽可能安抚投资者情绪，助力资本市场、社会经济平稳健康发展。”博时基金相关人士表示。
招商基金投资顾问部表示， 在市场出现大幅净值波动时，公司通过定期报告、异动点评、市场分析、直播等持续进行投顾服务和客户陪伴，建立与客户间的信任，践行真正的财富管理。
公募REITs受热捧
股债市场双向波动，与之相关性不大的基础设施公募REITs成为2022年最受欢迎的品种。
Wind资讯数据显示，截至12月23日，今年已成立13只REITs，比去年增加2只；多只REITs产品发行时受到千亿资金追捧，产品配售比例连创历史新低。
公募REITs二级市场表现同样突出，截至12月23日，已上市的REITs产品成立以来平均涨幅达到20.03%。
在此基础上，公募REIT开展扩募，首批5只产品的扩募申请已获受理。
公募还在进一步布局REITs市场。博时基金相关人士介绍，公司正积极筹备新能源、水利、电力以及其他新型基础设施项目。
平安基金表示，目前仍保持较大战略投入，努力提升公募REITs市场份额。近期证监会对放开商业地产公募REITs释放积极信号，平安基金也在积极布局商业地产公募REITs。
华安基金相关人士表示，新的一年，公募REITs的覆盖行业、市场容量和层次等方面都将进一步丰富和扩展。未来将着力于推动在管基金扩募事宜，提升基金管理质量。同时，也会视项目进展情况，将现有储备项目推出落地，为市场提供更丰富的REITs产品。
个人养老基金开闸
致力创新 做好客户陪伴
今年个人养老金业务正式落地，个人养老基金取得实质性进展。首批129只养老目标基金开门迎客。各大公募公司系统、人员、产品、投教等多方面开足马力，加速布局养老业务，迎战“万亿级”蓝海。
“2023年，我们一方面要扩展产品线的深度与广度，开发五年持有期的养老目标FOF，在目标日期产品上开发针对不同退休日期人士的不同到期日的产品；另一方面，继续深化与渠道客户的合作，针对不同渠道客户开发不同策略特征的养老目标FOF。”海富通基金相关人士表示，公司还将开发适合养老客户的中低波动和回撤的稳健策略类产品。
华安基金人士表示，2023年将继续布局养老基金产品线，力争将完成标风险和2030~2050目标日期基金的完整布局。
平安基金的业务规划分三部分：一是继续做好养老FOF的投资业绩；二是继续完善产品线；三是进一步做好投资者的养老投教工作。
招商基金非常重视养老基金的创新。该公司产品管理部介绍，将主要围绕红利再投资、定期分红、定期支付、定额赎回等申购、赎回相关机制和体验的优化进行产品创新。在拓宽投资范围、基金份额质押融资等方面，也存在潜在的业务或产品创新机会，公司将积极把握机会，进一步完善投资策略，创新养老“工具箱”。
以高质量发展为落脚点
2023年产品创新在路上
4月份《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》的发布，让行业各类业务发展有了着落点。产品创新上，混合估值法的债券基金、让利型基金等呼之欲出，公募基金业务布局走上高质量发展之路。
谈及产品创新，博时基金表示，公司将根据市场需求，结合宏观经济运行情况、资本市场制度改革进程和公募基金监管政策环境，从产品类型、产品运作方式、产品风险管理、产品营销等多维度进行产品创新，形成特色化、专业化的创新型产品设计模式。
金鹰基金表示，将围绕监管支持、客户需求等方向集中力量挖掘护城河，巩固并强化现有核心优势，继续加强投研团队建设，不断提升投研实力，打造主动管理专家的特色品牌，向阿尔法精品店模式发展。
在备受市场关注的主动权益基金布局上，2023年不少基金公司愿意“逆流而上”，积极布局权益类产品。
招商基金产品管理部表示，2022年是风险释放的一年。明年，主动权益基金的赚钱概率和盈利体验或有明显提升。坚定逆向布局，适当加快低位布局节奏，为下一阶段权益风口做好业绩积累和产品储备。
展望2023年权益市场，华安基金表示，将坚持均衡化的权益产品布局策略。在产品投资主题方面，既围绕疫情政策优化、内需和估值修复的行情主线，也积极布局符合国家战略和产业趋势的高景气度的长期赛道。
平安基金表示会持续推动布局主题型权益基金，打造风格鲜明、主题清晰、高度工具化的产品；还会深入研究让利型基金等创新品种，管理费与持有期挂钩，持有期越长费率越低，鼓励客户进行长期价值投资。
