近日，此前阴跌不止的建筑节能板块开始止跌回稳。Wind数据显示，自4月27日跌至底部以来，截至5月11日收盘，建筑节能指数（884079.WI）已经大涨了12.76%，成功跑赢大盘。
究其原因，机会宝认为，这可能与建筑节能领域顶层设计的逐步完善有关。
今年3月，住建部发布了《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》（以下简称“《规划》）”，提出到2025年，完成既有建筑节能改造面积3.5亿平方米以上，建设超低能耗、近零能耗建筑0.5亿平方米以上，装配式建筑占当年城镇新建建筑的比例达到30%，全国新增建筑太阳能光伏装机容量0.5亿千瓦以上，地热能建筑应用面积1亿平方米以上，城镇建筑可再生能源替代率达到8%，建筑能耗中电力消费比例超过55%。
而早在去年9月，住建部就出台了自今年4月1日起实施的全文强制性国标——《建筑节能与可再生能源利用通用规范》（以下简称“《规范》”），首次强制性纳入了量化的建筑碳排放强度指标，从新建建筑节能设计、既有建筑节能、可再生能源利用三个方面，明确了设计、施工、调试、验收、运行管理的强制性指标及基本要求。
《规范》明确，新建居住建筑和公共建筑平均设计能耗水平在现行节能设计国家标准和行业标准的基础上分别降低30%和20%。严寒和寒冷地区居住建筑平均节能率应为75%；其他气候区居住建筑平均节能率应为65%；公共建筑平均节能率应为72%。
“双碳”背景下建筑节能迫在眉睫
与煤电等直观的碳排放大户不同，建筑业是个隐藏的碳排放“高手”。中国建筑节能协会此前发布的《2021中国建筑能耗与碳排放研究报告》显示，2019年，全国建筑全过程能耗总量为22.33亿吨标准煤，占全国能源消费总量的比重为45.8%；全国建筑全过程碳排放总量为49.97亿吨二氧化碳，占全国碳排放的比重为50.6%。
与此同时，相关数值整体还呈现出递增的态势。报告显示，2005~2019年，全国建筑全过程能耗由2005年的9.34亿吨标准煤上升至2019年的22.33亿吨标准煤，扩大2.4倍，年均增长6.3%；全国建筑全过程碳排放由2005年的22.34亿吨二氧化碳上升至2019年的49.97亿吨二氧化碳，扩大2.24倍，年均增长5.92%。
在当前“碳中和”、“碳达峰”的背景之下，建筑节能已经迫在眉睫。
具体到各建筑环节中，报告显示，不论是能耗还是碳排放，建筑运行阶段都是其中比较重要的一大环节。数据显示，2019年，建筑运行阶段的能耗共为10.3亿吨标准煤，占全国能源消费总量的21.2%；碳排放总量21.3亿吨二氧化碳，占全国碳排放总量的比重也高达21.6%。
保温材料、节能玻璃等迎发展机遇
结合两份文件来看，新国标的落地及《规划》的出台确实也将对建筑保温、节能玻璃、建筑光伏等相关行业产生较大的影响。
以保温材料和节能玻璃为例，建筑保温隔热所涉及的能耗占建筑总体能耗的42%，为建筑节 能的核心环节之一，且其使用面积最大，节能效果最佳；而建筑节能玻璃则具有较好的透光、保温、隔音、抗压以及降低有害辐射的性能，可以通过表面镀膜和夹层结构，减少室内热量流失，平滑室温变化，从而减少建筑热损失，降低空调、暖气的使用频率，帮助降低建筑全过程能耗和碳排放。
与此同时，《规范》还指出，针对新建建筑，在夏热冬冷地区，屋面、外墙平均降低0.4W/（m^2·K）以上，公共建筑围护结构热工性能限值中单一立面外窗也有相应传热系数与太阳得热系数SHGC也有所降低；夏热冬暖地区，公共建筑围护结构的传热系数平均降低0.1 W/（m^2·K）以上，太阳得热系数SHGC则降低0.5以上。
除此之外，温和地区，公共建筑围护结构的传热系数基本未变，太阳得热系数SHGC则降低0.03以上；寒冷地区，公共建筑围护结构的传热系数平均降低0.2 W/（m^2·K）以上，太阳得热系数SHGC则降低0.4~0.8之间；严寒地区，公共建筑围护结构热工性能限值根据体形系数大小约降低0.1~0.5。
