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大摩科技领先混合雷志勇:精选高景气行业是应对波动的良策

2022-12-06 16:38

近期A股市场迎来明显的“高低切换”行情,计算机、消费电子以及地产板块迎来反弹,而部分“硬科技”板块则呈现震荡下行态势。对此,摩根士丹利华鑫基金研究管理部副总监、大摩科技领先混合基金经理雷志勇表示,波动是资本市场永恒的定律,在高景气赛道中精选优质公司并耐心持有,是应对波动的有效策略。

雷志勇透露,近期对景气赛道中的优质股票做了更集中的加仓处理。“目前,大摩科技领先混合主要聚焦泛科技领域,围绕高景气度的TMT、电力设备、新能源、国防军工以及机械行业,选择核心竞争力更强的公司。持仓结构中,机械领域的公司占比更大,同时也会关注在电力设备与新能源领域充当“卖水者”角色的上市公司。”他认为,高端制造和光伏新能源方向上的配套公司,其门槛、竞争力以及面对的竞争格局相较而言更优一些。

北京大学计算机软件与理论专业硕士毕业后,雷志勇先后在中国移动任职网络运营支撑主管、东莞证券研究所担任通信行业研究员,在“学术、产业、行研”历练多年,始终专注于科技产业,也使他更了解中国科技行业的结构与趋势,能够颇具前瞻性地挖掘产业发展前沿的投资机会。银河证券数据显示,截至2022年11月30日,其管理的大摩科技领先混合A过去三年收益率为77.28%,同类排名前20%(基金类型为:灵活配置型基金(基准股票比例60%-100%) (A类))。在雷志勇看来,受技术变更、产业迭代、投资者风险偏好等多方面因素的影响,科技板块投资中难免会经常会遇到“成长的烦恼”,选择高景气赛道中的好公司,能够从根源上对风险进行防范。因此,在构建投资组合时,一方面,会结合行业景气度、竞争格局、产业宏观数据等,自上而下选择景气度上行的赛道;另一方面,会考虑公司的管理层、渠道、研发、财务信息等因素自下而上精选个股,深入研究行业内的龙头企业或者“小而美”企业。

基于我国的人口和规模优势以及国内的工程师红利,雷志勇对科技行业深具信心。他判断,长期而言国内科技股很有可能复制美股科技股的走势。一方面,由于我国拥有人口和规模优势,一项新的科技将会有更多的产业数据和经验数据去支撑研发与迭代完善。另一方面,国内的工程师红利能够成为科技发展的巨大推动力,国内的许多科技产品体验度以及价格已较海外拥有明显优势。

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