这里需要指出的是，所谓传热系数，是指在稳定传热条件下，当其两侧空气温差为1K(1℃)时，单位时间内通过单位平方米墙体面积传递的热量，单位为W/（m^2·K）。传热系数越高，室内保温性能越差。
而太阳得热系数则是指通过透光围护结构（门窗或透光幕墙）的太阳辐射室内得热量与投射到透光围护结构（门窗或透光幕墙）外表面上的太阳辐射量的比值。太阳能得热系数越高，太阳光向室内传热能力越强，但该系数不适用于寒冷地区。
除了保温材料和节能玻璃之外，两份文件的出台也对建筑光伏等产业形成了利好。
例如，《规范》指出，新建建筑应当安装太阳能系统；太阳能系统应做到全年综合利用，根据使用地的气候特征、实际需求和气候条件，为建筑物供电、供生活热水、供暖或（及）供冷；《规划》也提到了“十四五”期间累计新增建筑太阳能光伏装机容量50GW的目标。
受益个股有这些
可以预见的是，广阔的市场空间下，随着相关配套政策的不断完善，建筑节能领域相关产业必将迎来更好的发展，业内企业也必将充分受益。
具体来看，在保温材料领域，建筑保温行业存在技术和资金门槛较低、缺乏统一健全的标准体系引导、监管不严等问题，使得大量小企业得以通过低价竞争存活，保温产品趋向同质化，行业格局大而分散。
根据西部证券相关研报，业内企业大体可以分为三大梯队，第一梯队企业包括亚士创能（603378）、鲁阳节能（002088）、欧文斯科宁（OC.N）、东方雨虹（002271），第二梯队是华峰普恩、山东圣泉新材料及联创股份（300343），第三梯队则为其他小企业。
而在节能玻璃领域，节能玻璃大体可以分为吸热玻璃、热反射玻璃、低辐射玻璃（Low－E玻璃）、中空玻璃和真空玻璃几大类。从玻璃结构上看，真空结构优于中空结构；从单片玻璃性能上看，低辐射（Low-E）镀膜玻璃优于其他类型玻璃。
具体来看，真空玻璃依靠真空层特殊结构，能有效阻隔室内外热量传导，传热系数U值在0.6Wm-2k-1以下，可低至0.3W/(m·K)，与墙体相近。根据有关资料，同种材料真空玻璃的传导系数至少比中空玻璃低15％。在夏季，选用适当遮阳系数的真空玻璃，能够有效控制太阳得热，保持室内凉爽；在冬季，当室外温度为-20℃时，真空玻璃的内表温度仅比室内空气温度低3-5℃，可以保持室内温暖舒适。
而Low-E玻璃则是一种对波长在4.5~25um范围的远红外线有较高反射比的镀膜玻璃，它具有较低的辐射率。在冬季，它可以反射室内暖气辐射的红外热能，辐射率一般小于0.25，将热能保护在室内；在夏季，马路、水泥地面和建筑物的墙面在太阳的暴晒下，吸收了大最的热量并以远红外线的形式向四周辐射，而Low-E玻璃的传热系数又相对较低，能保持室内凉爽。
个股方面，赛特新材（688398）、旗滨集团（601636）、信义玻璃（0868.HK）、南玻A（000012）、耀皮玻璃（600819）等都是相关的优质标的。
以赛特新材为例，据悉，虽然受疫情影响（公司的中试设备主要在上海加工），赛特新材的真空玻璃尚处于中试阶段，但其凭借着良好的隔热隔音性能和独特的焊封工艺，已获“AWE2021艾普兰核芯奖”、“2021年度中国家电产业链金钉奖”等荣誉，产品备受下游客户关注。不仅如此，赛特新材子公司维爱吉去年还在厦门市集美区购得了面积超5万平方米的工业用地，预计将作为未来真空玻璃产业化项目的推广及实施用地。
最后，在光伏领域，布局BIPV的东南网架（002135）、精工钢构（600496）、启迪设计（300500）、森特股份（603098）和用户侧电力建设运营龙头苏文电能（300982），以及在薄膜电池、光伏玻璃等领域均有布局的中国建材（3323.HK）等也均为券商们建议关注的标的。
